自2022年4月份中旬到7月初，生猪现货出现了暴力上涨，从12元/KG上涨到了24元/KG，并带动期货出现了明显上涨、消化了弱基差。但随着国家高层喊话，且淡季里高猪价存在需求提振不力的现象，猪价有所回落，价格回落到20元/KG附近。生猪价格是否难以再创新高、市场供需情况如何等问题困扰着期货投资者。为此，笔者参加了钢联组织的河南生猪调研，以下是本次调研的具体内容。

01

生猪调研总结

1、中国生猪存栏的结构、能繁下降程度和时间点

当下中国生猪存栏的结构与前几轮猪周期有所不同。从养殖结构来看，规模场、集团化场近几年来持续快速大幅扩张，市占率稳步提高，而散户由于非瘟疫情、口罩事件、居民收入预期转弱等多重因素相互影响，普遍不太愿意从能繁母猪或者怀孕母猪开始饲养，更愿意直接通过二次育肥或者外购仔猪进行生猪育肥的养殖。从能繁母猪和外购仔猪的价格来看，也确实反映了当下占市场主体的散户心态，二元母猪价格迟迟起不来，而仔猪价格触底反弹回到发生猪瘟前的高位。

至于能繁母猪的数据，市场普遍质疑农业农村部的绝对值数据，但对于趋势相对较为认可。农业部能繁母猪的下滑幅度偏低，或造成国家高层误判今年猪价的上涨空间或者力度。在七八月淡季，猪价已经能站稳20+元/KG，也从侧面反映了供应确实较少，一旦跌破20后散户纷纷惜售，底气较足。

2021年三四季度国内能繁母猪的去化，在北方和南方也有明显的时间差，相对而言，南方的能繁去化比北方要慢一个多月，也就是说，到了2023年春节后，可能南方的生猪价格相对于北方可能仍能表现较好一些、不至于回到成本线之下。而2022年4月底开始补栏情况逐步回升，尤其是集团场感受下来补栏的计划性、执行力都较为稳妥，整体生猪养殖市场头部效应更加明显，许多最近一年被淘汰出局的散户养殖户基本以投机的二次育肥或者外购仔猪为主，不太乐意继续从母猪开始饲养。

2、屠宰场的价值、冷冻成本

屠宰场是产能严重过剩的行业。一般屠宰场工作10小时，0.79左右的出肉率。根据涌益咨询的数据，屠宰企业月度开工率在20%-60%区间波动。屠宰场产能利用率较低是比较合理的，因为猪肉消费有明显的淡旺季，在春节前三个月的屠宰量明显大幅放量，而在春节后淡季则是普遍低开工率，这是无解的行业特点。

另外，随着龙头企业选择全产业链发展、一体化经营更容易质量控制，上游养殖场纷纷进军屠宰场、加大屠宰产能，这无疑会进一步加大屠宰场的产能过剩程度。屠宰场的利润并不是这些龙头企业最为关注的重点。

而我们更为关心的是屠宰场是否会选择性的进行投机。答案是肯定的，如果看涨行情，屠宰场会适当的补充冻品库存。从毛猪到白条到分割到冻品，每个环节分别成本是：冷库一个月的储存成本单纯白条300-400元/吨，加上人工各种成本分割800元/吨，白条到分割整个成本1200元/吨。毛猪到白条中间成本需要300-400元/吨。正常（出栏价格/0.79)相当于白条价格）毛白差价20毛猪-23白条，差价3元。

也有屠宰场表示：白条到分割到进入冷库，成本80-100一头，分割比白条成本高，屠宰到分割入库之前100元,白条40，分割60，整个费用2000元/吨(从毛猪到分割入库所有的费用）

3、需求的韧性和对价格的承受力

当下市场对于供应收缩并没有太大的分歧，如果说有，那最大的分歧便是能繁母猪收缩的幅度，市场普遍认为真实的能繁去化幅度要远大于统计局的下滑幅度。另外，我们知道价格由供需决定，在供应收缩的背景下，决定行情发展空间高度的主要焦点还是要多观察需求的变化。

从季节性来看，四季度是传统的旺季，即使是2019年非洲猪瘟极其严重的时候，春节前的两个月环比10月份仍能有较高的增幅。根据国家统计局的月度屠宰数据显示，2019年10月份屠宰量仅有1053万头，11月也维持低位，而12月到来年的1月则保持了1500万头的水平，有较大的增幅。要知道，2019年四季度的猪价是在历史高位。而仍能保持这么大的季节性增量，我们认为猪肉消费刚性较大，它不同于红枣或者苹果的需求。

在2020年供应偏紧、价格居高不下的情况下，屠宰量在10月到来年1月的屠宰量分别为1433、1626、2060、1951万头。而没有发生猪瘟的2018年，其他月份大约平均值在2000万头左右，但到春节前最高可以去到2300万头附近。简言之，基本上春节前是全年最旺的季节，且需求相较于其他月份大约有20%+的增量。2020年四季度猪肉均价在30+元/KG，照样屠宰放量，每年的四季度都是供需两旺，今年大概率也不例外。

2021年下半年持续的去化产能，一直到今年五月份才开始恢复，这就决定了2023年的春节前行情预期不至于太差。而即便在今年口罩事件多处扩散（即使是在四五月上海最严重时期）、市场认为对需求有明显负面影响的认知背景下，我们发现2022年上半年的屠宰量其实反而是放量了，也就是说可能市场一直说的今年需求差是被证伪的。

从价格上来看，上半年均价保持在近三年的低位，一直到6月中旬之前，猪价绝对值都是处于极低水平。低价更容易刺激消费，顺便把其他肉类蛋白替代了。但到了6月下旬随着猪价的飙升，高猪价对价格的敏感性提高，负反馈开始。因此，我们可以看到6月底7月初集团场压栏猪价大涨，但7月见到24+元/KG的高价后，即使屠宰场缩量屠宰，猪价也表现譬如回落在20-21元/KG附近。（当然了，7月初猪价见顶也跟当时国家喊话打压猪价有关）。

因此，我们认为，今年宏观经济的诸多扰动，包括地缘政治、新冠疫情因素等众多理论上对经济偏负面影响的事件频出，但终端消费需求的表现并没有市场预期的那么差，相反，我们认为上半年生猪的消费相当的不错。但绝对的高价也会在淡季对价格形成负面影响，拉低估值水平。

4、我们的观点：猪价继续看涨，但上涨或难以一蹴而就

供应端上看，国产量和进口量在四季度都难以大幅放量。国产量除了能繁母猪这个决定供应数量的高权重因子外，还有出栏均重这一大变量的存在。而在看好后市行情的背景下，准备二次育肥的散户养殖户准备在国庆前进行积极备战，这自然会扰动短期的供需，并起到利好短期价格、利空一两个月后价格的作用。

当下夏天淡季生猪仍能站稳20+的价格说明供应确实低，那么四季度供需两旺的大背景下，尤其是在2019-2020年老百姓已经经历过高价猪肉的洗礼，对于生猪价格的接受程度仍较高。由于散户养殖户普遍以投机性的二次育肥或者外购仔猪进行生产，它只会扰动价格的波动而不是决定价格的决定性因素。真正决定价格的还是全国的市场大供需格局。而供应偏少、需求四季度持续向好，加之饲料价格居高不下，我们生猪价格可以看高一线，7月初的24+元/KG大概率要被突破。

从宏观角度来看，猪价绝对价格到了一定的价格区间后开始会对消费形成抑制（譬如7月初到了24+元/KG），我们知道2021年的社会餐饮服务业营收压力巨大，而家庭消费里老百姓收入预期降低、消费支出欲望降低，这整体会对价格的估值水平有所压制。若今年岁月静好、宏观平稳、经济强劲，那么我们认为猪价破30元/KG也难度不大。

但历史不容假设，当下我国投资+消费+出口三驾马车里，仅剩下出口表现还亮眼，但由于近期窜台事件等事件的冲击，出口是否还能持续保持高增也面临较大的不确定性。巨大的经济下行压力，或迫使我国今年国内的货币宽松格局持续到2023年年中（通胀之所以迟迟没有起来、有点陷入流动性陷阱的味道），货币宽松势必意味着CPI不能有大涨的势头。猪价若在真实需求叠加投机力量的共振，或可能发生短期暴涨现象并迎来国家高层的重点打击，类似于2021年10月份之后的动力煤市场被重拳打击。

综上，我们认为四季度生猪期货和现货仍将有新高出现，现货生猪产区价格突破至25-28元/KG或大概率能实现，但中间的过程或较难以捉摸。

02

企业调研日志

企业1：贸易公司

企业简介：公司主要经营两大业务，一方面一年内有30万吨饲料原料贸易，主要以ddgs、花生粕为主；另一方面主要是网络货运公司，以运输服务，主要服务于大型央企、中粮做承运运输服务，在定向粮拍卖中提供软件服务。公司一年营收大概7个多亿，主要服务国内大型饲料集团为主。

饲料进口情况：今年受大环境影响，饲料进口这边在今年7月份整体影响较大，下滑20%；8月份进口稍有好转，主要与客户结构可能有较大关系。

饲料企业采购量情况：一般正常情况饲料采购量库存大概维持10天左右，在行情平稳阶段一般是10-15天左右，如果判断未来行情大概率要涨，饲料库存会做2个月，如果判断未来行情下跌概率比较大，库存存货周期会更少。饲料企业结算方式有账期，大概20天左右（签有合同）。

饲料产量情况：周边饲料产量整体较去年产量减少，特别是今年4-5月份，一方面由于每年夏天检修，产量较低。

原粮供应情况：该厂给饲料厂供应原料，做禽料多一点。去年前年毒素相对好点时，做猪料多一点。MY原料采购量，受毒素（ddgs）影响，采购量较少,今年采购量糙米+玉米增加明显。禽类今年原粮需求不太好，禽类最近2-3年相对偏弱。预计今年下半年开始好转。

玉米方面：认为玉米今年在5月份有高点，接下来需要看是7月低点还是在10月低点。认为明年5月份之前玉米价格震荡为主。后期还是要看供需变化。华北地区饲料厂过完春节后用量大，从2021年9月份到2022年1月份，整个春节之前用小麦和糙米，去年拍卖很多小麦去年10月份到现在，2022年2-3月份才用玉米，主要是替代性作用，所以玉米感觉短暂不缺，现在贸易商手里应该还有库存。

小麦情况：该厂年前小麦计划收2万吨，但收2000多吨就停止；上次小麦价格大涨受市场情绪影响很大，当时价格面粉厂成交在1.65元/斤；如果今年下半年再涨，要具备更多的利好因素，收购成本1.5，入库价格1.55，涨到1.65才保本。但是今年小麦产量增产，去年很多流向饲料，今年流向饲料少，供大于需，不具体上涨空间。调研河南小麦产量能增10%以上。从南向北，种植面积略减，但是单产增加

20%，增产多，预计后期小麦空间较低，大的供需面来看还是供大于求。

其他原料情况：目前了解到花生油库存多（有很强季节性），今年花生油理论效应较好，上半年豆粕价格高，影响花生粕价格高位。花生油品牌差价比较大。

玉米库存不大，都在减少库存，玉米价格下行，不看好。今年6月份做到8月份开始大量做库存，深加工也在做库存，目前8月份都在消耗库存，现在还有一个月库存，新粮马上上市，一方面之前做了玉米的储备，另一方面做了糙米的订单合同，迟迟交不上货，手头货源消耗慢，叠加因素库存较多。

后市观点：预计今年下半年整体饲料需求量不会特别好，觉得下半年猪和禽价格相对看好，主要因为存栏量减少，需求方面预计不会有特别大变化，主要看供给。主要受总人口数量下降，老龄化严重，导致肉类需求不会大增。

企业2：饲料企业

企业简介：国有控股，隶属新疆，有五大板块；一方面饲料，集中在华北、新疆和西北；第二板块蛋白油脂，今年计划330万吨，新疆有两个蛋白油脂压榨厂；第三板块农产品玉米贸易，接近200万吨；第四个板块生猪养殖板块，屠宰，食品加工。第五板块生物制药，动物疫苗。疫苗板块在苏州，正在投。未来发展各个板块计划都在500万吨规划。目前该厂现在负责饲料采购中心，华北片区采购部经理；

后面生猪存栏量：去年整个饲料销量处于近几年的高峰值，今年的上半年猪这一块饲料用量下降，高峰期下降30%，总得来说猪肉供应量充足。

饲料消费情况：总体来说，饲料消费中猪料比我们预期差很多，与主动减栏有很大关系。蛋鸡这块接下来下半年稳中向好，价格也能体现。反刍用料比较稳定。水产也比较稳定。

今年饲料消费上半年通过数据来看比较差。2022年上半年1-2月份高，3-4月份消费淡季，5月份增加。但是今年5-7从饲料销量来看没有很明显变化，另外很多企业还在下降，按说8月份应该是量比较大的，但是没有变化，反馈出来猪的存栏确实下降比较多。下降比较大的是教槽料，母猪料也下降（河南区域）。

后期饲料销量咋看：规模企业饲料用量增加，散户饲料用量却在下降，主要因为散户生命力旺盛，能快进快出，这两个月散户补栏较多。大规模集团上的慢，散户上的很快。散户饲料恢复快，因为散户比较灵活。（散户母猪存栏母猪200头以下，）散户力量不可忽视。但是集团厂亏前恢复比较慢。另外对于肥转母饲料用量的变化，作为种用商品母猪（也要用正常的母猪料）。大概外销的母猪量同比去年减少较多。5-7月份饲料销量变化不大，上下浮动5个点左右。

企业3：某牧业企业

公司概况：公司2016年正式进入生猪养殖领域，目前通过自建、合资的方式在辽宁、吉林、黑龙江、河南、河北、安徽等区域布局生猪项目，公司通过建立严谨的生物安全体系、先进的育种与养殖管理系统、高效的产业链运作模式，进而打造区域性生猪产业化高效企业。现河南养殖业务主要布局安阳、洛阳、驻马店等地，以农户合作放养为主。法系原种猪2400头，万头经产母猪，仔猪暂无外售，多供代养户。

种猪销售：周边河北、山西、湖北、广东等地。

产能调整：去年7月至10月份产能去化明显，今年6月之经产母猪恢复至之前水平，产能持续优化，前期三元，二元回交，二元比例3:3:4，现已补齐前期水平，基本以优质二元为主。下半年产能暂不继续上涨，注重生产治理，考核指标，控制成本，均衡销售。

产仔情况：头胎产仔相对较差，12头左右。仔猪成活率主要受猪场条件影响，大场设施条件影响不大。前期三元母猪参差不齐，产仔8-10头，优质母猪高峰产仔可达13-14头。现仔猪补栏积极性不高，年前无法出栏，年后行情预期看降。

体重变化：年内3月年后110-115公斤现体重小幅调涨，但基本控制在115-120公斤。周行情预判：基于1.资讯趋势，数据。2、当地牧原、中粮、走货成交情况。3、屠宰端走货量、终端消化情况。

非瘟疫情：春节前后有疫情复发，现基本稳定，局部零星疫情。

中小场引种：500头以内基于中小型养殖场4-6月份引种积极性提高。散户以引种二元母多，纯种猪以集团场为主。

二元价格：50公斤2000元/头。部分养殖户意愿采购优质种猪，在均价基本上浮动200左右。

当地屠宰开工：6月基本维持在20%-30%，低位调整。

育肥猪出栏：今年出栏略低于去年，自繁自养成本与放养完全成本基本维持在8-8.5元/斤。相差不大，散户可能更上心。

关于代养：一般情况下1人可管理500-600头，2人最大量1200-1800，代养费160-200元/头。

后市预测：年前行情好于年后，但随年前出栏增量，预计价格或维持在10.5-11元/斤。

企业4：疫苗代理商

简介：作为疫苗代理，主要供应河南散户，散户（母猪500头以下）90%左右疫苗由该代理供应。主要业务参与兽药生产与疫苗代理。

疫苗分类情况：关注能繁母猪需要关注的几大疫苗，非洲猪瘟疫苗，伪狂犬疫苗，乙脑疫苗和细小疫苗，口蹄疫疫苗以及选择性蓝耳疫苗，关注能繁母猪主要看一下细小疫苗的变化。商品猪可关注的疫苗是关注口蹄疫、伪狂犬和非洲猪瘟疫苗情况。

疫苗销售情况：从2021年下半年到2022年7月份，整个散户这边疫苗销量下滑较为明显，主要是看细小疫苗。但育肥猪相关一系列疫苗显示有所增长，说明商品猪存栏增加。2022年上半年整体育肥猪还是多，同比去年亦增加。

从2021年12月份开始到2022年6月份细小疫苗销售减少在10%左右，在2022年7月份河南这边细小疫苗的销量略有增加。

单从疫苗销售情况来看，整个小猪的存栏量增加，尤其2022年7-8月份伪狂犬疫苗的销量又有增加，疫苗的销量其实可以说明存栏量变化情况，主要是因为疫苗本身成本较小，所有猪要必须打。

疫苗上市情况：非瘟疫苗暂无正式上市，疫苗上市需要具备安全、有效和可控三个条件。能繁母猪在配种前3-7天左右需要注射细小疫苗，所以用细小疫苗更能准确的推演10个月生猪的出栏量。

存出栏情况：河南目前规模场出栏量占比65-70%，散户出栏量占比30%-35%。据客户反馈目前河南养殖户空栏的情况较多，去年养殖户亏损，今年相对开始有盈利。很多散户7月之前本打算退出，养母猪不如二次育肥，之前陆续清厂的散户计划入场。

二次育肥情况：今年9月份上二次育肥是很大节点，春节前猪价看好。猪圈有，但猪少，养猪行业要完全退出成本很高。6月底二次育肥不多，猪经纪上的多，博弈行情。养殖户很少二次育肥。今年河南局部地区二次育肥较去年上的人多，量也较大，散户一家上到300-500头，以前是200头左右。预计9月份产能会有恢复。

资金问题：中小散资金虽然没有去年好，但整体资金不是问题，还是心态问题。现在能上二次育肥的养殖户都是有资金的。

集团场前期亏损严重较为严重，比散户资金压力大，因为集团场之前成本高，亏损大于散户。

后市情况：预计8月份保守估计10块钱左右，一价格高，二天气太热，不适合二次育肥。9月份会拉动价格，但行情或低迷一周时间，二育托底，9-10月份可能还会在9.5元/斤左右（预计10月份新低，二育不会补栏）。整体今年下半年价格还是高于成本线。下半年可期，猪价比较乐观。高点在12月份，11-12月份预计11.0-12.0元/近，明年上半年3-4月份在红利期，但下半年行情不看好。

企业5：开封某家庭农场

206头母猪，育肥4700头，自繁自养为主。

国内存栏观点：国内母猪存栏3100万（实际2600-2700万），不够用，10%-20%缺口，估算总量约3300-3500万头可满足市场需求。

Psy及配种：提高2头左右。配种多集中于春秋季，每次1.5-2个月完成配种（200头），未配等待21天下次发情。，但延期配种饲料费用成本压力6-7元/天（日料4斤）。去年10-12月份配种少+综合疫情影响损失多。

关于体重：现生猪出栏140公斤，4-5月体重在120-130公斤。养户育肥猪出栏多饲养8个月以上。

产能调整：去年因亏损及疫情，安徽，山东、河南减产明显，东北最为明显。河南去年10-11月份非瘟疫情叠加亏损产能去化，局部散户去化60%以上。年内局部有零星疫情，综合局部散户产能去化80%以上，现恢复比例仅为10%。但中等规模场补栏增多，5-6月份有留种现象，个别疫情后复产厂，三元母扩能占比达70%左右。河南2022年3月份开始大企业补栏母猪，预计明年二季度出栏放量。

二元母猪：年内销售尚可，50公斤二元母猪2000左右（优质），纯种销量差，养殖户不敢做大周期长线投资。

仔猪：预计后市易降难涨，现25公斤650元/头。

养殖成本：散户成本7.1元/斤，冬季成本至少增加3-4毛。（流感、口蹄疫，疾病反复，腹泻一周可自愈，但掉秤10斤左右）

关于饲料：玉米夏天库存一个月左右，12以下水分；其他季节多为45天。东北玉米为主。自配料比例：玉米65%+豆粕15%+20%麸皮+预混料8%（大豆粉含），饲料配方调整多为集团厂，中小场通常调整不大。

关于人工：万元左右，夏季较难管控，内外温差影响，恒稳难控制，担心应急。

后市行情：8月震荡调整，四季度现货跌不破10元/近。大场增量（除牧原）但因去年产能去化缺口影响，市场有一定支撑，四季度高点可能会点到15元/斤，但月均高可能12-13元/斤。

企业6：某食品公司

公司主要建设现代化生猪屠宰、分割、冷却肉加工厂一座。现河南现屠宰量千头左右，白条产品主要针对于省内市场，占8成左右。90%白条，10%分割。6成农贸，4成商超（少量分割调理品、精细加工）

屠宰量：1-7月销量增长，但8月环比7月下降。受经济及疫情影响。

分割品：1头猪可分割200多个产品。

屠宰产能：小宰厂停工现象普遍，但可灵活调，随时出入，成本低，行情来临开宰，如春节，中秋。

生猪来源：集团场为主，散户较少。屠宰企业多现款结算。

冷冻肉：库存600-700吨，走货缓慢，现二四号28000元/吨，走货速度缓慢，市场接受能力不足，意向春节前出库。冻品主要流入深加工企业50%，餐饮酒店50%。

消费预期：中秋节前销量增加，但总体应该不及消费预期。对后期行情看好，预计年底11-12元/斤，加速冻品出口。

企业7：开封某屠宰

基本情况：该企业从2022年5月份-7月份日度屠宰量600头左右，去年同期宰量基本持平，整个宰量到7月份下旬开始下降，环比下降20%左右。7月下旬行情不好，另屠宰亏损严重，有意压缩屠宰量，7月初当地平均出栏均重115公斤以下，但7月下旬出栏均重115公斤以上，增加5公斤左右，集团场窄幅进行压栏增重；8月份整体宰量微幅回升。

市场情况：目前河南市场生猪这边定价权主要在养殖端，现在生猪行业养殖和屠宰博弈，养殖端话语权占80%，尤其河南大型企业中做养殖和屠宰的都比较多，对市场整体的冲击相对较大，尤其有代表性的大企业。

收购猪源占比：目前该厂收购散户和猪经纪的猪特别少，以前散户自繁自养为主或一年出300头猪左右，现在散户大部分会以进行二次育肥为主，大部分二次育肥在1000头左右。

散户情况：养殖户预估猪价低点时买小猪，短线看好的时候就会进行二次育肥。目前整个市场母猪50头以下的养殖户几乎出清。5月份周边屠宰散户仅占30%左右，进入6-7月份散户的猪源屠宰量低于10%，主因散户猪源少，另外散户猪源当前猪价和大集团场价格基本持平，侧面验证了散户没有猪源。散户淘汰速度很快，小屠宰场空间越来越小，散户养殖的利润也小。

屠宰体重变化情况：根据市场需求定，一般屠宰体重在115-125公斤之间，变化不大，适合市场需求。大体重需求往南方发货，80%以上的125公斤以上的猪源往南方调。宰杀大猪的屠宰场看他们的屠宰量才能了解大猪的供给量多不多。只有从价格，往年标注价格高于肥猪价格，现在肥猪价格和标注几乎乜有价差，验证肥猪供给量变少。

盈亏情况：屠宰亏损因定价规则，正常屠宰厂当晚4点定价，现大型养殖场当天会把明天装猪价进行公布，基本把屠宰价格变了，屠宰只能根据养殖场价格进行调整。现定价规则被养殖端牵制，销售端挣钱难，屠宰产能也过剩，市场竞争相当激烈。

冻品情况：年内4月份开始屠宰企业做冻品库存，一旦生猪价格超过8-9元/斤，不适合在进行冻品囤货。冷库储存成本单纯白条300-400元/吨，加上人工各种成本分割800元/吨，白条到分割整个成本1200元/吨。即使今年9月份猪价低于20元/公斤，也不回大量储存冻品，目前冻品就是快进快出。

后市看法：市场调研走访周边终端消费，今年消费卖肉的下降20-30%。下半年四季度会有提升，提升空间不会很大。猪肉价格高的时候会拉动替代品的消费，所以说开学季之势猪肉消费会提升一点，但是提升空间不大，一旦猪肉价格很高，就相应用鸡肉代替。下半年猪价看好，但是消费可能不会提升特别大，猪价上涨空间有限。

企业8：长葛调运商

主要业务范围是省内调运+省外调运（近期东北至浙江调运，区域价差赚取利润）

屠宰企业800头，用工数量6:1。

消费回顾，预计1.5个月后消费提升，核算大概10月份左右。

影响价格的因素：供应占40%，养殖结构占60%，最低损失综合20%。

育肥猪：预估减少20%，6-7月份后备母猪上的少，代孕多。

养殖格局：大型养殖场放松扩充步伐，后面猪散户搏二育。

终端消费：部分商超、市场猪肉销售年内计划完成70%-80%，少20%-30%。

冻品：最长2年保质期，冻品价格跟随进库存价格走。冻鲜差至少要再3000以上，才能带动冻品走货。现天气热，冻转鲜不好做。一车冻品27吨左右。现进口货源与国内冻品倒挂，国内多报27.0-28.0元/公斤，但实际走货24.0-25.0元/公斤。

冻品库存：国内冻品主要在屠宰厂手中，博后市。贸易商相对较少。8月份消费下滑20%-30%。

后市：预估11月现货可在12.5元/斤。下半年my主流体重调整为125-140公斤，my上半年主流105-125公斤，100公斤二育调整为110-130公斤。量降体重增加。预计明年1月行情低于年内11月价格。主因猪源有限，消费虽有下滑，但旺季整体需求会有增加。

企业9：驻马店某屠宰厂

公司简介：8月8号屠宰企业开始投产，预计日度屠宰量2000头，涉及年产能400万；该厂投资3点多亿。目前有三家公司，主要分布在江苏南通如皋，太仓青田，日度宰量在300多头。开始只投入屠宰，后期会陆续的做猪肉熟食业务以及炼油板块（食用油，工业油，饲料用油），一头猪里面能提取猪油进行链工业油，食用油，膘类。肥猪越大出油率越高。猪油工业使用的就是肥皂、润滑油。

经营情况：现在开始宰量大概500头左右，预计九月初会上量，主要供应上海自己市场3000-5000头，上海有自己渠道。

现在河南宰杀全部自销，后期准备像江苏、湖北、浙江、河南、皖南和上海开始发货。

收购猪源情况：目前该厂收购社会猪源偏多，社会猪源大概在三分之二，其余主要来自河南大厂；

大型养殖场会根据价格分配猪的种群，价格高位会优先分配，收购体重控制在120公斤左右。另外三分之二的猪源来自散户（商品猪1000头以上）现在看情况集团场暂时没有很大压栏在里面。

冻品库存情况：周边不少屠宰场在上半年做分割，现在仍有库存，目前整个冻肉情况处于有价无市，消费比较差。3月份的库存，暂时消耗的比较少，现在不再进行分割入库，慢慢出库。目前鲜销为主，不做白条，只做分割，终端行情不好，宰杀的多赔钱多。

二次育肥情况：现在价格有在做二次育肥，但是少，预计9月份压栏，二次育肥会有所增量。每年屠宰体重天凉价格高三两毛。

盈亏情况：屠宰场很多工人，杀猪虽然亏钱，但是平摊到成本里面会少亏，如果不杀猪更亏损；一方面屠宰场有客户，要维护客户。另一方面全年1-9月份屠宰场会亏钱，但是9月份之后屠宰都会挣钱，只要全年能平账就没有问题，但是今年亏的很严重，局部小屠宰场关闭。

成本情况：毛猪到白条中间成本需要300-400元/吨。正常（出栏价格/0.79)相当于白条价格）毛白差价20毛猪-23白条，差价3快。

白条到分割到进入冷库，成本80-100一头，分割比白条成本高，屠宰到分割入库之前100元,白条40，分割60，整个费用2000(从毛猪到分割入库所有的费用）

周边存栏情况：现在市场猪不是很好收，农户价格比牧原多，散户手里猪很少。河南驻马店刚发猪瘟的时候猪多，现在散户猪基本少了。去年下半年到上半年，散户越来越少。去年8-9月份的时候，淘汰量特别大，母猪杀不完。一斤母猪最低到厂2.8元./斤。今年淘汰母猪难收，淘汰的少了。意味养殖场留母猪，不再卖母猪。

下游消费情况：下半年消费天凉消费增加，经济原因会影响点消费。放冷坤，一个月导改费用100-150，储存成本，自己储存成本更低，给别人的成本200-300元/吨。今年下半年猪价会涨，但是涨幅要看需求的情况。

企业10：驻马店某养殖场

企业现3.5万头经产母猪，自繁自养为主,养殖主要集中于信阳、汝南、漯河、汝州等地。

疫情影响：18年非瘟前1.5万头，疫情后升至4万，去年被动淘汰调整。2021年10月至2022年2月份当地非瘟疫情产能去化明显。去年8-9月份减量最厉害。豫北小户60%-70%，开封60%，商丘50%，南阳30%，12月份又发。豫南南阳、信阳小户今年相对赚钱。

去年南方市场产能来看，11月份随饲料价格上涨开始，被迫砍母猪。年内来看，前几个月广西影响较大，粤西影响大，去化比例约在5%-7%。

仔猪供应及配种：公司仔猪一半外售，预计产80万，断奶70万，计划应该可以完成。年内4月份配种率越来越高（正常情况下4-5-6月份配种偏少），受年内目标影响，有超配现象，起配1万多，40天周转改为35天。中原地今年3月份产能去化结束，4-5-6月份集中配种，年内8-9月出生的猪多（正常情况下半年比上半年供应高20%），仔猪供应翻倍。母猪非生产天数成本40多元/天，7日段配率80%。

关于补栏及集团下半年供应变化：2022年6-7月份市场补母猪厉害。集团猪下半供应变化来看：1、天康、正大、温氏、欣鑫等多稳量出栏。2、新希望增长比例20%-23%。3、牧原减少。

关于猪只质量差问题：1、管理。2、健康。3、蛋猪每头扣罚200-300元/头。超过110-120公斤公猪有异常骚味，多到90-110公斤就外卖。

预测观点：年内市场猪价冬至前有支撑，但年后行情还需要看年底。不过往年11月份当地有疫情，但去年提前至10月份，同时看产能去化情况，若去化明显，明年还可以，但就近月母猪上量趋势，企业对明年市场仍看弱。