期指预期向现实回归

2025-08-20

中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方承诺在90天内暂停实施24%的对等关税，保留剩余10%的关税，并取消4月8日和4月9日加征的所有关税。中美互相削减关税，极大地缓解了市场对全球经济衰退的担忧，市场风险偏好明显回

聚丙烯：检修装置与新增产能博弈 供应端存阶段性支撑

2025-08-20

【导语】5月虽PP检修装置集中，但部分新增产能释放，一定程度上抵消部分装置检修的利好，供应端多对阶段性市场形成支撑。5月国内PP来自供应端整体压力较上月略有增加。据卓创资讯数据统计，预计5月国内PP产量在328.3

原油价格阶段性上涨提振 5月上旬沥青现货价格先跌后涨

2025-08-20

[导语] 尽管因为沙特带领的欧佩克+意外大幅的增产，目的是要求部分减产不达标的国家积极减产，严格执行补偿减产，导致市场情绪偏悲观，原油价格5月初下跌明显，叠加劳动节后沥青刚性需求偏弱，节后沥青刚性需求出现

棉纱：阶段性迎来利好，价格或小幅上涨

2025-08-20

【导语】5月棉纺市场进入传统需求淡季，且“金三银四”旺季不旺，进入淡季后，根据往年规律，下游布厂将降低开工，市场预期需求表现不佳，产业链景气度下降。但随着中美贸易磋商取得实质性进展，纺织品服装出口以及

碳酸锂不宜过分看空

2025-08-20

近日碳酸锂期货盘面持续走弱，空头氛围有所强化。截至5月20日收盘，碳酸锂主力合约2507已下跌至6.086万元/吨。一方面，随着产业链一体化程度提升带来的成本优化，叠加外采原料价格持续走低，碳酸锂成本支撑逐渐弱化

债市短线震荡运行

2025-08-20

关注资金面边际变化短期债市预计震荡运行，不建议单边操作。不过，若资金面未持续收敛，在期债盘面估值已相对合理的情况下，建议逢低试多TS合约。近期，不同期限期债合约表现继续分化，长端偏强，而短端偏弱。截至5

焦炭首轮提降落地，结构钢短线支撑不足

2025-08-20

【导语】 5月16日焦炭首轮提降落地，铁矿石价格亦稳中有降，结构钢成本下滑，利润空间仍维持理想状态。结构钢下游谨慎采购，终端需求进入淡季，加之成本偏弱，市场预期仍偏弱势。原料价格稳中有降，结构钢利润良好近

2025年4月中国玉米进出口分析（进口优势逐步体现 进口影响依旧偏弱）

2025-08-20

【导语】2025年4月份中国玉米进口量环比有所提升，但同比依旧处于低位。虽然本月中美关税有较大幅度变动，但对市场影响较低，进口玉米对国内玉米的影响依旧较弱。2025年4月份我国进口玉米约18.26万吨，总进口金额487

西南地区养殖端心态转变 大体重猪源供应减幅不及预期

2025-08-20

【导语】近期西南地区大型养殖企业出栏体重同比偏高，西南地区猪肉销区以热鲜肉为主，对大体重猪源有一定需求空间，在散户退养的情况下，集团存压栏增重行为。叠加饲料价格低位，生猪养殖成本偏低，因此集团压栏积极

债市短线缺乏驱动

2025-08-20

本周存贷款利率下调正式落地，前期债市对此已有预期，故而维持窄幅震荡格局。10年期国债活跃券收益率5月20日上行1.1个基点，5月21日下午处于1.674%一线，较上周五上行0.5个基点；30年期国债活跃券收益率5月20日上行1