本轮鸡蛋价格周期的底部如何评估？

2025-08-05

一、过去两轮蛋价周期底部在哪里？从大的行业产能-价格-利润周期来看，本轮鸡蛋超长盈利周期在今年上半年结束，目前鸡蛋养殖来到了亏损阶段。从历史上的鸡蛋价格周期看，2017年与2020年出现了上两轮周期的熊市价格底

双焦：焦煤总不缺故事

2025-08-05

近期盘面价格的偏强走势，一定程度上反映了贴水修复的需求，短期或仍有支撑。然而，此轮反弹并非源于供需基本面的实质性改善：矿端主动减产意愿依然匮乏，季节性淡季下终端需求面临见顶回落压力，动力煤价格也尚未企

纸浆：宏观风险扰乱交易节奏

2025-08-05

主要观点核心观点：区间震荡宏观风险下，轻仓短线为主。进口顺挂现货后续仍存压力，且下游需求淡季缺乏支撑，压力仍然向下，但下方空间有限，主要是由于针叶报价已接近浆厂成本线，近期银星长协平报，阔叶长协采购需

铸造铝合金上市首日策略

2025-08-05

上海期货交易所铸造铝合金期货于2025年6月10日上市，市场现货价格在20000元/吨附近，挂牌价18365元/吨，首日涨跌停板为14%。从基本面角度分析，11合约属于消费旺季合约，盘面当下定价深度贴水于现货，但现货价格在三

金银比价快速回归，后续怎么看？

2025-08-05

上周四（6月5日）欧市、美市时段，内外盘期银大幅拉涨，分别突破了2024年年内高点，续创本轮上涨以来新高。与之相对应的是，金价表现相对低迷，近几日反而出现冲高回落的震荡走势，这使得金银比价加速向下回归，符合

原油：交易美国供需预期差

2025-08-05

01 宏观情绪回暖非农超预期，宏观情绪回暖美国5月非农录得13.9万人，好于市场预期的12.6万人以及此前的ADP数据；失业率维持在4.2%左右，平均时薪同环比均回升。宏观情绪回暖，大类资产美股、油普涨。数据来源：大地

还能坚定的空配聚丙烯（PP）吗？

2025-08-05

前言在当前高供应低需求的背景下，丙烷进口对聚丙烯（PP）有着显著的影响。丙烷进口量的变化，尤其是从美国进口的量的变化，将直接影响PDH制PP的成本与利润，进而影响PP的供需平衡。一、丙烷对美国进口依赖度高，影

焦煤：熊市未尽，斜率趋缓

2025-08-05

近期在两国贸易关系缓和，以及焦煤剧烈反弹的双重带动下，黑色整体呈现出一波共振反弹行情。尤其前期跌幅较大的焦煤，在近期呈现出迅猛的反弹，超乎很多市场参与者的预料。那么如何评估这一波焦煤上涨行情的驱动及其

10合约从3月以来的影响要素回顾

2025-08-05

10合约对应了当前处在套袋阶段的新季苹果，此类苹果由于仍需要在果树上生长数个月时间，在质量、产量等供给侧角度仍存在较多变数（尤以质量），某种意义上可能属于“看得见摸不着”的状态。10合约的第一轮运行动力：

贵金属上涨对有色板块价格中枢的影响

2025-08-05

一、年初以来金属市场走势明显分化2025年初以来金属市场走势明显分化，黄金受美元走弱及避险情绪影响持续拉涨，近期同时白银呈现补涨态势，铜铝等有色品种价格保持韧性。而国内定价的新能源品种及黑色板块重心下移，