市场回顾

● 现货价格行情

数据来源：Wind资讯，工商银行贵金属业务部

本周（ 8月7日—13日，下同 ），现货铂金开盘价为924.5美元/盎司，最高价为930.67美元/盎司，最低价为885.5美元/盎司，收盘价为908.6美元/盎司，周累计下跌1.72%。现货钯金开盘价为1258.5美元/盎司，最高价为1307.34美元/盎司，最低价为1197.5美元/盎司，收盘价为1284.88美元/盎司，周累计上涨2.42%。

根据上海华通的数据显示，截至8月11日,99.95%现货铑金进口结算价为1050元/克，与上周持平。99.95%现货钌金进口结算价为113元/克，与上周持平。99.95%现货铱金进口结算价为1180元/克，与上周持平。

本周，上金所Pt99.95收盘报220.8元/克，周累计上涨0.4%。

（资料来源：工商银行贵金属业务部）

●期货价格行情

本周，铂金期货价格整体呈现下跌态势，从周一的收盘价926.30美元/盎司跌至周五的收盘价916.50美元/盎司，周累计下跌1.06%。在钯金方面，NYMEX钯金期货价格呈现上涨趋势，从周一的收盘价1,238.50美元/盎司涨至周五的收盘价1,302.00美元/盎司，周累计涨幅达5.13%。

资料来源：Wind，国泰君安期货研究

在期货持仓变动方面，截至2023年8月8日，铂金总持仓较上周增加11114张，其中非商业多头方面本周增加3971张，非商业空头持仓也有所增加，较上周增加13269张。非商业净多持仓减少9298张，跌幅达75.65%；在净持仓多空前8名占比上，本周铂金方面净持仓多头占比减少1.8%，空头占比减少3.0%。钯金方面，截至2023年8月8日，总持仓增加1764张，其中非商业多头持仓增加85张，空头增加980张。非商业净多持仓增加895张，升幅达9.63%。在净持仓多空前8名占比上，钯金方面多头占比减少2.5%，空头占比减少0.8%。

● 深度分析与价格预测

截至2023年8月11日，本周NYMEX铂金库存较上周减少2293.01盎司，略有下降。钯金库存方面，保持稳定为43,476.69盎司。在现货升贴水方面，本周铂金现货贴水波动明显，周初为升水1.40美元/盎司，中间经历波动，最终周五以贴水5.50美元/盎司结束本周。钯金现货方面，本周处于升贴水波动中，最终周五以升水22.00美元/盎司结束本周。在ETF持仓量方面，铂金持仓量本周减少了0.31万盎司，全球ETF持仓量截至周五为317.41万盎司。钯金方面，持仓量本周略有增加0.06万盎司，全球ETF持仓量截至周五为49.68万盎司。

资料来源：同花顺iFind，国泰君安期货研究

国际铂价盘中跌破900美元/盎司，创今年以来新低至890美元，8月10后有所反弹。国际钯价震荡回升，再次冲上1300美元/盎司。上海黄金交易所铂收盘价累计上涨1.11元至220.8元/克，日均成交量为596.8公斤，比前一周增长27.2%。国内自由市场铂日均价累计上涨1元至225.5元/克，钯日均价上涨14元至346元/克。国内自由市场铑价保持1045元/克，铱价保持1180.5元/克，钌价保持112元/克。

高盛集团称，美联储预计将于明年6月底开始降息，并开始按季度逐步降息。铂钯近期供需平稳，预计保持震荡走势。预计近期国际铂价范围为860-1000美元/盎司，钯价范围为1180-1360美元/盎司。预计国内铂价范围为210-240元/克，钯价范围为315-360元/克。

（ 资料来源：安泰科贵金属 ）

● 政策与新闻点评

1、六部委出台《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》

8月8日，国家标准委与国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家能源局等部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》。这是国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。《指南》系统构建了氢能制、储、输、用全产业链标准体系，涵盖基础与安全、氢制备、氢储存和输运、氢加注、氢能应用五个子体系，按照技术、设备、系统、安全、检测等进一步分解，形成了20个二级子体系、69个三级子体系。

点评：据了解，《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》是由中国标准化研究院牵头制定的。

2、氢燃料电池汽车7月产销同比分别下降17.2%和增长13.1%

根据中国汽车工业协会发布的数据，7月份燃料电池汽车产量200辆，销量300辆，同比分别下降17.2%和增长13.1%。2023年1至7月，燃料电池汽车的累计产销均为3000辆，同比分别增长30.2%和64.1%。

点评：中汽协发布的氢燃料电池汽车数据是约数，我们测算下来，7月份燃料电池汽车产销数据分别为242辆和277辆。

3、全球首条双工艺氢能等焊管生产线在秦皇岛建成投产

近日，全球首条18.3米螺旋、直缝双工艺新能源焊管生产线暨新能源管材制造项目在中油宝世顺（秦皇岛）钢管有限公司正式竣工投产。该项目填补了国内新能源焊管领域的空白，将为我国氢能、二氧化碳等新能源输送和重大能源项目管道建设提供强有力支撑。

香橙会研究院点评：氢气管线技术和材料方面近期不断有突破。

4、中石油国内首套120立方米超低温储罐通过验收

近日，由中国石油工程建设公司(CPECC)研发制造的国内首套120立方米多层绝热超低温储罐日前通过验收。这标志着CPECC在大容量超低温储罐设计以及建造技术领域达到国内领先水平。

（资料来源：香橙会研究院 ）

5、2023年7月国内铂交易量萎缩，成交表现低迷。

据上海黄金交易所统计，2023年7月份铂日均成交量为0.16吨，双向累计成交量为3.23吨，环比下降61.30%，同比下降82.33%。7月铂成交量，其中自营占比21.53%，代理占比78.47%。会员交买入量前三名分别为：中博世金（28.75%）、工商银行（24.28%）、山金贵金属（17.98%）。1-7月，铂累计交易量为34.88吨，同比下降57.70%。

6、中国5月铂金钯金进口情况

据中国海关统计，2023年5月份，中国大陆海关铂进口量为3.92吨，环比增长6.97%，同比下降49.68%。1-5月，铂累计进口量为23.87吨，同比下降33.00%。其中，未锻造铂和铂粉进口量为18.91吨，铂板、片进口量为4.096吨。2023年5月份，中国大陆海关钯进口量为1.46吨，环比下降17.54%，同比下降14.49%。1-5月，钯累计进口量为9.14吨，同比增长13.38%。其中，未锻造钯及钯粉累计进口量为8.86吨，钯板、片进口量为0.28吨。

（ 资料来源：安泰科贵金属 ）

● 拓展阅读

南非矿产量低于疫情前水平

行业数据显示，由于持续停电和铁路运输中断，南非的矿业产量进一步低于疫情前的水平，威胁了投资者的股息支付。南非是世界上最大的铂金和铬矿生产国，也是主要的黄金和钻石生产国。但由于矿石品位下降，该行业多年来一直在萎缩，2020 年，新冠疫情封锁影响了运营，导致产量中断。如今，自2022年底以来的严重限电又一次影响了产量，而由于电缆被盗和基础设施遭到破坏，国有货运铁路公司Transnet正在努力将矿石运到港口。因此，南非矿产委员会(Minerals Council of South Africa)的最新数据显示，截至2023年5月的12个月里，南非矿山产量和销量分别较去年同期下降了4.6%和4.2%。

该委员会首席经济学家Henk Langenhoven表示，5月份的产量比疫情前的水平下降了7.8%。Langenhoven表示：“要恢复到2019年的生产水平非常困难。我们真的在苦苦挣扎。尽管2021年初有所复苏，但从那以后我们就一直步履蹒跚。”例如，南非生产的铂金占全球铂矿供应量的70-75%，该国产量的下降推动了铂金价格的飙升。多元化矿商斯班-静水（Sibanye-Stillwater）表示，由于不稳定的电力供应影响了加工能力，南非的铂族金属（PGM）产量今年可能会下降多达 20%。

（ 资料来源：世界铂金投资协会）

● 免责声明

本报告由中国工商银行贵金属业务部、国泰君安期货、香橙会研究院、安泰科、世界铂金投资协会五家机构共同撰写完成。

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