核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

10月17日，沪金主力合约开于462.02元/克，收于463.40元/克，较前一交易日收盘上涨0.22%。当日成交量为77,915手，持仓量为155,999手。

昨日夜盘沪金主力合约开于465.04元/克，收于464.30元/克，较昨日午后收盘上涨0.35%。

10月17日，沪银主力合约开于5,819元/千克，收于5,793元/千克，较前一交易日收盘下降0.22%。当日成交量为365,517手，持仓量为484,680手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,820元/千克，收于5,833元/千克，较昨日午后收盘上涨0.45%。

隔夜咨询：

昨日，美国方面零售销售数据录得0.7%，高于预期的0.3%，就经济基本面而言，美国或许仍好于其他非美地区。在投资组合方面，近日据汇通网讯，TheStreet的ETF Focus编辑David Dierking表示，债券不再是一种很好的分散投资工具，因为它们与股票的相关性太大，使得黄金和其他大宗商品成为更好的选择，这也是目前黄金投资受到投资者追捧的原因之一。结合当下相对复杂多变的地缘因素以及因为中东局势而可能持续走高的原油价格以及通胀预期，因此在目前情况下，贵金属仍然是较为良好的资产配置工具。

基本面

上个交易日（10月17）上金所黄金成交量为6,618千克，较前一交易日下降51.90%。白银成交量为311,810千克，较前一交易日下降37.69%。上期所黄金库存为3,423千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日上涨4,785千克至1,074,590千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为855.45吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,826.41吨，较前一交易日下降99.76吨。

上个交易日（10月17日），沪深300指数较前一交易日上涨0.35%，电子元件板块较前一交易日下降0.47%。光伏板块较前一交易日上涨0.27%。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多外盘 空内盘

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升