USDA12月报告前瞻：断豆停机，现货怎么走？

2025-05-08

往年USDA12月报告调整情况从2001年到2023年的23次USDA12月报告中，美国大豆的播种面积、收获面积和单产均未调整过。压榨上调5次，下调2次，剩余16次均未调整。出口上调8次，下调3次，其余12次均未调整。最近十年的12

棉花：短期走势偏震荡，中长期有下行风险

2025-05-08

近期郑棉走势震荡偏弱，需求表现持续偏弱，但新疆棉花产量预期不断上调，目前新疆棉花的日加工量仍在高位，势头强劲。临近春节，需求难有大幅的好转，预计偏弱的需求仍将延续；特朗普再次上台，中国纺服的出口面临的

原油需求增速逐步放缓 价格延续震荡运行

2025-05-08

一、行情回顾与操作建议国内召开高层会议，对宏观氛围有所提振，隔夜油价冲高回落。OPEC+召开部长级会议，调整产量政策，继续推迟增产开始的时间点，基本符合市场预期。增产推迟优化 2025 年 1 季度的平衡表，本次会

2025年油价预估

2025-05-08

对于明年（2025年）油价走势分析，主要从页岩油边际成本端支撑、油价指挥欧佩克减产以及三大机构平衡表观点三个方面进行考虑。2025年WTI仍为宽幅震荡走势，波动范围为63-79美元/桶。2024年年初时，我们对WTI全年价格

山东、江苏原木现货报价预计继续分化，关注反弹后入场机会

2025-05-08

现货价格报价分化，供需错配或是主要原因本周原木市场价格出现区域分化。其中，山东市场3.9米中A辐射松原木现货价格为790元/方，较上周下调10元/方，但实际成交低于报价10-20元/立方米；江苏太仓4米中A辐射松原木现

2024年12月美国农业部大豆供需报告解读

2025-05-08

2024/25年度美国大豆供需各项目未做调整。2024/25年度美国季度平均大豆价格预估下调至10.2美元/蒲式耳，上个月为10.80 美元/蒲式耳。豆粕价格下调至300美元/短吨，上个月为320美元/短吨。豆油价格未调整，维持43美分

棉花：2024年12月USDA棉花供需报告解读

2025-05-08

一、2024/25年度供需数据调整情况: 美国农业部12月供需报告中，全球棉花产量上调26.3万吨，主要调整来源是印度；消费上调12.4万吨，进出口的量总体持稳，最终期末增加5.8万吨，报告影响总体偏空；其中美棉产量小幅上

2025年能化品种年度策略推荐（附产能投放表）

2025-05-08

25年全球需求增速放缓，能源价格重心预计下移。原油端，供应预期逐步回归，需求增速放缓，价格参考区间Brent 60-85美元/桶，WTI 55-80美元/桶；煤炭端高库存基数，供应端产能惯性增长，需求端新能源替代火电需求，火

果品品类2025年度展望

2025-05-08

红枣年度展望：关注短期旺季支撑力度，但长期销售表现或依旧承压•从近期销区（河北、广州如意坊等）表现来看，下游消费（宏观需求侧经济指标的微观表现）并未较2023年同期出现明显改善---终端消费对高价的接受度偏

电解铝：短期操作意义不大，建议布局中长期多单

2025-05-08

近期，电解铝盘面表现出抵抗是下跌，整体震荡偏弱运行，资金更是持续流出，立足当下，探索其背后的产业基本面情况，我们认为电解铝盘面的短期参与价值不高，建议逢低布局中长期多单，看好供给已达上限而需求仍有大片