卓创资讯生猪行业分析师容志发

　　【导语】2023年上半年生猪交易均重整体呈现下降走势，其中二季度下滑速度加快，且屠宰环节的收购均重与养殖环节的出栏均重走势趋于一致，差值逐渐收窄。进入三季度，生猪交易均重或先减后增，影响生猪供应或先多后少，对生猪价格的影响也将由利空转向利多。

　　2023年上半年全国生猪交易均重震荡走低

　　2023年以来，全国生猪交易均重整体是下降趋势。卓创资讯监测数据显示，截至6月29日，全国生猪交易均重为121.29公斤，为上半年最低值，较1月5日下降2.97公斤。

　　实际经营过程中，屠宰企业收购均重往往高于养殖企业出栏均重。其主要原因是部分屠宰企业除采购规模养殖企业的标猪之外，还会采购散户的大体重猪源。卓创资讯数据监测显示，2023年二季度生猪价格仍处于相对低位，生猪养殖持续亏损。养殖端积极出栏，通过降低体重减少亏损；同时随着气温不断升高，大猪消化速度缓慢，屠宰企业倾向于采购小体重猪源。因此出栏均重和收购均重的变化趋势趋于一致，均以缓跌为主，且两者差值不断收窄。截至6月26日，收购均重与出栏均重的差值为0.86公斤，较1月初收窄2.62公斤。

　　三季度生猪交易均重或先减后增，出栏量存收紧预期

　　进入7-8月份，高温降雨季的到来或引发猪病，部分区域养殖企业或为避险选择提前出栏，生猪出栏节奏加快，出栏均重或继续降低；同时7-8月份为传统的消费淡季，月内暂无消费增长点，肥白条猪肉走货速度或偏慢，屠宰端及贸易商收购计划或仍以标准体重猪源为主，收购均重或进一步下降。

　　进入9月份，随着前期中猪清栏基本完成，养殖场出栏节奏或恢复正常，带动交易均重增涨。除此之外，随着气温逐渐降低，大体重猪源消费或有所恢复，屠宰端采购标准或向大猪倾斜，或共同带动生猪交易均重上升。卓创资讯预计7-9月生猪交易均重维持在121.3-121.9公斤，较6月降低0.11%-0.60%。

　　交易均重的变化能间接反映生猪出栏量的变化，交易均重增加一定程度上反映业者压栏惜售心态，导致生猪出栏量减少，反之亦然。卓创资讯预计7-9月生猪出栏量由900万头降至889万头，较6月下跌0.67%，对生猪价格的作用由利空转向利多。

　　从需求端来看，屠宰量变化更多影响短时猪价波动，对中期猪价波动的影响明显弱于供应端。而且7-8月属于猪肉消费淡季，猪肉需求难有明显增量变化，亦难有效支撑猪价；仅在9月份，开学季以及中秋、国庆双节备货，或对生猪需求量略有支撑。

　　综上所述，三季度生猪交易均重或先降后升，生猪出栏量则先增后减，对猪价的作用由利空转向利多。另外，由于需求总体难有明显增量，卓创资讯预计三季度生猪价格或前弱后强，即存在反弹几率。