焦煤：底部已现？

2025-08-05

一、多重因素致焦煤主力合约开启小幅反弹6月初开始，在多个供应端“小作文”侵扰下，此前一直领跌黑色的焦煤主力合约突然暴力反弹，但“蒙古上调煤炭资源税”的消息未得到证实，国内焦煤主产地的相关政府部门也已经

地缘&政策-外生冲击能否引领商品上台阶？

2025-08-05

短期市场难以形成某种合力以推翻此前关于远景需求疲软的预期（美国滞胀压力下的浅衰退与亚太地区的通缩压力）。然而需求悲观的演进定价通常并非一蹴而就，市场会警惕在此环境中具备定价主导权的是外生冲击。但外生冲

中东潘多拉魔盒打开？

2025-08-05

6月11日以来围绕伊以冲突的中东地缘风险迅速升级，首先是特朗普在采访中表示对伊朗停止铀浓缩活动的信心减弱，6月12日夜间以色列随即先发制人的对伊朗展开空袭，截至今日双方的无人机及导弹袭击持续至第5天，以色列

不锈钢：弱现实弱预期，如何破局？

2025-08-05

4月以来，不锈钢期货走势震荡偏弱，主力合约最低跌至12435元/吨。前期因特朗普政府对全球对等加征关税政策，期价快速下跌。5月初随着中美关税战阶段性缓和，不锈钢期价有所修复。但由于供强需弱格局延续及成本支撑减

生猪旬报：磨底延续，现货价格陷入拉锯战

2025-08-05

6月17日市场传言，在减母猪、降体重、控二育的背景下，相关部门会议提出了具体的生猪生产调控目标，将对全国能繁母猪存栏量在现有基础上调减100万头左右，降至3950万头。从相关内容看，政策层面继续延续逆周期调控的

豆粕：多因素叠加影响，粕类偏强运行

2025-08-05

第一部分 前言概要最近几日来，国内豆粕盘面呈现快速上涨态势，市场基本面在缺乏明显变动的情况下，盘面呈现较大幅度上涨，主要因市场关注重点开始转变。本轮豆粕盘面涨幅放大始于伦敦谈判开启之前，在本轮谈判未出

沥青：供应端压力仍存

2025-08-05

由于美伊核谈判分歧较大，上周五以色列突然攻击伊朗，引发伊以冲突快速升级。以色列除了空袭伊朗的核设施和军事目标外，还持续攻击对方的能源设施。在中东地缘动乱加剧的背景下，国际原油期货溢价大幅推升。受益于成

复盘2008年金融危机背景下铜价的三个阶段

2025-08-05

2008年金融危机具体可分为3个阶段，铜价在3个阶段的走势存在明显差异：1、第一阶段（2007.08-2008.06）：此阶段，美国流动性风险与次贷危机逐步浮现，但尚未对整个金融体系造成全面流动性压力。铜价在此阶段表现为震

震荡的铁矿石，继续寻找高空机会

2025-08-05

一、市场行情回顾六月以来，铁矿石小幅震荡运行。行情波动不大的原因在于宏观影响退潮后，在铁水高位运行和发运增长的背景下，铁矿石基本面矛盾不大，目前09合约运行于700元/吨附近，横盘整理近两周。二、海外矿进入

豆粕：三季度维持看涨预期，但上方空间或受限

2025-08-05

5月中旬以来，国内豆粕期现货情绪持续高涨，原因在于中美关税的溢价和美豆阶段性偏强抬升了进口成本，以及国内豆粕下游需求提升对豆粕现货形成支撑。展望后市，关税发展仍是影响价格的主要因素，另外美豆即将进入关