卓创资讯分析师 刘萍

　　【导语】在成本下移、需求表现偏弱和市场信心不足背景下，5月下旬建筑钢材市场价格呈现震荡下行走势。对于后期走势，基于供需矛盾缓解，成本窄幅波动和市场心态偏改观，短期价格或震荡偏强。

　　5月份下旬来看，建筑钢材市场价格走势以震荡下行为主。截至5月31日，全国螺纹钢主导市场均价为3576元/吨，较5月中旬下跌128元/吨，跌幅3.46%。价格保持下跌，卓创资讯分析原因有以下三点：主要原因在于第一，原材料钢坯价格下跌，成本支撑力度减弱；第二，下旬行情表现不稳定，市场观望情绪浓厚，下游拿货积极性不高，整体成交减少，需求端偏弱，再加上随着钢厂利润的修复，钢厂复工复产增加，供需矛盾增加；第三，期货震荡下行，市场信心走弱。

　　供需预期：供需矛盾逐渐缓解

　　卓创资讯统计134家建筑钢材企业，建筑钢材产量536.54万吨，较中旬增加0.2%，随着钢企利润修复，下旬钢厂复工复产增加，短期来看，逐步进入年中检修的阶段，部分生产企业开始检修，电弧炉开工及负荷出现下降，预期供应量或小幅下降。

　　根据卓创资讯房地产数据测算模型，5月房地产下游消耗量在3604万吨，环比减少3.13%，终端需求始终表现偏弱。根据卓创资讯统计的建筑钢材的每日成交情况来看，5月下旬建筑钢材日度成交均值下跌为主，均值为9.53万吨，跌1.62万吨，跌幅14.53%，跌幅扩大12.32个百分点。整体来看，本旬大部分地区大户成交较中旬整体继续减少，主要原因在于行情表现偏弱，南方多雨天气存在，下游拿货积极性不高，交投氛围一般，整体成交减少。短期来看，下周进入高考叠加南方部分城市高温，刚需或略有萎缩，但随着价格下跌，投机需求操作积极性增加，预期需求量或变化不大。综合来看，供需矛盾或有所缓解。

　　成本预期：成本或窄幅波动

　　5月下旬螺纹钢吨钢炼钢成本走势延续下跌为主，均值为3554元/吨，跌81元/吨，跌幅2.23%， 跌幅扩大1.88个百分点。矿石、焦炭价格双双下降，铁矿石旬度均价下降2.54%，焦炭旬度均价下降2.93%。成本占比来看：铁矿石螺纹钢成本占比0.35，焦炭占比0.28。利润均值34.35元/吨，较中旬减少27.75%。短期来看，原料表现存分歧，涨跌互现，预期成本或窄幅波动。焦炭仍有利润可以挤压，价格仍存在下跌空间，成本支撑力度减弱。

　　后市展望

　　后期来看，成本来看：原料表现存分歧，涨跌互现，预期成本或窄幅波动；供应：短期供应或小幅下降，生产企业检修及电弧炉降负荷减产等增加；需求：随着高温及高考的影响，下游刚需或略有萎缩，但随着价格下跌，投机需求或逐步增加，整体需求变化不大；市场心态：市场心态明显改观，本周较上周增加12.43个百分点。综合分析来看，供应下降，需求变化不大，供需矛盾缓解，市场心态偏改观，二三线贸易商操作积极性增加，预期市场价格或震荡偏强。