世界人工智能大会召开在即，机器人上游材料有望再迎催化（2023-07-03）

本周关键词：

俄罗斯 Rosatom、中信国安与玻利维亚政府就盐湖资源开发达成协议；特斯拉新款 Model 3 将采用宁德时代 M3P 电池；华友电积镍成功注册上期所交割品牌；稀土磁材&

高端精密细丝板块有望受益于机器人行业的发展

一、投资策略

维持行业“增持”评级，中长线继续推荐稀土永磁、锑板块，短期锂板块迎超跌反弹机会

1）稀土：近期机器人板块涨幅明显，后续或逐步往上游细分领域传导，稀土永磁作为伺服电机核心材料或是传导方向之一，并且人形机器人、新能源汽车中长期景气度无忧，稀土板块当前正处于左侧布局时间点

2）锑：整体市场供应增量有限，刚需采购成为下游入市的主基调，随着需求的回暖，价格有望恢复上行趋势。

3） 锂：三部门明确延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，需求边际向好，锂价维持高位运行，板块或将迎来超跌反弹机会。

二、行情回顾

本周商品价格高位震荡：

1）锂：需求后移，本周国内电池级碳酸锂价格下跌3.2%至30.30万元/吨，电池级氢氧化锂价格下跌1.6%至30.24万元/吨，无锡电子盘碳酸锂期货价格下跌2.5%至27.60万元/吨。

2）稀土：稀土价格逐步企稳，国内氧化镨钕价格下跌4.6%至46.5万元/吨；中重稀土方面，氧化镝价格上涨1.8%至227.5万元/吨，氧化铽价格上涨2.9%至885万元/吨。

3）钴：钴价持续回暖。本周，MB钴（标准级）报价上涨4.9%至15美元/磅，MB 钴（合金级）价格上涨6.8%至17.75 美元/磅不变；国内金属钴价格上涨6.0%至17.0 万元/吨，硫酸钴价格上涨1.9%至4.10万元/吨，四氧化三钴价格上涨5.0%至17.0万元/吨。

4）镍：LME镍价收于20225美元/吨，下跌3.69%；SHFE镍价收于15.72万元/吨，下跌 2.68%。

5）铜箔：8微米锂电铜箔加工费下降至2.2万元/吨，环比-8%；6微米锂电铜箔加工费下降至2.35万元/吨，环比-11%。

6）股票行情：本周申万有色指数上涨0.85%，跑赢沪深300指数1.41%，具体细分板块来看：稀土磁材上涨4.59%，工业金属上涨0.69%，镍钴上涨0.03%，黄金上涨0.94%，锂下跌0.67%。

三、静待终端需求回暖

1）光伏板块：据中国光伏协会，2023年5月光伏新增装机量为12.9GW，同比增长89%；1-5月国内光伏新增装机量61.21GW，同比增长158%。

2）新能源汽车方面：财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布公告，明确延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，购置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元；对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，其中每辆新能源乘用车减税额不超过1.5万元。

四、锂：碳酸锂博弈增强

供给端，青海地区，随着天气逐步进入夏季，盐湖端正步入生产黄金期，产量稳步提升。江西地区矿山开工逐步恢复，锂云母供应存增量预期，江西地区冶炼厂本周开工恢复明显，头部企业多保持满产状态。综合来看，周内碳酸锂产量预计7950吨左右，较上周产量增加11.11%。

五、机器人相关有色材料（稀土永磁&精密细丝）：板块迎人形机器人催化

北京出台机器人新政提出发展机器人“1+4”产品体系，加紧布局人形机器人研发与应用，北京机器人《方案》中，提及具体目标，包括:到2025年培育100种高附加值机器人、100种具有全国推广价值的应用场景，全市机器人核心产业收入达到300亿元以上。并且下周2023世界人工智能大会开启，进一步催化人形机器人相关板块，稀土永磁作为伺服电机的核心材料、精密细丝作为加工减速器的重要材料，有望受益于机器人行业的发展。

六、锑：供应趋紧，价格高位盘整

本周，国内锑精矿价格6.85万元/吨；锑锭价格为7.95万元/吨，价格较上周下跌0.6%。目前，国内锑矿供应紧俏，国外进口未见有缓解趋势，锑锭产量相对有限；同时，下游按需采购，预计短期内国内锑锭价格短期高位震荡。

七、正负极集流体材料：关注复合箔材产业化进程

1）传统锂电铜箔加工费承压，关注复合铜箔产业化进程。供应宽松下，铜箔市场表现较低迷。本周，8微米锂电铜箔加工费下降至2.2万元/吨，环比-8%；6微米锂电铜箔加工费下降至2.35万元/吨，环比-11%。本周，万顺新材公告，公司的复合铜箔产品经客户测试验证，于近日获得了客户首张复合铜箔产品订单。

八、风险提示：

本报告摘自：2023年7月3日已经发布的《世界人工智能大会召开在即，机器人上游材料有望再迎催化》

郭中伟 SAC职业证书编号：S0740521110004

于柏寒：研究助理

陈沁一：研究助理

胡十尹：研究助理

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