贵金属：当前的估值思考

2023-06-01

估值—金融属性：需等待实际利率显著回落信号以加权TIPS收益率衡量，黄金价格存在部分高估。10年期TIPS（通胀保值债券）收益率一直是黄金定价的基准指标，但去年年底至今二者走势出现一定程度的背离，当前黄金实际价

俄乌战争背景下，天然气负价格的背后......

2023-06-01

全球天然气供需与贸易1、全球天然气储量2020年，全球天然气储量为7257.16 TCF，比1980年增长1.8倍。俄罗斯储量居全球首位，2020年为1688.23 TCF，占全球储量的23.26%；其次是伊朗、卡塔尔和美国，2020年储量分别为11

守得云开见月明-01菜系油粕比

2023-06-01

01菜系油粕比今日大幅上行，收于3.8015，突破近1个月高位。01菜系油粕比10月18日突破3.57后升到3.75-3.77高点，期间2次回调在3.6一线企稳。我们在10月14日3.55一线开始推01菜系油粕比做扩入场，期间在回调并突破3.7

十年豆粕两茫茫，不思量，粕价破穹苍

2023-06-01

本文探讨近十年豆粕期货价格走势情况，深入剖析影响价格变动因素，为分析未来豆粕价格波动提供参考。012013-2022十年间豆粕期价变化从价格角度来看，10年豆粕期价整体处于2000-4500元/吨区间运行，其中在2500-3500元

燃料油：卡塔尔世界杯激发燃料油额外需求

2023-06-01

01中东电力需求和能源结构燃料油作为成品油的一种，是石油加工过程中在汽、煤、柴油之后从原油中分离出来的较重的剩余产物。燃料油主要由石油的裂化残渣油和直馏残渣油制成的，其特点是粘度大，含非烃化合物、胶质、

化工品库存周期+基差逻辑+旧经济复仇

2023-06-01

“有无相生，难易相成，长短相形，高下相倾“《道德经》事物总是在矛盾对立中变化与成长，矛盾双方相互依存，互为条件，共处于一个统一体中，矛盾双方在一定条件下相互转化。矛盾中，通常是有两个对立的方面，这两种

原糖：狂飙的原糖是否见顶？

2023-06-01

01宏观：美元指数走低从美元指数及原糖历史走势来看，美元指数大幅回落将对原糖有较为明显提振。美元指数走低将导致巴西雷亚尔被动升值，糖企出口换取美元意愿降低，不利于原糖出口，进而造成国际贸易流短期偏紧。上

苹果：库存接近峰顶，关注现货消费

2023-06-01

各产区库外货收尾，入库工作接近结束，故本周更新的库存数据增幅有限。卓创资讯本周给出的全国库存数据为876.43万吨，环比增长15.27万吨，增幅1.77%。其中山东库存环比增长4.56万吨，增幅1.48% ，陕西库存环比增长1.

玻璃产业链及投研框架

2023-06-01

本文将主要从供给、需求、估值、价格等方面，介绍玻璃品种的投研框架。一、品种基本介绍玻璃是一种较为透明的固体物质，主要成分是二氧化硅。玻璃在日常环境中呈现化学惰性，不容易与其它物质、生物起各种反应，因此

周而复始，猪周期又现拐点了吗？

2023-06-01

猪肉价格的波动，具有明显的周期性特征。“猪周期”在生猪行情研究中具有重要的作用，一般体现为3-4年的周期规律。回顾21年初至今的生猪期货价格走势，可以分为如下几段：第一阶段：21年前3季度生猪价格维持强烈的空