工业硅：多空分歧加剧

2025-05-08

直到合盛硅业减产的消息传出，市场参与者才再次意识到这一硅业龙头的市场影响力。11月29日，SMM消息称东部合盛硅业（鄯善）计划在11月29日晚停产30台工业硅矿热炉，预期单月影响产量在6万吨以上。虽然这一消息是在盘

鸡蛋：关注远月逢高空策略

2025-05-08

一、近期鸡蛋期现货价格走势鸡蛋现货价格自10月份以来处于震荡运行态势，没有出现显著的流畅性下跌。究其原因，或与产区持续低库存状态有关。鸡蛋现货价格持续在4元/斤上方运行，而期货盘面由于对现货深度贴水以及现

铝：可以制天下

2025-05-08

取消铝出口退税。说中国的一纸公告让全世界为之一颤，并不夸张。11月15日，财政部、国家税务总局发布公告，自今年12月1日起，取消铝材等产品的出口退税，涉铝产品几乎涵盖了主要铝型材、铝板带箔、铝制条杆等铝材产

玻璃&纯碱：昨夜寒霜消旧梦，明日桃红如期来？

2025-05-08

01行情展望1.1 2024纯碱走弱基本面逻辑，2025年供需矛盾或缓解纯碱全年基本都是下行走势，除了4、5月的成本抬升，叠加库存压力不大下走修复利润，叠加宏观预期，中下游都经过一轮补库，纯碱价格最高反弹到2350元，略

煤焦：期现共振走弱，阶段性有所超跌

2025-05-08

1.供应压力边际加大，蒙5原煤价格破千近期焦煤、焦炭之所以成为黑色金属板块中期价表现最弱的品种，与二者供应的边际过剩加剧有直接关系。炼焦煤尤为如此，不仅国内煤矿保持高供应模式，进口蒙煤继续对01合约交割和

原油：寻找OPEC+的最优解

2025-05-08

自2022年10月OPEC+开启新一轮减产周期以来，其在原油及凝析油上游原料市场中的份额出现加速让渡，产量占比自2022年6月的51.4%一路下滑至今年10月最新的46%，亦明显低于2016年6月53.3%的峰值水平。与此同时北美非常规

LPG：跌超3%还能跌吗？

2025-05-08

01 LPG期价行情回顾PG2501合约在本周二（12.3）创下10月30日以来的高点4502元/吨后，在三个交易日内（截至12.6日收盘）下跌至4315元/吨，三个交易日距高点累计跌幅达4.15%。12月6日当天大跌3.27%，居当日31个能源化

2025锌矿投产大年是故事还是现实？

2025-05-08

从2024年锌矿的加工费走势来看可以比较明显地看出今年全年全球矿端格局是一个极度紧张的状态，全年加工费持续走低，跌至近14年来的绝对低位后没有明显反弹，反而一直磨底。国产矿加工费累计下跌2,700元/金属吨至1,50

欧佩克+再次推迟增产，原油市场收到哪些信号？

2025-05-08

一、欧佩克+增产计划再次推迟12月5日，欧佩克加上沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿拉伯联合酋长国、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼（上述8国此前在2023年4月和2023年11月宣布了额外的自愿调整），在第38届欧佩

商品：供应交易达峰的顶点复盘与观察

2025-05-08

近期海外市场聚焦于11月非农数据。11月新增非农就业人数略超预期，预期22万人，实际22.7万人。增长源于10月飓风和波音罢工后的就业人数修复以及9-10月新增就业累计5.6万人的上修。有趣的是失业率超预期意外上升0.1个