2019年12月7日，由华泰期货主办的“守望初心 创新变局”2020衍生品市场年会在上海成功举办。在“黑色专题策略”分论坛上海钢联研究院钢铁产业首席会议室汪建华、上海亚鑫能源集团期货部负责人刘雅君、英国商品研究所钢铁行业高级分析师王莉共同研讨2020年钢铁及钢铁原料的行业格局变化及市场走势，以全球视野进行展望，为投资者带来了精彩的思想盛宴。七禾网作为媒体支持全程参与了图文报道。

汪建华：喜从忧中来的中国钢铁市场

上海钢联研究院钢铁产业首席分析师汪建华分析了历年钢价的走势，他表示从历史上去看，当需求达到两位数或者接近两位数，钢价都会有不错的上涨，而今年却没有。原因有两个：产量超出预期；中美贸易摩擦不断扰动。在周期变化方面，过去几年中，去库存周期最长的只有26个月，而现在已经走过了20个月，大概率在明年的4月份到7月份进入新一轮的补库周期。在产业方面，他预判明年基建投资增速在6%-8%左右；房地产投资增速在4%-6%，施工和开工面积大概维持4%-6%的增长；汽车消费仍有潜力；由于房地产销售面积创了历史新高，家电消费会非常不错。焦炭在供给侧改革不发力的情况下，可能存在小幅下行空间，但如果焦炭供给侧改革力度加大，有可能震荡偏强；铁矿石价格大概率维持在80美金左右。市场整体供需略增，出口小幅减少，进口增加。汪建华表示明年钢价的波动幅度会加大，行业的盈利可能会进一步地收窄，所以明年对于投资者、贸易者来讲，赚钱的机会来了。

刘雅君：后供给侧改革情况下的双焦产业格局

山西亚鑫能源集团期货部负责人刘雅君认为2019年整个焦化生产企业仍在有利润范围内运行的，全行业没有达到亏损线以下。明年可能焦化利润要有所变化，所以卖空焦炭可能是比较好的策略。他认为焦炭发展格局有几个趋势。第一，政策主导，供给侧改革可能会对焦炭市场产生比较大的影响。第二，焦炉大型化，4.3米焦炉以及热回收焦炉逐步退出市场，取而代之的为大型捣固焦，7米顶装干熄焦。从资源上来讲，可能是一个浪费。第三，兼并整合，淘汰落后产能，产业集中度提升。他建议关注2020年《关于促进焦化行业结构调整高质量发展的若干政策措施》在各焦炭产能大省实际落地执行情况，关注整个煤焦钢产业链利润变化情况，关注港口贸易利润是否得到修复。他认为明年上半年焦化退出产能加速,关注J05焦炭合约做多机会。要关注春节过后钢厂库存增加变化,焦炭春季补库行情出现。他表示如果焦化产能淘汰不及预期,明年4季度焦化产能集中释放,关注做空焦化利润、关注进口焦煤政策变化。

王莉：全球铁矿石中期格局演化

英国商品研究所钢铁行业高级分析师王莉从全球视角分析了铁矿石行业格局，认为2019年铁矿石供应出现的问题不可持续，2020年市场会回归于大致供需平衡，尤其是从全年的需求来说，需求平稳微弱的增长，很难再有高增长。综合来看。2020年全球铁矿需求难以好过2019年。供应端澳洲条件良好的话，2019年缺失的2000万吨能够补回。ValeS11D仍有2000万吨增产空间。印度由出口转为进口，相当于多消化3000万吨资源。2020年为整体格局略显宽松，密切注意澳洲，巴西发货，印度进出口情况。