PE：宏观发力叠加需求向好 8月市场重心预计走高

2025-08-20

【导语】：2025年国内聚乙烯市场呈现震荡下跌走势，价格重心下移。后市来看，宏观政策要持续发力、适时加力，增强业者信心；需求缓慢恢复向好发展，预计8月PE市场呈“震荡上涨”趋势，价格重心走高。其中LDPE因神华

8月中上旬进口高粱、大麦价格或主流维稳，局部存小幅下跌可能

2025-08-20

【导语】夏季多地酒厂进入停产阶段，麦芽、饲料处于需求淡季，进口高粱及大麦市场交易气氛一般。高粱市场受南美上市影响，进口仍旧较多；大麦市场因供需双弱，到港量环比稍降。市场需求拉动乏力，预计8月上中旬进口

有利于完善债券市场价格形成机制

2025-08-20

近几个交易日，债市情绪有所修复，整体震荡偏强运行。截至8月5日收盘，TL主力合约日内涨0.06%，T主力合约涨0.05%，TF主力合约涨0.04%，TS主力合约跌0.01%。7月PMI有所回落，“反内卷”效果初现上周公布的7月官方制造

回归现实逻辑 锰硅高位调整

2025-08-20

受益于“反内卷”带来政策利好预期提振，7月以来黑色金属集体上行，锰硅期现价格同样跟涨。然而，月末政治局会议结束，强预期兑现，市场运行逻辑回归产业端，当前锰硅供需格局表现偏弱，且成本推涨难续，锰硅上行趋

全球铜贸易格局面临重塑

2025-08-20

铜作为电气化和AI智能化时代的“新黄金”，是绿色电力能源转型、电气制造、人工智能，军工等国家竞赛的重要原材料，重要性与日俱增。2025年7月31日，美国总统特朗普正式宣布对铜进口产品加征关税，精炼铜却被意外豁

国内铜社会库存相对偏低

2025-08-20

7月下旬以来，沪铜主力合约价格自创80140元/吨的阶段性高点后，运行重心缓慢下移，目前在78500元/吨附近徘徊。后期在国内铜产量偏高及消费淡季施压的背景下，预计铜价将以弱势震荡为主。受智利矿石品位下降等因素影

焦煤保持偏强走势

2025-08-20

受 “反内卷”预期提振，7月焦煤价格强势上涨，领涨商品市场。不过，随着交易所调整交易限额，叠加强预期兑现有限，市场乐观情绪修正，焦煤期价高位回落。乐观情绪修正7月预期主导市场，黑色金属集体上行，其中焦煤

螺纹钢运行逻辑回归供需面

2025-08-20

过去一周，随着国内外宏观因素尘埃落定，螺纹钢以及黑色系其他品种走出一轮冲高回落行情，波动幅度明显放大。螺纹钢主力合约上周初虽创下了本轮反弹的新高点，但最终上周累计下跌了4.56%，周内振幅达到5.9%。图为螺

债市长期升势不改

2025-08-20

回顾7月，国债期货市场上，30年期（TL）主力合约跌1.06%，10年期（T）主力合约跌0.38%，5年期（TF）主力合约跌0.4%，2年期（TS）主力合约跌0.14%。当期，30年期国债活跃券收益率上行5.4个基点，至1.914%；10年期国债

IC和IM持仓量显著增加

2025-08-20

8月6日，A股延续单边上涨行情，上证指数盘中一度攀升至3634.31点，最终收报3633.99点。当日，期指四个品种继续全部收涨，但涨幅分化，IC和IM表现好于IF和IH。IF、IH、IC及IM主力合约分别上涨0.37%、0.19%、1.09%及1.