【导语】受成本端重心下移、供需错配影响，8月份国内带钢市场整体震荡下行。而随着传统旺季到来，终端需求或逐渐回暖，供需矛盾或有所缓解，9月份带钢价格或震荡趋强。

8月份，国内带钢市场整体震荡下行。以唐山355系带钢为例，截至8月31日，带钢商谈价格为3850元/吨，较8月初跌160元/吨左右，环比下跌3.99%，同比下跌0.90%。带钢整月运行区间在3800-4010元/吨，月均价为3870元/吨，较上月均价上涨约30元/吨。

分析来看，月内黑色系期货震荡下跌，市场情绪谨慎走弱，钢厂随行就市跟跌出货为主，叠加上游钢坯走软，难以给予带钢成本支撑，同时钢厂开工维持高位，供应持续承压，而下游需求释放不及预期，驱动带钢价格震荡下行。具体展开来看，各驱动因素对价格影响：

供应：产量环比增加，供应压力累积

根据卓创对国内带钢企业开工的监测，目前国内带钢开工率约在69.32%，较7月底提升5.68个百分点。8月国内带钢产量约为728.82万吨，较上月增加38.26万吨，环比增加5.54%。进入8月份后，高温多雨天气逐渐减少、传统施工旺季临近，基于需求回暖预期，钢厂生产积极性较高，整体开工水平回升，市场货源增加，供应压力累积，对带钢价格有一定制约。

需求：终端需求清淡，下游按需采购

从带钢主要下游焊管和镀锌带钢的开工监测情况上来看，8月份国内焊管与镀锌带钢的开工水平整体下降，8月份焊管月均开工率约在67.81%，较7月份月均开工率下降0.68个百分点，镀锌带钢开工率约在47.93%，较7月份月均开工率下降0.76个百分点。焊管是带钢最主要的下游，而焊管主要应用于房地产、基建等相关终端行业，因此房地产与基建的行情动态与带钢需求紧密相关。

根据国家统计局公布的2023年1—7月份全国房地产市场基本情况来看，1—7月份，房地产开发企业房屋施工面积799682万平方米，同比下降6.8%，房屋新开工面积56969万平方米，下降24.5%。终端需求清淡影响了焊管和镀锌带钢企业的开工，进而对带钢企业出货带来制约，下游买盘多刚需，采购情绪偏谨慎，带钢价格难寻支撑。

成本：上游钢坯走软，成本重心下移

带钢的上游主要为钢坯与焦炭， 8月份钢坯价格震荡下调，焦炭价格先涨后跌。截至8月31日，国内钢坯市场收盘均价为3578元/吨，较上月底价格下降107元/吨，降幅为2.90%。而焦炭结束四轮提降，开启首轮下调，降幅100-110元/吨。钢坯由于高炉开工率回升，自身供应压力增加，坯价走软，而钢厂补库完毕后，焦炭采购转为按需采购为主，市场转入僵持。8月份成本端重心不断下移，难以对带钢价格带来支撑。

预期9月份带钢价格震荡趋强

对于后期行情，分析来看，供应方面，钢厂开工或保持较高水平，市场货源供应预期增加，供应面持续承压；需求方面，随着高温多雨天气的减少，下游施工进程或提升，且“金九银十”传统旺季到来，市场贸易活跃度或提升，需求预期逐渐回暖，供需矛盾或有所缓解；成本方面，上游钢坯市场多空博弈，价格震荡或加剧，成本端对带钢价格支撑或有限。综上所述，预计9月份带钢价格或震荡趋强。