观前提醒,如果俄乌冲突得到全面缓解,乌克兰的农业种植并未受到影响,那么像农产品,原油等大宗商品价格会迎来全面回落,文章中的逻辑需要重新推演。
在俄乌冲突的背景下,除了原油、铝这样的产品创出新高以外,还有一类产品往往被人忽略,那就是农产品期货,比如说小麦,俄罗斯作为小麦的最大出口国,出口制裁导致了纽约芝加哥交易所的小麦期货创下了1363的历史高点。
乌克兰春季播种的面积可以达到1500万公顷,其中约600万公顷的面积种植的是向日葵,在我国的油脂油料当中,菜籽油一般作为调味品使用,但是在欧洲国家,葵花籽油被广泛使用,其中大部分又依赖进口,如果俄乌冲突持续导致葵花籽油减产,那么这些消费者不得不把目光转向棕榈油和豆油,这对大豆期货和棕榈油期货构成有力支撑。
马来西亚和印度尼西亚这两个国家垄断了全球90%的棕榈油市场,我们先看马来西亚。
早在2021年,马来西亚种植园的劳动力缺口就已经达到了75000人,所以今年1月,马来西亚的棕榈油产量环比减少了13%,尽管马来西亚表示将引进3万名劳工,但是2月份以来,马来西亚单日新增确诊病例保持2万例以上,这样的情况劳动力短缺的问题将很难解决。
对于印尼政府政府来说,为了平抑物价,他们先是要求在出口的食用油中的20%必须在国内销售,又是在B30生物柴油的基础上,对B40生物柴油进行了道路测试,这更进一步的打破了棕榈油的供需平衡。
据报道,国内棕榈油的进口企业利润倒挂至每吨1163元,价格十分坚挺。反映到盘面上,尽管历经数次谈判,传出和解的消息,但是棕榈油期货依然在维持在高位,说明产品本身的供给十分短缺。
相对于原油这样的品种,棕榈油的优势在于分析起来相对简单明了,只需要考虑印尼和马来西亚这两个地方的产量就可以了,关注当地疫情以及出口政策也就够了,至于生物柴油方面,只需要参考原油价格足够了,相对来说,足够的稳定,暴涨暴跌的情况较少。
原油的供给和需求分析起来还是比较的复杂,首先是俄乌冲突首先会导致俄罗斯原油的出口情况,每次谈判和战争预期的缓解都会直接导致原油期货价格大幅回落,其次伊朗的谈判情况依然不明朗,非常有利于价格炒作,导致价格暴涨,所以选择适合自己操作和自己能够理解的品种非常重要。