鸡蛋：周期位置、淘汰行为、养殖情绪的三重验证

2025-08-05

一、长期看周期位置当前鸡蛋市场面临供给充裕、需求乏力，成本竞争加剧的格局，核心关注点在于利润对产能的传导。我们基于产能和利润两个指标，辅以价格、社融、利率等指标，将鸡蛋基本面周期定性地划分为景气、压力

反内卷号角吹响，钢铁是否能重复供给侧改革的行情？

2025-08-05

7月1日，高层召开了中央财经委员会第六次会议，会上强调了研究纵深推进全国统一大市场建设，其中提到后期要加强治理企业低价无序竞争，企业提升产品质量，要求推动落后产能有序退出。这一会议发布后，市场情绪逐渐发

钢材：限产预期升温，盘面大幅反弹

2025-08-05

经过一段时间盘整过后，近期钢材价格逐步企稳反弹，今日螺纹主力2510合约涨幅超过2%。盘面大幅走强主要受限产预期支撑，一方面，由于空气质量排名靠后，7月4日-15日唐山地区将加大减排力度，多数钢厂表示已经接到通

合成橡胶，维持震荡整理格局

2025-08-05

随着伊朗和以色列宣布暂时停火以后，原油溢价大幅回吐并拖累能化板块集体回落。6月下旬初，国内合成胶期货2508合约在上冲至11780元/吨一线后，涨势衰竭。期价受阻于上方60日均线反压，随后弱势下行，承压回落至11000

焦煤“反内卷”逆袭？

2025-08-05

蒙煤因假期暂停通关，内煤减产效果显现近期蒙煤因期价提供升水机会而呈现出成交的明显改善，再加上7月11日至7月15日蒙古国那达慕大会三大口岸放假闭关5天，蒙古煤即将有阶段性供应收紧的预期，因此关口蒙5原煤价格从

LNG市场6月刊：事件冲击退潮，夏季需求难继

2025-08-05

市场焦点全球市场开始入夏，欧美市场高温预期有所增强，市场阶段性宽松预期得到削弱。6月以色列对伊朗进行导弹袭击，双方交火造成市场对于物流中断的担忧，但进入下旬双方达成停火协议，价格已迅速回落至冲突前水平

石丽红：美国减税法案获得通过，马棕6月库存预计止升转降

2025-08-05

海外市场上涨带动下，本周油脂整体有所走高。USDA种植面积报告与市场预期偏差不大，下跌风险解除及中国采购预期令CBOT大豆稳步回升。美国减税法案通过参议院表决后提交总统签署，最终版本的45Z条款将抵免资格限制为

干散货运价中枢下移，供需宽松格局延续

2025-08-05

第一部分 前言概要【行情回顾】国际干散货运输市场2025年上半年运价整体跟随季节性节奏波动，运价水平中枢较前 一年 有所下移，从各船型市场来看，海岬型船表现相对较好。截至2025年6月23日，波罗的海干散货运价指数

纯苯期货上市策略前瞻

2025-08-05

1. 成本短期震荡，中长线偏空作为石油下游化工品，纯苯的长期价格走势与原油保持相对较高的一致性，且原油价格对纯苯有引导作用。欧佩克+计划增产原油预期将抵消三季度季节性消费好转的利多，油价中长线预期承压，对

黎明前的黑夜：近端承压，远景光明——多晶硅行情展望

2025-08-05

核心观点政策交易或移至时点的确认：短期来看市场仍在交易供给侧调控预期，政策走强下硅料厂报涨又反过来加重多头情绪，预期交易的情绪底已经基本显现。从预期交易角度看，我们认为应当继续保持对本轮供给侧调控力度