瑞达期货研究院

※ 财经概述

财经事件

1、有外媒报道称为防止经济复苏过程中信贷过度扩张，央行日前对商业银行信贷投放节奏进行了指导。有银行业人士认为，外媒可能“误读”了央行的政策，报道内容与最近监管层面对银行的一些要求存在明显的相悖之处。保持信贷水平目前已经是最低要求，是底线要求，意思是“不得下降”。

2、工信部部长金壮龙指出，要全力促进工业经济平稳增长，突出抓好重点行业、发挥工业大省作用，巩固回升向好态势。要大力推动人工智能赋能新型工业化，完善数字基础设施和服务体系，加快数字产业化和制造业数字化转型，促进数字经济与实体经济深度融合。

3、美联储会议纪要显示，所有决策者一致认为适合一段时间保持限制性货币政策，直到通胀显然朝目标大幅下降为止。若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币。所有FOMC成员都同意在利率问题上“谨慎行事”。决策者仍认为有通胀上行和经济下行的风险。相比前次，本次纪要提到的通胀上行风险新增地缘政治紧张局势，经济下行风险新增信贷环境收紧的影响超预期、全球油市可能受干扰。

4、欧洲央行行长拉加德：已经将未来的决定与即将到来的数据相联系，这意味着如果看到错过通胀目标的风险上升，可以再次采取行动。预计未来几个月总体通胀率将再次略微上升。现在不是宣布抗击通胀取得胜利的时候；未来决策取决于即将公布的数据。

※ 股指国债

股指期货

A股主要指数昨日收跌。大盘早间震荡走高，午后再度回落。截至收盘，沪指跌0.01%，深证成指跌0.26%，创业板指跌0.44%。沪深两市成交量回升，北向资金小幅净流入。近期随着美元指数走弱，人民币汇率迎来回升，一定程度带动国内A股情绪。虽然本月LPR保持不动，未来看LPR报价还有下调趋势，其中5年期LPR报价单独下调的可能性较大。主要原因为近期经济运行势头回暖，但距离常态增长水平还有一段距离，今年底明年初宏观政策将保持稳增长取向。在加强信贷投放的同时，推动融资成本持续下降是一个重要发力点，这也是10月底中央金融工作会议提出的具体要求。结合海外流动性趋松环境看，内外流动性改善对权益资产将形成重要利好。策略上，中长线上可考虑逢低做多。

国债期货

周二期债主力合约延续走弱，早盘偏弱震荡，午后一度跌幅扩大至0.08%，而后短线跳升至横盘附近，尾盘再度跌幅扩大，小幅收跌约0.06%，近日人民币大幅走强以及持续的宽信用预期，导致债市承压。海外及汇率方面，离岸人民币兑美元持续走强有利于国内市场资金风险偏好的提高，短期需关注权益市场走势对债市的扰动。同时，美债利率快速回落，中美利差或逐步收窄，汇率约束或将边际减轻。

周二央行在公开市场结束此前连续九日净投放，当日回笼1550亿元，资金面略显收敛，其中DR001小幅下行0.5bp在1.88%附近。上周降准预期落空、万亿国债待发、本周大额政府债净缴款量叠加较大逆回购到期量，市场关于央行发行PSL的预期升温，需密切关注。从技术面上看，当前10年期国债收益率小幅上行0.5bp至2.67%附近，预计短期内收益率或在2.60%-2.70%维持区间震荡，下行拐点仍需更多利好催化。操作上，本周期债主力合约或以震荡为主，在基本面偏弱支撑以及货币政策向宽预期下，债市整体风险不大，但资金面偏紧压力不改环境下，交易盘建议投资者以短线交易为主，且短端利率债具备相对价值，若后续有宽货币的利好落地，建议及时止盈。

美元/在岸人民币

周二晚间在岸人民币兑美元收报7.1352，较前一交易日升值328个基点。当日人民币兑美元中间价报7.1406，调升206个基点。因能源价格大幅放缓，美国通胀超预期降温，10月CPI同比升3.2%，为今年7月来新低；核心CPI同比升4%，为2021年9月以来新低。市场改变了对美联储可能进一步加息的看法，并增加了对2024年降息的押注。CME工具显示，美联储12月维持利率不变的可能性接近100%，2024年首次降息的预期也进一步提前。我国中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理，预计赤字率由3%提高到3.8%左右，有利于提振我国经济基本面。由于对美联储的鸽派押注，美元持续走弱，而随着美联储加息进入收尾阶段，人民币或持续走强。

美元指数

截至周三美元指数涨0.12%报103.61，非美货币表现分化，欧元兑美元跌0.27%报1.0911，英镑兑美元涨0.28%报1.2539，澳元兑美元跌0.02%报0.6556，美元兑日元涨0.01%报148.40。美联储会议纪要显示，所有决策者一致认为适合一段时间保持限制性货币政策，直到通胀显然朝目标大幅下降为止。若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币。整体会议纪要基调偏鹰，同时释放出美联储尚未排除进一步加息的最坏打算，市场或抬高美国未来的利率预期。美国地产市场在高利率环境下持续承压，10月成屋销售总数年化379万户，连续第五个月下降，创2010年8月以来的最低水平，预期390万户，前值396万户。除此之外，经济活跃度也进一步下降，美国10月芝加哥联储全国活动指数为-0.49，预期0，前值从0.02修正为-0.02。往后看，当前美国经济较先前火热的状态或有所降温，同时非美国家经济预期均有所抬升，外加利差预期逐渐缩小，美元指数短期内或相对承压。

中证商品期货指数

周二中证商品期货指数跌0.38%报1908.42，呈震荡趋势；CRB现货指数总体呈现低位运行的特点。晚间国内商品期货夜盘收盘，能源化工品表现疲软，纸浆跌2.35%，LPG跌2.03%，纯碱涨2.83%。黑色系普遍下跌，焦煤跌1.32%，焦炭跌1.07%。农产品多数下跌，棉纱跌1.13%，菜粕涨1.59%。基本金属涨跌不一，沪铜涨0.25%，沪锌跌0.75%。

美国经济出现通胀压力迹象以及劳动力市场降温，货币政策料缓慢转向，我国商品价格表现分化。具体来看，传统需求处于旺季尾声，预期逐渐转弱，能源化工品价格宽幅震荡；房地产高频数据依旧表现不佳，建筑业受制于资金情况下，黑色系商品期价仍存在不确定性；贵金属在美联储降息预期升温下有所回升；农产品方面多数商品价格震荡运行，重点关注气候因素影响。巴以冲突所带来的的负面影响边际减缓，商品需求持续复苏，并且随着多位美联储官员态度转鸽，货币政策料缓慢转向，全球经济将逐渐步入衰退阶段，或将持续冲击大宗商品市场。

集运指数(欧线)

周二集运指数（欧线）期货合约跌幅进一步扩大，EC2404收跌4.49%。最新SCFIS欧线结算运价指数为789.28点，较上周下降68.90点，环比下降8.0%，现货涨势未能延续，带动期价迅速回落。欧盟将要实施排放交易计划(EU ETS)，开始收取碳税，欧洲航线明年营运成长或持续增加。因能源价格大幅放缓，美国通胀超预期降温，10月份核心CPI同比升4%，为2021年9月以来新低。场改变了对美联储可能进一步加息的看法，并增加了对2024年降息的押注。随着全球紧缩货币政策逐步转向，全球经济衰退预期持续升温。在未来至少两年时间里，高通胀、高利率还将继续拖累欧元区经济的复苏。从汇率来看，由于对美联储的鸽派押注，人民币或持续走强，这将会对我国出口产生一定负面影响，进而减少对集装箱运价的支撑。目前对全球航运市场的预期总体较为悲观，中长线来看集运运价仍偏弱。我国10月出口同比在较低基数的背景下，降幅仍继续扩大，反映出海外需求疲弱超预期，对海运带来负面影响。目前来看，当前全球集运市场仍处于供需缺口大、供需严重失衡的状态，长期来看期价始终承压。操作上，建议投资者谨慎观望，注意操作节奏及风险控制。

※ 农产品

豆一

隔夜豆一上涨了-0.32%，从基本面来看，目前东北产区中储粮持续收购大豆，大豆收购价维持在5020-5040元/吨，部分企业挂牌销售价略有上调，收购价叠加农户惜售情绪对东北产区大豆行情具有明显支撑作用，大豆价格维持稳定。南方产区大豆供应量依旧较为充足，市场终端需求一般，各环节观望心态明显，整体交易活跃度不高。不过，基层种植户不急于出售大豆，上货量有限，大豆价格维稳。预计短期内大豆价格或将以稳为主。盘面来看，豆一震荡，收储大豆，继续支撑豆一价格。

豆二

隔夜豆二上涨了1.14%，巴西私营气象机构RuralClima周一发布的农业气候警报显示，从现在开始，巴西中北部的降雨更加频繁，但是降雨量仍将有限。巴西2023/24年度大豆种植率为68.93%，落后于去年同期时的80.16%以及过去五年的同期平均水平79.66%。美国农业部出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前减少17%，较去年同期减少35%。盘面来看，豆二走强，市场仍担心巴西的天气，关注后期天气以及美豆出口的情况。

苹果

据Mysteel统计，截至2023年11月15日，全国主产区苹果冷库库存量为956.95万吨，部分产区仍有货源入库中。山东产区库容比为66.5%，较上周增加0.24%；陕西产区库容比为86.35%，较上周减少0.13%。山东产区苹果地面交易进入收尾阶段，本周部分果库开始出库，蓬莱、栖霞大柳家、桃村等乡镇以发小果及外贸果为主，少量客商发自存货源。陕西产区入库工作陆续扫尾，陕北地面仍有部分地窖货在售，周内产区陆续开始转出库，陕北多以客商发自存货源为主，包装积极性增加。陕西南部产区调果农货为主，走二三级市场及山东客商调货走外贸为主。目前来看新季苹果入库高于去年已成定局，后市关注需求情况。操作上，建议短期苹果2401合约短期观望。

玉米

芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周二微幅收涨，受助于巴西天气担忧。隔夜玉米2401合约收涨-0.39%。随着美玉米收割的持续推进，整体进程良好，季节性收割压力仍然较大，且USDA报告上调美玉米产量及期末库存，牵制美玉米市场价格。不过，南美天气状况仍是目前市场关注的焦点，天气升水预期仍存。国内方面，东北地区气温下降后，新玉米易于存储，且干粮价格涨速较慢，市场购销气氛一般，基层种植户售粮积极性下降，同时雨雪再度增多天气阻碍交通，导致市场玉米上量减少，深加工企业维持按需采购，提价促收意向提升。华北黄淮产区基层上量节奏放缓，部分种植户有挺价惜售情绪，贸易商顺价销售为主，建库谨慎，深加工企业根据到货情况价格窄幅调整。盘面来看，隔夜玉米略有回落，短期维持震荡。

棉花

洲际交易所(ICE)棉花期货周二收跌，因需求下滑担忧仍挥之不去，且受美国棉花收割取得进展打压。交投最活跃的ICE 3月期棉收跌0.56美分或0.69%，结算价报80.69美分/磅。国内市场：当前新季棉花处于上市集中期，新疆棉加工量超240万吨，商业库存快速增加，加之10月进口棉花增幅显著，供应压力逐渐显现。10月进口棉花数据同比增加明显，据海关统计，2023年10月我国棉花进口总量约29万吨，环比增加5万吨或20.83%，同比增加122.1%。需求方面，10月纺织企业工业库存维持增长态势，多数为补库需求为主。截至 10 月底纺织企业在库棉花工业库存量为 90.7 万吨，较上月底增加 4.99 万吨。纺织企业可支配棉花库存量为 137.54 万吨，较上月底增加 2.38 万吨。纺企多数刚需采购为主。终端出口方面，外贸订单仍受阻，且内销市场饱和，后市出口需求仍不佳。盘面上，郑棉主力跌破前期震荡区间，后市仍继续走弱可能。操作上，郑棉2401合约短空为主。

红枣

新季红枣减产仍为枣价上涨的动力，产区统货价格持续上涨。据Mysteel统计，截止2023年11月16日红枣本周36家样本点物理库存在10130吨，较上周增加310吨，环比增加3.16%，同比增加53.25%。样本点库存继续增加。新疆主产区通货交易活跃，企业及内地贸易商挑选合适货源积极订购，产区货权转移进度在3成附近。内地客商采购货源逐渐发回内地，回货较同期明显减少。销区市场新货受成本支撑价格不断上涨，下游对高价存一定抵触情绪，跟进产区货源转移进度及价格变化。操作上，建议郑枣2401合约短期逢低买入多单。

淀粉

隔夜淀粉2401合约收涨-0.37%。受到生产利润好转与原料玉米供应充裕的影响，行业开机率保持高位，玉米淀粉产出增加。且上游企业未执行合同也陆续执行至尾声，市场压力开始凸显，现货价格有小幅回落倾向。不过，短期库存压力较小，截至11月15日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量61.3万吨，较上周减少1.3万吨，降幅2.08%，月降幅2.78%；年同比降幅17.34%。盘面来看，淀粉期价近期表现良好，整体走势强于玉米。

鸡蛋

当前适龄老鸡淘汰数量有限，新开产蛋鸡数量稳中略有增加，鸡蛋产能也稳中小幅增加，供应适度宽松的局面未变。不过，鸡蛋现货价格跌至低位，刺激养殖端适度淘汰适龄老鸡，缓解了部分鸡蛋供应的压力，对蛋价有所利好。且进入冬季，鸡蛋储运利好，部分下游行业补货需求有所提振，加工企业、经销商及终端消费者囤货意愿增强，鸡蛋消费得到一定支撑。且近日玉米价格止跌回升，运费也上涨，使得蛋鸡养殖成本与运输成本均提高，给鸡蛋价格提供了有力的底部支撑，近期现货价格明显上涨，提振期价。盘面来看，连续上涨后期价略有回落，近期波动较为剧烈，短线参与或暂且观望。

生猪

基本面上，近期下游消费有所好转，标肥价差有所扩大，大肥猪价格坚挺，对标猪的价格有所支撑。另外，屠宰企业的开工率也有所抬升。不过大型养殖场的出栏率依然保持在高位，加上冻品库存也处在相对高位，继续限制生猪的价格。盘面来看，生猪价格震荡，短期预计维持整理。

豆粕

周二美豆上涨了0.62%，美豆粕上涨了-0.23%，隔夜豆粕上涨了1.4%，巴西私营气象机构RuralClima周一发布的农业气候警报显示，从现在开始，巴西中北部的降雨更加频繁，但是降雨量仍将有限。巴西2023/24年度大豆种植率为68.93%，落后于去年同期时的80.16%以及过去五年的同期平均水平79.66%。美国农业部出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前减少17%，较去年同期减少35%。从国内的市场来看，油厂样看跌和持稳的居多，主要是由于现阶段大豆供应预计充足，部分区域油厂未来或将面临胀库风险，而目前下游需求表现一般。饲料企业采购积极性不高，增加库存意愿偏弱，近期饲料企业还是保持低库存随用随采为主。盘面来看，豆粕偏强，市场仍担心巴西的天气，关注后期天气以及美豆出口的情况。

菜油

洲际交易所（ICE）油菜籽期货周二收涨，追随美豆油升势。隔夜菜油2401合约收涨-0.47%。美国对一些俄罗斯石油运输商的制裁为油价提供了支撑，国际原油上涨，提振油脂市场。加籽收割结束现在正值集中出口期，市场供应压力增加，且出口需求表现不佳，牵制油菜籽价格。不过，加拿大国内压榨需求向好，对菜籽价格有所支撑。巴西大豆降雨不及预期，市场担忧仍存，提振美豆油市场。国内方面，现阶段进口菜籽油厂开机率持续偏低，菜油供应端压力不大。不过，油脂总体需求相对清淡，三大油脂总库存水平仍处于高位。同时，进口大豆和菜籽到港量预计大幅增加，供应压力仍牵制菜油市场。盘面来看，隔夜菜油低开震荡回升，持仓继续下降，短线参与为主。

棕榈油

周二马棕上涨了0.46%，隔夜棕榈油上涨了-0.27%，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023年11月1-10日马来西亚棕榈油单产增加4.34%，出油率减少0.26%，产量增加2.90%。根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为910513吨，较10月1-20日出口的931435吨减少2.2%。棕榈油面临季节性减产以及厄尔尼诺天气带来的减产，不过出口稍有回落，对价格有所打压。国内方面，国内油脂走势分化。国内来看，棕榈油进口利润倒挂缩窄，近月买船增量。国内棕榈油商业库存高位下压制市场成交，刚需为主。盘面来看，棕榈油探底回升，关注原油以及棕榈油的出口情况，另外关注天气对棕榈油产量的影响。

花生

供应端，处于新作上市时间窗口，供应量有所增加，对花生价格有一定的负面影响；需求端，油厂压榨利润扭亏为盈，开机率有所上升，对价格企稳有一定作用，但市场按需采购结束后，备货情绪有所降温,贸易商采购意愿也有所下降，加之油脂提货减缓，去库缓慢，预计较弱运行，豆粕国内供应大于需求，行情偏弱。总体来看，部分产区略有好转，终端需求有所改善，但副产品板块行情较弱，供应量增加压制行情，后期价格可能在9000关口附近震荡运行,短期观望为主。

菜粕

芝加哥期货交易所（CBOT）美豆期货周二上涨，因市场继续关注巴西不利的天气状况。隔夜菜粕2401合约收涨1.59%。尽管USDA报告调美豆产量及期末库存预估，且收割接近尾声，出口压力仍存。但巴西大豆种植进度缓慢，2023/24年度大豆种植率为68.93%，落后于去年同期时的80.16%以及过去五年的同期平均水平79.66%，且近期降雨量远不足以缓解市场对长期酷热可能威胁作物的担忧，天气升水预期仍存。国内市场而言，现阶段油厂菜籽开机率持续偏低，菜粕产出相对有限，库存连续回降。且豆菜粕价差相对偏高，替代优势凸显，菜粕替代需求有望继续增加。不过，后期进口菜籽到港压力明显增加，受加工效益总体良好影响，菜粕供应相对充裕。在需求端，水产养殖旺季已经结束，菜粕刚需消耗总体继续呈下降态势，其对价格的支撑力度将继续减弱。豆粕来看，目前禽类养殖规模整体偏高，豆粕消费保持较好水平，不过，养殖利润不佳，饲企维持随采随用，需求支撑有限。盘面来看，隔夜菜粕有所收涨，关注前低附近支撑。

白糖

洲际期货交易所（ICE）原糖期货周二收涨，巴西港口拥堵问题仍未解决。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收盘收涨0.19美分或0.70%，结算价每磅27.75分。国际糖业组织ISO预测显示，2023/24年度全球食糖供需缺口为33万吨，远远低于上一季度预估的211万吨，国际糖业组织大幅下调23/24年度全球糖供应短缺预估，因生产国巴西糖产量创记录新高。国内市场，据不完全统计，11月20日广西有4家糖厂开榨，拉开新榨季序幕，最早开榨时间同比延迟5天左右，21日仍有5家糖厂开机，大部分糖厂将在12月开榨。2023/24年制糖期，截至10月底，本制糖全国开榨糖厂29家，其中甜菜糖28家。已产食糖37万吨，同比增加3万吨；销售12万吨，同比增加10万吨，产销率为32.43%，同比增加26.55%。新榨季北方甜菜糖全面开榨，供应增加明显。广西糖压榨时间延后给与一定时间消化陈糖，但贸易商补货情绪不高，由于新糖价格相对优势。另外原糖价格维持高位仍缺乏突破动能，利多情绪带动有限，加之进口数据超预期，短期糖价仍继续承压。操作上，郑糖逢高抛空思路对待。

豆油

周二美豆上涨了0.62%，美豆油上涨了2%，隔夜豆油上涨了-0.14%，国际原油期货周五跳涨逾4%，从上一交易日创下的四个月低点反弹，因做空的投资者获利了结，同时美国对一些俄罗斯石油运输商的制裁也为油价提供了支撑。从国内的情况来看，巴西降雨预报令天气买盘迅速离场，进口大豆和进口菜籽陆续到港，供给压力主导下的近期油脂期货市场进入调整节奏的概率增大。但南美天气的不确定性和原油的剧烈波动可能增加油脂市场调整过程的反复性。盘面来看，豆油偏强，近期关注原油以及美豆对豆油的影响。

※ 化工品

沥青

API美国原油库存大幅增加，欧佩克联盟会议前市场情绪谨慎，国际原油期价涨跌互现；国内主要沥青厂家开工小幅上升，厂家及贸易商库存小幅下降；山东地炼定向释放冬储合同，资源供应较为充裕，市场偏好低价资源，山东、华北等现货价格小幅下调。国际原油宽幅震荡，北方地区需求减缓，短线沥青期价呈现整理。前20名持仓方面，BU2402合约多空增仓，净空单呈现增加。技术上，预计BU2402合约期价考验3500区域支撑，短线呈现震荡整理走势。操作上，短线交易为主。

苯乙烯

隔夜EB2312合约窄幅震荡，收于8474元/吨。11月10日-11月16日，中国苯乙烯工厂产能利用率报71.97%，环比下降0.61%；整体产量在32.03万吨，较上周期减少0.28万吨，周环比下降0.87%。中国苯乙烯工厂样本库存量15.65万吨，较上一周期增加1.09万吨，环比增加7.45%。苯乙烯非一体化装置本周均利润为-443元/吨，较上周期减少42元/吨，周环比减少10.54%。需求端，苯乙烯下游企业利润多有下滑，对原料需求总体下降。国产供应增量有限，下游小幅反弹使得短期苯乙烯供需处于偏紧的状态。上游纯苯低库存预期给成本面一定支撑，江苏码头苯乙烯库存低位，下游淡季维持刚需，现货供需均较低。盘面上，EB2312合约日度布林线震动波带收窄，MACD红色动能柱缩小。操作上，建议暂时观望。

乙二醇

隔夜乙二醇震荡收跌。供应方面，当前乙二醇开工负荷稳定在58.01%；截至11月20日，华东主港地区MEG港口库存总量117.15万吨，较上一统计周期增加3.19万吨，主要港口转为去库。需求方面，需求方面，聚酯行业开工负荷稳定在86.56%。短期国际原油价格上涨增强乙二醇成本支撑，预计期价下行空间有限。技术上，EG2401合约上方关注4150附近压力，下方关注4075附近支撑， 建议区间交易。

玻璃

近期国内浮法玻璃产量相对稳定，随着前期点火生产线陆续出玻璃，日产量或将延续增长趋势。随着冬季的来临，北方部分地区地产项目已停工，玻璃终端需求走弱，部分玻璃企业采取以价换量政策进行降价促销，上周多地日均产销率尚可，带动行业去库，东北产销率水平相对偏低，行业小幅累库。FG2401合约短线关注1790附近压力，建议在1745-1790区间交易。

燃料油

API美国原油库存大幅增加，欧佩克联盟会议前市场情绪谨慎，国际原油期价涨跌互现；周一新加坡燃料油市场上涨，低硫与高硫燃料油价差升至216美元/吨。LU2401合约与FU2401合约价差为1558元/吨，较上一交易日上升22元/吨；国际原油宽幅震荡，低高硫期价价差大幅走阔，燃料油期价呈现震荡整理。前20名持仓方面，FU2401合约多单增幅大于空单，净空单回落。技术上，FU2401合约考验3100区域支撑，上方测试3250一线压力，建议短线交易为主。LU2402合约测试4500区域压力，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。

塑料

隔夜L2401合约窄幅震荡，收于7972元/吨。11月10日-11月16日，供应端，国内聚乙烯企业检修损失量在6.28万吨，较上周期减少0.01万吨；平均产能利用率85.01%，较上周期增加0.16%；总产量在55.26万吨，较上周期减少0.39万吨。截至11月16日，油制线性成本理论值为8468元/吨，较上周期-208元/吨，煤制线性成本理论值为7407元/吨，较上周期+21元/吨。需求端，聚乙烯下游各行业产能利用率较上周期下降0.31%至48.03%。中国聚乙烯生产企业样本库存量：43.51万吨，较上周期增加1.21 万吨，环比上涨2.86%，库存持续上涨。塑料成本端趋弱，油制利润回升，部分生产装置回归，产量增长预期。下游开工预计继续下调，塑料基本面趋弱。盘面上，L2401合约增仓放量下行，MACD动能柱由红转绿。操作上，建议L2401合约轻仓试空，参考止损点8200。

甲醇

近期国内甲醇检修、减产涉及产能多于恢复涉及产能，产量有所减少，部分气头装置仍存在计划检修的可能，供应边际或有减弱，冬季到来成本端对价格有所支撑。进口仍存增量预期，上周华东港口卸货速度受天气及潮汐情况影响略有堵港，但汽运提货一般，港口库存继续增加。需求方面，传统需求处于旺季尾声，预期逐渐转弱；烯烃工厂装置开工下降。MA2401合约跌破前期支撑，短线关注2360附近支撑，建议在2360-2420区间交易。

短纤

隔夜短纤震荡收跌。成本方面，目前短纤加工费下跌至1091元/吨附近，加工利润走弱。需求方面，短纤产销较前一交易 日下滑34.94%至40.24%，产销气氛降温。短期国际原油价格上涨增强短纤成本支撑，预计期价下行空间有限。技术上，PF2402合约下方关注7300附近支撑，上方关注7450附近压力，建议区间交易。

LPG

API美国原油库存大幅增加，欧佩克联盟会议前市场情绪谨慎，国际原油期价涨跌互现；华南液化气市场稳中调涨，主营炼厂稳定出货，珠三角码头成交探涨，上游控量销售积极挺市，下游按需采购；化工需求表现偏弱，进口气成本对现货有所支撑；华南国产气价格小幅上调，LPG2401合约期货较华南现货贴水为333元/吨左右，较宁波国产气贴水为333元/吨左右。LPG2401合约空单增幅大于多单，净空单出现增加。技术上，PG2401合约跌破5000关口，下方考验4880区域支撑，短期液化气期价呈现宽幅震荡走势，操作上，短线交易为主。

聚丙烯

隔夜PP2401合约窄幅震荡，收于7521元/吨。11月10日-11月16日，PP产能利用率下降0.87%至76.43%，国内聚丙烯产量63.36万吨，较上周减少0.54万吨，降幅0.85%；。库存方面，钢联数据显示：国内PP商业库存报77.98万吨，较上一周期+1.69万吨，周环比+2.22%，较去年同期-0.07万吨，同比-0.09%。截至2023年11月16日，油制PP理论成本为7635.21元/吨，较上周-199.13元/吨，周同比-2.54%；煤制PP理论成本为7292.28元/吨，较上周-5.38元/吨，周同比-0.07%。需求端，聚丙烯下游企业平均开工率为56.08%，较上周+0.01%，较去年同期+14.11%。短期生产企业检修增加，新增产能推迟投产，整体供应量下降，对价格有一定支撑。但随着国际油价下跌后油制PP成本端支撑减弱，且下游淡季开工下滑，限制PP价格上行空间。盘面上，PP2401合约建仓放量下行，日度MACD动能柱由红转绿；操作上，建议PP2401合约轻仓试空，参考止损点7800。

合成橡胶

国内丁二烯市场出现上调，山东、华东现货调涨，资源略显偏紧；顺丁橡胶出厂价格持稳，市场价格连续下跌，业者出货阻力明显，下游入市询盘有限。顺丁橡胶装置开工回升，高顺顺丁橡胶库存小幅增加；下游轮胎开工稳中下降。前20名持仓方面，BR2402合约多空减仓，净空单小幅增加。技术上，BR2402合约考验12000区域支撑，上方受20日均线压力，短线呈现震荡整理走势。操作上，短线交易为主。

天然橡胶

近期东南亚主产区天气扰动减少，原料产出持续上量，但国内云南产区逐步进入停割期，工厂原料库存低位，原料收购价格表现坚挺。青岛地区保税库存继续呈现微幅累库，一般贸易库存延续去库，现货市场前期利好情绪逐渐消化，原料收购价格松动推动下游工厂低价拿货。青岛总库存维持去库，但库存去库持续缓慢。上周国内轮胎企业产能利用率小幅波动，企业整体出货偏慢，库存延续增势，销售压力下，个别样本企业存减产现象，将整体产能利用率形成一定拖拽。ru2401合约短线关注13860附近支撑，建议在13860-14280区间交易。

纯碱

近期部分企业检修，国内纯碱装置开工率下降，有企业尚未恢复或有计划点火运行，一旦兑现，产量及开工有望进一步提升。需求方面，下游需求有所改善，企业订单增加，厂家出货顺畅，纯碱企业库存下降，部分地区库存紧张。SA2401合约短线关注2320附近压力，不宜盲目追涨，注意风险控制。

烧碱

隔夜SH2405合约震荡下行，收于2568元/吨。11月10日-11月16日，中国烧碱工厂产能利用率报81%，较上周期增加0.2%；20万吨及以上的液碱样本企业库存量在28.09万吨，周环比下降9.84%。氯碱周均利润为781元/吨，较上周+134元/吨，周环比+20.71%。近期烧碱产能利用率或逐步提升，预计恢复到83%-84%之间。需求端，全国氧化铝行业开工基本均呈现下滑趋势，叠加铝土矿整体紧张，氧化铝对于后续生产持偏空心态，预期产量易降难增，而非铝类需求来看，粘胶短纤开机已处高位，对于烧碱需求增量供应度有限。液碱价格上行仍有一定压力。操作上，建议SH2405合约轻仓试空，参考止损点2750。

原油

国际原油期价小幅震荡，布伦特原油1月期货合约结算价报82.45美元/桶，涨幅0.2%；美国WTI原油1月期货合约报77.77元/桶，跌幅0.1%。美联储会议纪要表明将长期维持限制性政策，美元指数小幅回升。沙特及俄罗斯重申将自愿削减原油供应政策延期至12月； EIA美国原油库存增幅高于预期，全球需求放缓忧虑压制市场，API美国原油库存大幅增加，市场关注周末的欧佩克联盟部长级会议，沙特可能将额外减产进一步延期至明年，短线原油期价震荡加剧。技术上，SC2401合约重回5日均线，上方测试600关口压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。操作上，建议短线交易为主。

纸浆

隔夜纸浆震荡下行，期价收跌。库存方面，本周纸浆主流港口样本库存量为 188.6 万吨，环比上涨2.8%，主要港口转为累库。 进口方面，9月纸浆进口量同比延续上涨，海外供应端陆续修复。需求方面，9月欧洲纸浆港口库存同比延续大幅上涨，鹰派加息政策对全球经济的抑制仍在加剧，后市欧美市场纸浆需求下行压力仍旧 巨大。国内方面，周内纸企生产情况相对稳定，市场交投情绪延续寡淡。技术上，SP2401合约上方关注5950附近压力，下方关注5750附近支撑，建议区间交易。

对二甲苯

隔夜PX震荡收跌。成本方面，当前PX石脑油价差下跌至428美元/吨附近，加工利润回落。供应方面，国内PX整体开工负荷较前一交易日上涨3.58%至85.96%；9月PX社会库存为419.2万吨，环比-4.29%，同比+2.8%，月内PX库存转为去库。需求方面，国内PTA装置整体开工负荷较前一交易日上升0.18%至73.92%。短期国际原油价格上涨增强PX成本支撑，预计期价下行空间有限。技术上，PX2405合约上方关注8600附近压力，下方关注8350附近支撑，建议区间交易。

PTA

隔夜PTA震荡收跌。成本方面，当前PTA加工差下跌至211.71元/吨附近，加工利润回落。供应方面，国内PTA装置整体开工负荷较前一交易日上升0.18%至73.92%；截至2023年11月16日，PTA行业库存量约在370.69万吨，环比-4.01万吨，环比-1.07%，周内PTA库存维持去库。需求方面，聚酯行业开工负荷稳定在86.56%。短期国际原油价格上涨增强PTA成本支撑，预计期价下行空间有限。技术上，TA2401合约上方关注5950附近压力，下方关注5750附近支撑， 建议区间交易。

尿素

近期国内尿素装置停车与恢复并存，产量小幅增加，本周暂无企业停车，预计2-3家停车企业恢复生产，考虑到企业的短时故障，预计产量相对平稳。随着气温下降，西北、内蒙气头企业可能停车，日产量或仍有下降可能。近期企业库存小幅增加，但整体仍处于偏低水平。尿素企业订单增加，但部分企业流向减少，港口库存处于累库中。出口方面，法检时间延长，虽然年内出口仍正常进行，但出口难以放量。随着冬储建仓的推进，部分复合肥装置开工负荷有提升预期，短期产能利用率或将缓慢回升。保供要求下，国内淡储进程预计偏慢，关注国储以及东北冬储对区域尿素供应带来的影响。UR2401合约短线建议在2240-2330区间交易。

PVC

隔夜V2401合约窄幅震荡，收于5925元/吨。11月10日-11月16日，PVC生产企业产能利用率减少1.64%至76.44%，产量44.96万吨，环比下降2.02%，同比增加16.06%。国内PVC社会库存在42.74万吨，环比增加0.61%，同比增加41.06%。成本方面，截止11月16日收盘，全国电石法、乙烯法PVC生产企业平均成本分别为5665元/吨、5930元/吨，周环比增加1.58%、下降0.89%；毛利分别为3元/吨、320元/吨。检修装置回归，产量增加，库存下降缓慢且总量较高，供应压力仍存。下游制品企业开工率较低，需求走弱。盘面上，V2401合约日度布林线震动波带收窄，日度MACD绿色动能柱增大；操作上，建议V2401合约轻仓试空，参考止损点6200。

※ 有色黑色

沪铝

夜盘AL2401合约涨幅0.05%。宏观面，美联储会议纪要显示，联储决策者再次集体认为适合一段时间保持高利率，重申将谨慎行事，并没有流露结束加息周期的意愿，美元指数触底反弹。基本面，铝土矿价格高位，国内大部分氧化铝企业受近期矿石及成本限制难以进一步提产，不过云南地区电解铝因枯水期跨度时间长及来年的工业用电需求量等原因有所减产，氧化铝价格有所走弱；下游，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续下跌，淡季表现明显，多数板块开工率持续下滑，其中仅线缆企业生产延续旺季趋势，在手订单较多，排产情况良好，后市来看，淡季氛围表现良好下，后续铝下游开工或持续走低，不过整体库存仍在低位，加上国内经济政策维持宽松向好，电解铝仍有支撑。现货方面，昨日持货商维持挺价，接货方压价接货为主。操作上建议，沪铝AL2401合约短期震荡交易思路为主，注意操作节奏及风险控制。

氧化铝

夜盘AO2401合约跌幅0.81%。宏观面，美联储会议纪要显示，联储决策者再次集体认为适合一段时间保持高利率，重申将谨慎行事，并没有流露结束加息周期的意愿，美元指数触底反弹。基本面，国内铝土矿现货货源紧缺，铝土矿供应收紧，氧化铝部分地区受到矿石供应紧缺加上成本上移限制部分产能，产量难以进一步提升，加上北方地区年底重污染天气频发，或有再度限产预期；需求上，云南地区电解铝因枯水期跨度时间长及来年的工业用电需求量等原因有所减产。总的来说，铝土矿供应紧张加上价格偏强对氧化铝有所支撑，不过电解铝减产使得需求减弱，期价承压，短期震荡。操作上建议，氧化铝AO2401合约短期震荡交易思路为主，注意操作节奏及风险控制。

沪铜

铜主力合约震荡走强，以涨幅0.56%报收，持仓量小幅减少。国内现货价格小幅走高，现货升水，基差走弱。国际方面，随着美国消费者通胀以及劳动力市场的降温，市场对美联储12月不加息的预期趋于一致，并开始聚焦2024年的降息节点和幅度。美元整体走弱，支撑铜价。国内方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月21日以利率招标方式开展了3190亿元7天期逆回购操作，当日4240亿元逆回购到期，还有500亿元国库现金定存到期，因此单日全口径净回笼1550亿元。短期流动性略有收窄。技术上，30分钟MACD，双线于0轴上方，DIF下穿DEA，绿柱初现。短期建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。

热卷

隔夜HC2401合约低开高走，现货市场报价小幅下调。本期热轧产量由降转增，库存量延续下滑，但表观消费量下降。近期市场受宏观数据利好影响，盘面整体呈现震荡趋强运行，市场情绪好转，但期价在持续上涨后，多空分歧加 剧，短线行情波动较大，注意操作节奏。技术上，HC2401 合约1小时 MACD指标显示 DIFF与DEA高位回调。操作 上建议，日内短线交易，注意风险控制。

铁矿

隔夜I2401合约延续反弹，进口铁矿石现货报价上调。本期澳巴铁矿石发运量及到港量增加，将提升铁矿石现货供应。贸易商出货积极性尚可，价格多随行就市；个别钢厂按需补库，因行情波动钢厂多谨慎观望。钢价坚挺及期货贴水对矿价仍有支撑作用。技术上，I2401合约1小时 MACD指标显示DIFF与 DEA运行于0轴上方。操作上建议，回调择机短多，注意风险控制。

焦炭

隔夜J2401合约弱势震荡，焦炭市场偏强运行。Mysteel调研全国平均吨焦盈利为-82元/吨，环比减少44元/吨，煤矿事故频发，焦煤供应偏紧，不同煤种价格探涨，下游采购较积极，炉料成本高居不下，下游钢厂利润也处于低位，有博弈心态，焦炭首轮提涨落地亏损压力缓解，不过修复有限，近期山西已有部分焦企由于持续亏损，计划限产，限产幅度20-50%，后续供应仍有下调预期，冬储需求和供应紧缩的预期下预计焦炭仍有上涨空间，只是反弹空间同时也受下游的低利润水平牵制。策略建议：隔夜J2401合约弱势震荡，盘面情绪回归理性，前期多单兑现，期价震荡整理，操作上考虑逢低布多，请投资者注意风险控制。

焦煤

隔夜JM2401合约弱势震荡，炼焦煤市场偏强运行。供应方面，山西主产地煤矿发生重大安全事故，叠加采暖季环保检查趋严，市场存供应趋紧预期，且下游采购较为积极，部分煤种报价趋强，中间贸易环节投机空间增加。焦炭首轮提涨落地，焦钢厂处于冬季补库阶段，原料煤刚需较强，市场情绪乐观，中间贸易商仍有进场拿货。进口方面，随着盘面运行到高位，多产地期现贸易企业入场采购蒙煤，口岸成交氛围转热。策略建议：隔夜JM2401合约探底回升，操作上考虑逢低布多，关注下方1985附近支撑，请投资者注意风险控制。

碳酸锂

主力合约LC2401快速走弱，以跌幅4.55%报收，持仓量小幅上升，现货升水，基差走强。基本面供给端，前期停减产冶炼厂陆续复工，盐湖方面由于季节原因产量有所下降，整体供给上仍相对充足；需求端由于终端消费季的临近尾声，接踵而来将是终端的淡季，预期上偏弱，需求整体表现也较弱。现货价格亦持续走低，影响期货价格。总的来看，碳酸锂基本仍维持偏弱态势。技术上，30分钟MACD，双线位于0轴下方，DIF下穿DEA，形态弱势。操作建议，轻仓短线震荡偏空交易，注意交易节奏控制风险。

沪镍

夜盘ni2312合约小幅上涨。宏观面，美联储11月会议纪要显示所有决策者一致认为适合一段时间保持限制性货币政策，直到通胀显然朝目标大幅下降为止，若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币；该会议纪要整体鹰派，并未透露任何结束加息或降息意愿。基本面，10月我国镍矿进口量环比减少，目前我国最大镍矿供应国菲律宾正值雨季，后续镍矿进口量预计将继续下滑；10月精炼镍进口量小幅回升，在产量保持高位，进口量增加的情况下，精炼镍供给仍维持宽松态势；此外，10月份氢氧化钠镍钴（MHP）进口量大增，MHP回流量增加降低硫酸镍生产成本，硫酸镍转产电积镍利润预计有所好转；电积镍成本下移将增加镍价下行压力。技术面，ni2312合约1小时MACD柱由负转正，操作上，建议空单继续持有，若遇反弹至133800-134300元/吨，及时止盈出场，注意风险控制。

沪铅

夜盘pb2401合约跌幅0.47%。宏观面，美联储会议纪要显示，联储决策者再次集体认为适合一段时间保持高利率，重申将谨慎行事，并没有流露结束加息周期的意愿，美元指数触底反弹。基本面上，近期矿端因武装冲突及禁矿等扰动因素，铅精矿边贸进一步减少，加上国内铅精矿的冬储需求，铅精矿供应偏紧情况不变，制约冶炼企业产量增幅，再加上原生铅部分中大型企业进入检修状态，产量降幅较大；废电瓶在极端天气下回收受到影响，价格高位运行连续上涨含税价已破万，再生铅原料竞争大加上成本不断上移，加上第三轮第一批中央生态环境保护督察全面启动，天津、河北等地均有炼厂减产及复产推迟，上周再生铅周度开工率环比下降，铅锭供应后续或减少。下游方面，前期铅高价向下游传导不畅，铅蓄电池企业的成本压力增大，电动自行车蓄电池市场需求逐渐下滑，汽车蓄电池市场更换需求也表现一般，加上铅沪伦比值有所扩大，出口窗口关闭下，出口预期下降，后市总体需求上行空间有限。现货方面，近期期价冲高，但下游对高价铅接受度不足，现货市场成交困难，或限制其上行空间。操作建议，沪铅PB2401合约短期震荡交易思路为主，注意风险控制和交易节奏。

贵金属

夜盘沪市贵金属普遍收涨，沪银涨幅较大。美联储会议纪要显示，所有决策者一致认为适合一段时间保持限制性货币政策，直到通胀显然朝目标大幅下降为止。若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币。整体会议纪要基调偏鹰，同时释放出美联储尚未排除进一步加息的最坏打算，市场或抬高美国未来的利率预期。美国地产市场在高利率环境下持续承压，10月成屋销售总数年化379万户，连续第五个月下降，创2010年8月以来的最低水平，预期390万户，前值396万户。除此之外，经济活跃度也进一步下降，美国10月芝加哥联储全国活动指数为-0.49，预期0，前值从0.02修正为-0.02。往后看，当前美债利率及美元指数持续回落，近期贵金属价格得到一定提振，然而从先前价格走势来看，避险情绪及利率预期下行等因素或已充分计价，当前贵金属价格或已处于高位。同时人民币当前上升趋势强劲，先前内盘贵金属价格受人民币贬值而上涨的驱动因素同样消失。操作上建议，日内轻仓做空，请投资者注意风险控制。

螺纹

隔夜RB2401合约震荡偏强，现货市场报价继续上调。本期螺纹钢周度产量由降转增，库存量则继续下滑，表观消费量数值 下修。当前受宏观利好及库存下滑支撑，市场情绪得到提振，商户成交价随之走高，市场需求有所回暖，只是期价在持续上涨后，多空分歧加剧，短线行情波动较大，注意操作节奏。技术上，RB2401合约 1小时 MACD指标显示DIFF与DEA高位 运行。操作上建议，回调择机做多，注意风险控制。

硅铁

硅铁市场偏弱运行。供应方面，政策利好释放，钢价反弹，下游消费有所好转，不过贸易商前期成本较高，下游消费维持一般，部分厂家考虑到电耗问题复产意愿不高；镁锭企业存复产预期，主产地厂家开工上行，但部分厂家后续硅铁产量将作为原料自用于镁锭生产，市场供应或维持稳定，硅铁库存压力较小。需求方面，硅铁钢招定价环比走弱，钢厂进行检修，开工下滑，铁水产量减少，主产地响应天气污染治理，部分钢厂开工下滑，合金需求进一步承压，不过后续黑色板块仍有表现潜力，硅铁底部存在一定支撑，关注钢材成交情况。策略建议：SF2402合约震荡下行，空方力量较强，操作上考虑回调择机做多，请投资者注意风险控制。

工业硅

工业硅现货暂稳运行。供应方面，西南产区电力紧张，成本较高，开炉数走低，硅厂减产增加。新疆工业硅价格下调，硅企利润不佳，出货意愿不强，报价较为坚挺，现货成交不多。需求方面，下游按需采购为主，多晶硅价格逼近成本，有企稳趋势，硅片去库情况好转，下游采购略有好转，但硅料仍呈现供需过剩的格局；有机硅价格延续跌势；铝合金下游延续刚需采购，成交不畅，需求端淡季氛围显现，后续或维持弱震荡行情。技术上，工业硅主力合约震荡偏弱，一小时MACD指标显示红色动能柱收窄，现货价格持稳，供需格局暂无明显改善，仓单压力对涨势存在压制，操作上延续震荡思路对待，下方关注14120附近支撑，请投资者注意风险控制。

锰硅

锰硅市场暂稳运行。原料方面，化工焦价格探涨，锰硅现货支撑抬升，但主流钢招定价环比下降，不及市场预期，厂家利润一般，部分厂家反应成交情况较差，开工持稳。需求方面，锰硅整体需求情况呈现持续走弱，近期唐山等地启动重污染天气二级应急响应，部分地区钢厂开工下滑，合金需求收缩，供应方面减产不及预期，盘面情绪受打击。策略建议：SM2402合约震荡下行，空方力量较强，不过在四季度板块情绪的支撑下，下方空间不多，操作上考虑回调择机短多，需关注下游钢材走势，请投资者注意风险控制。

沪锡

夜盘SN2312合约涨幅0.07%。宏观面，美联储会议纪要显示，联储决策者再次集体认为适合一段时间保持高利率，重申将谨慎行事，并没有流露结束加息周期的意愿，美元指数触底反弹。基本面上，锡矿供应预期收紧，近期云南和江西地区的精炼锡冶炼厂周度开工率持续小幅回升，增量来自前期检修企业恢复正常生产，多数冶炼企业将维持正常生产节奏，后市产量维稳，锡锭进口窗口全面开启，将对锡供应有所补充，国内锡锭供应相对宽松，需求端下游焊料企业消费订单相对理性，电子订单并未明显好转，光伏需求也未有较强表现。现货方面，昨日锡价走弱，现货成交有所回暖。操作上建议，SN2312合约短期震荡交易为主，注意风险控制和交易节奏。

不锈钢

夜盘ss2401合约小幅上涨。宏观面，美联储11月会议纪要显示所有决策者一致认为适合一段时间保持限制性货币政策，直到通胀显然朝目标大幅下降为止，若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币；该会议纪要整体鹰派，并未透露任何结束加息或降息意愿。基本面，10月镍铁、铬铁进口量均增加，不锈钢原料供应充足，生产成本预计进一步下移，钢厂生产利润有所修复，后续减产力或不及预期；同时，10月不锈钢进口量继续增加，创年内新高，出口量连续两个月下滑，进出口创年内新低，进口供给增加，令不锈钢面临下行压力。技术面，ss2401合约1小时MACD柱数值由负转正，操作上建议空单继续持有，若遇反弹至13850-13900元/吨，及时止盈出场，注意风险控制。

沪锌

夜盘zn2401合约跌幅0.75%。宏观面，美联储会议纪要显示，联储决策者再次集体认为适合一段时间保持高利率，重申将谨慎行事，并没有流露结束加息周期的意愿，美元指数触底反弹。基本面上，云南地区部分冶炼厂常规检修，加上该地区部分冶炼厂受到限电影响，预计整体减量约1100吨左右，不过甘肃冶炼厂检修结束恢复正常生产，相抵后产量减量不明显，11月产量或小幅下滑，不过海外锌库存大增，内强外弱格局下，后续库存向国内转移仍有预期，进口锌锭仍有冲击。需求端，上周锌下游各版块周度开工表现不一，镀锌和压铸锌合金开工受原料短缺及高位锌价影响环比下降，氧化锌因企业处理积压订单开工环比上升，后市来看，锌下游步入传统消费淡季，加上第三轮第一批中央生态环境保护督察全面启动，限产力度较大，涉及地区较广，后市镀锌开工将走弱。现货方面，昨日现货市场各地区成交氛围仍较清淡，升水难以上行。操作建议，沪锌zn2401合约短期震荡交易思路为主，注意风险控制和交易节奏。

※ 每日关注

19:00 英国11月CBI工业订单差值

20:30 英国财政大臣亨特发表秋季预算报告

21:30 美国至11月18日当周初请失业金人数

21:30 美国10月耐用品订单月率

23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值

23:00 美国11月一年期通胀率预期

23:30 美国至11月17日当周EIA原油库存

23:30 美国至11月17日当周EIA库欣原油库存

23:30 美国至11月17日当周EIA战略石油储备库存

次日01:00 美国至11月17日当周EIA天然气库存

次日02:00 美国至11月24日当周石油钻井总数

A股解禁市值为：19.71亿

新股申购：机科股份