尿素产业链简介

2023-06-01

01 尿素供应1.国内尿素产能演变2004年以来国内尿素产能经历了先增后减再增,尿素由不足逐步转为过剩。2015年国内多数商品面临产能过剩，尿素也逐步开始淘汰落后产能，直到2020年产能出清才基本结束，随后产能开始小幅

双焦基本面相对健康，对黑色支撑仍在

2023-06-01

一、估值双焦宏观静态估值中性。疫情以来，商品宏观属性明显加大，各品种表现为同涨同跌的特征。截至10月18日，螺纹、热卷和铁矿期货指数已基本回到2020年年初水平，商品指数仍然在150%附近（较2020年年初），工业品

天然橡胶供应专题——中国

2023-06-01

一、中国天然橡胶生产概况1、天然橡胶种植端中国引种天然橡胶树已有百余年，但真正发展为产业是在新中国成立后建造植胶基地，满足天然橡胶生产条件的省份只有海南、云南、广东、广西和福建。截至2021年中国天然橡胶

LME制裁影响及欧洲电解铝生产情况

2023-06-01

随着LME和美国分别提出了对俄罗斯金属制裁的可能性后，海内外铝价大幅波动。与以往不同的是，此次制裁并未立即实施，而是采取了声明的方式给予缓冲期，这也为我们分析制裁实施后的可能冲击提供了时间。我们将会从制

欧洲天然气大跌，市场到底在交易什么？

2023-06-01

欧洲存在多个天然气基准价，今年NBP价格相对TTF偏低。欧洲存在荷兰TTF、英国NBP、法国PEG等多个天然气交易中心，但目前最主要的交易中心是TTF，而NBP更多反映英国本土供需，且NBP的交易量显著小于TTF。俄乌冲突爆发

大涨的棕榈油背后：印尼库存为何在增产季大幅下降？

2023-06-01

近期由于国内菜油和豆油供需紧张而棕油快速累库，因此棕油一直被作为空配标的，且豆棕价差、菜棕价差都扩大到极值，而这两天棕油终于“扬眉吐气”，一方面由于印尼快速去库，此外，产地进入减产季且印尼洪水预警也可

深度解读巴西大豆成本和面积

2023-06-01

观点1.22/23年度巴西面积增幅大，各州普遍扩种。2.化肥农药价格上涨，巴西大豆成本飙涨。3.成本增加，预计2022年巴西盈利能力同比下滑。大豆和豆粕市场呈现近强远弱格局，中长期或受南美丰产预期的压力。目前市场普

PX：供给单向发力，过剩隐忧渐显

2023-06-01

本报告在供给端系统性梳理了PX行业的发展历程、竞争格局与未来的投产规划，在需求端则对下游需求（聚酯纤维、聚酯瓶片、聚酯薄膜）与直接需求（PTA）进行了拆解分析与趋势判定。并在此基础上对PX行业的未来供需格局

籽棉市场的支撑力度减弱，棉市机会需要等待

2023-06-01

01 市场分歧与展望目前棉花市场焦点仍集中在籽棉收购环节，目前呈现出几个现象：1、收购、加工、检验进度大幅低于往年同期水平，截至10月20日，新疆棉花累计加工量38.48万吨，较2021年同期减少52.59%，20日当天新疆

四大矿山三季度产销简析

2023-06-01

近期海外四大矿山开始陆续公布今年三季度的产销报告，下文就简单来解读一下，目前已经公布的三家矿山的产销情况。01 淡水河谷根据淡水河谷产销报告显示，三季度铁矿石产量环比增长21%，同比增加1.1％，达到8970万吨