沥青逢高做空策略为主

2025-08-20

自5月以来，沥青期货和现货价格持续上涨，5月20日左右震荡企稳，现货市场实际成交量有所下降，期货盘面也开始构筑平台。在此期间，沥青裂解价差一直维持在高位水平。当前，沥青估值偏高。沥青期货和布伦特原油期货的

玻璃下方空间有限

2025-08-20

近期，玻璃现货成交量有所回升，国内部分区域日产销率阶段性突破200%，多数区域达到产销平衡状态，库存或缓慢下降。从生产成本来看，数据显示，国内生产成本较低的煤制玻璃生产线完全成本约为1050元/吨，以石油焦作

螺纹钢驱动依旧向下

2025-08-20

近期，螺纹钢市场空头氛围再度升温，主力合约加速下跌，目前已经跌破3000元/吨，连收10根阴线。随着终端进入淡季，需求存在回落压力，同时双焦价格持续下行，成本支撑减弱，黑色板块呈现共振下跌态势。供需矛盾逐步

PTA 延续去库格局

2025-08-20

自修复4月初跳空缺口以后，PTA上方压力渐显，价格有所回落。尽管当下PTA供需两端都有弱化，但二季度仍处在明显的去库期，PTA价格支撑仍然较强，建议谨慎看待PTA价格回落幅度。原油增产预期升温原油价格持续窄幅震荡

股指继续平稳运行

2025-08-20

近期A股市场成交平稳、指数运行稳定，窄幅波动中结构性行情不断。经济延续恢复向好态势5月27日，国家统计局发布的数据显示，1—4月，全国规模以上工业企业实现利润总额21170.2亿元，同比增长1.4%。4月单月，全国规模

纯碱弱势格局不变

2025-08-20

在宏观经济周期波动与供需格局双重作用下，纯碱期货价格持续下行，近期更是刷新上市以来新低。短期纯碱市场虽因部分企业检修、装置故障等因素出现阶段性利好，但从长期视角来看，供过于求格局始终对盘面形成压制。从

铜价面临下行风险

2025-08-20

今年一季度，在全球铜精矿供应偏紧支撑下，铜价重心较去年显著上移，主力合约一度攀升至83320元/吨的历史高位。然而国内清明节假日期间，受美国“对等关税”政策影响，铜价急转直下，最低跌至71320元/吨，较年内高点

期债破局还需等待

2025-08-20

上周存贷款利率下调正式落地，本轮降准以及从政策利率到存贷款利率的降息已全部落地，货币宽松预期兑现，基本面及政策面进入观察期，期债维持窄幅震荡，短期缺乏驱动。人民币升值仍有动力4月初特朗普推出“对等关税

铁矿石继续震荡寻底

2025-08-20

近期，黑色金属市场呈现集体下行态势，相关品种均出现较为显著的下跌。其中，铁矿石主力期价本周跌幅达2.72%，降至698.5元/吨，逼近前期低位。铁矿石现货价格也同步走弱，普氏铁矿石价格指数跌破100美元/吨大关，至9

PX供需格局逐步改善

2025-08-20

进入2025年后，PX库存再度呈现去化趋势，尤其在5月后，有限的供应增量与超预期的需求表现共同促使PX估值得到显著修复。供应方面，今年并非检修大年，一季度国内PX开工率维持高位，二季度尽管存在部分检修计划，但总