USDA报告利多及中美贸易缓和，或驱动棉价偏强运行

2025-08-20

【导语】上周三凌晨，USDA发布的8月份全球棉花供需报告显示，2025/26年度全球棉花产量、消费量及期末库存环比均下调，特别是产量与期末库存下调幅度较大。同时，美国棉花产量及期末库存也出现下调，使美棉产量由增转

甲醇择机做多2601合约

2025-08-20

近期，现货市场交投氛围整体转弱。贸易商为促进出货，普遍采取积极让利、按量报价的策略，而下游则倾向于压价采购。在双方博弈下，甲醇主力合约呈现偏弱运行态势。煤头产量瓶颈开始显现自7月下旬开始，内地甲醇装置

A股内生动力较强 上行趋势有望延续

2025-08-20

在经历7月31日至8月1日的短暂回调后，A股市场重拾升势，上证综指继8月13日突破2024年10月8日的高点3674点后，8月14日盘中再次突破3700点整数关口，创出年内新高3704点。市场成交活跃，沪深两市成交额回升至2.2万亿元

PTA现货加工差有望修复

2025-08-20

近期，受成本端疲弱影响，PTA价格最低跌至4650元/吨附近。PX因供应增加、需求减少，价格同样承压。8—9月 PTA装置检修较多，在低加工差背景下，计划外检修可能增加，叠加终端需求改善，短期内PTA供需趋于平衡。但10

原糖继续寻底

2025-08-20

近期，郑糖走势偏弱，受进口糖放量冲击，近端合约疲态尽显。随着后续巴西糖产量逐步明朗，市场普遍预期原糖将进入寻底阶段。全球食糖丰产预期延续市场对2025/2026榨季食糖市场维持“产量增长而需求稳定”预期。印度

焦炭高位整理

2025-08-20

图为247家钢铁企业日均铁水产量（单位：万吨）7月下旬以来，焦炭期价维持高位震荡格局。一方面，“反内卷”政策背景下，煤矿市场产能结构优化，双焦中长期基本面预期改善；另一方面，中美关税豁免延期90天，缓解了出

金九银十的钢材行情是否还有期待性

2025-08-20

【导语】相较于2025年上半年钢材市场，下半年钢材市场整体有所改观，市场政策以及需求端支撑价格逐渐脱离近7年以来的市场低点。从当前市场状态，9、10月钢材市场运行的季节性规律解析等角度来看，预计9月钢价或表现

前三季度行情弱势，四季度猪肉上下游产品走势如何？

2025-08-20

【导语】2025年前三季度，猪业上下游产品皆呈现缓跌的走势，其中生猪及白条猪肉价格跌幅有限，冻品猪肉受价格优势削弱带来的需求低迷影响，价格跌幅尤为明显，部分产品甚至处于有价无市的状态。后期来看，四季度供应

利多消息频现 8月中上旬棕榈仁油价格再创新高

2025-08-20

【导语】印尼棕榈仁油供应仍处于偏紧状态，产地持挺价心态，棕榈仁油外盘价格延续涨势，再次刷新3年最高价。展望后市，在供应端偏紧的支撑以及市场利多消息频现的利多驱动之下，8月下旬至9月上旬棕榈仁油价格或延续

风险偏好回升施压债市

2025-08-20

8月12日，财政部、中国人民银行、金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，从政策内容、组织实施以及资金监管等方面进一步明确个人消费贷款财政贴息政策细则。从对债市的影响考虑，消费贷款贴息政策