原油：远水解不了近渴

2025-08-05

01OPEC加速增产但近端没有显著改善OPEC8月增产小幅超预期7月5日，OPEC会议宣布将在8月增产54.8万桶日，相较此前市场预期的41.1万桶日有小幅增加，继续加快增产速度，由3倍增产提速至4倍增产。到8月，OPEC自愿减产8国

PTA供增需减下 关注结构回落机会

2025-08-05

1．策略概述关税缓和半个多月后，终端订单迎来部分补发，但由于抢出口时间窗口有限以及终端厂家分化较大，总体来看近期下单量并未能弥补前期损失量，需求恢复不及关税缓和后的预期。这导致下游化纤利润仍然偏低，减

中国到底需要多少钢？面向2050年中国和全球钢铁需求预测

2025-08-05

本文在传统“S曲线”钢铁需求预测模型的基础上进行了创新性改进，纳入了全球社会经济动态、地缘政治风险、气候变化和技术进步等多维因素，对至2050年的全球及中国钢铁需求进行了前瞻性的趋势预测。同时，利用钢铁蓄

USDA7月报告前瞻：国内豆粕还要大跌？

2025-08-05

本次美国农业部（USDA）7月供需报告将于当地7月11日下午12点公布，美豆25/26年度供应不调整，库存可能略降。关于美豆旧作24/25年度，供应端基本确定，截至到5月美豆累计压榨18.46亿蒲式耳，同比23/24年度增加5.89%，

认识丙烯：下游消费格局概览

2025-08-05

一、我国丙烯货源贸易流向山东是最主要的丙烯调入省份。东北、西北、华北以及华中地区的丙烯产能主要以一体化装置为主，离主流消费地较远，但仍会有小部分丙烯调拨至山东地区。东北以及华北地区丙烯多流向鲁北及鲁西

贵金属半年报：金银牛市未竟，锋芒或有收敛

2025-08-05

一、上半年行情回顾2025年一开年，贵金属便进入了上涨模式，并且随着特朗普的正式就职，给全球经济、政治环境都带来了明显的扰动。上半年贵金属涨幅较为显著，沪金涨幅约25%，沪银涨幅也近20%，在行情历史中，半年内

铜关税风云——让子弹飞一会

2025-08-05

美国总统特朗普7月8日表示，将对从海外进口的铜及铜相关产品征收50%的额外关税。还将对药品及药品原料征收200%的额外关税，但将设置一年以上的缓冲期。特朗普表示这两项措施均会在近期正式公布。白宫讨论的这些额外

双胶纸供需数据分析

2025-08-05

1.双胶纸价格从长周期来看，目前双胶纸的价格处于近五年的低位，整个行业景气度偏低，截至2025年5月底，造纸及纸制品规模以上工业企业累积利润总额为141.3亿元，同比减少24.3%。从双胶纸价格的季节性来看，上半年3-4

从焦煤到光伏产业链：商品供给侧的变局与未来

2025-08-05

新一轮供给侧变局中，尚未有时间表和实施的路线，但市场的氛围整体围绕产能变化预期、成本提升预期进行交易，且击鼓传花在碳酸锂和工业硅上演之后，或正迈向情绪定价的高点。反过度竞争在7月初提出之后，到目前为止

鸡蛋：蓄势待发，关注交易思路切换

2025-08-05

一、上半年行情回顾整体趋势上，2025年上半年鸡蛋价格基本呈现单边下跌态势。主产区均价从1月的4.28元/斤跌至6月的2.76元/斤，现货价格创近三年最低水平。上半年鸡蛋现货期货下跌的主要矛盾在于：一是，产能持续扩张