宏观
昨天(7月30日)政治局会议对市场会有哪些影响?
昨天(7月30日)盘中发布了此次政治局会议的公告,起初对盘面并无明显影响,直到晚上才有所反应。通过阅读公告,我们可以看出本次政治局会议指出:当前外部环境风险上升,内部面临改革的阵痛期和有效需求不足等问题。强调保持战略定力,同时提出应适当增加政策出台。战略定力与增加政策出台并不冲突,所谓战略定力,我个人理解的是:当前经济发展不会再依靠基建与地产的传统老路,定力在于经济转型升级,致力于发展新质生产力。同时增加政策出台,一方面是要完成全年经济的总体目标。另一方面,促进社会就业,拉动当下消费。
于是,今天(7月31日)的贵金属与有色率先展开反弹。后续如果政策发力将着重于新质生产力,最大的受益板块仍在有色板块。黑色板块虽受此带动在情绪方面有所回暖,但整体涨幅相对较弱。所以今年下半年,政策会逐步释放,而释放的主要受益板块将集中于新质生产力。我们可以看到,今天(7月31日)新能源领域中的镍、碳酸锂等均已翻红,呈现出不错的反弹态势。然而我认为当前市场仍要保持谨慎乐观,后续仍需等待实质性政策的出台如发债加速落地等措施。目前发债量仅占全年的30%-40%,下半年发债速度必将加快,政策工具储备是有的,情绪也开始反应了,如果有实在的政策组连招出现,我认为市场底部才足够坚实。而现在谈及行情是否反转还有些早,目前只是下跌过程中的一次刹车。情绪是有有效期的,如果后续政策层面保持沉寂,市场或许又会重新转弱。所以,当前正处于政策喊话至开始加码的过程,尚处于政策释放的初期阶段,不认为能够立即反转。但至少此次会议继续坚定了未来的方向,若下一轮商品出现上涨,也能明晰哪个领域的涨幅可能较大,哪些板块收益可观。有色板块仍是我建议大家重点关注的对象。
黑色金属
铁矿后期怎么看?
目前市场上也有很多关于钢厂停产检修的讨论,铁水产量预计仍会下降。但目前铁水的需求并不旺盛,生产上也依旧存压,特别是考虑到铁矿库存高企,市场压力还是不小的。另外,越南计划对中国和印度热卷发起反倾销调查,出口越南大概占总量11%左右,后续市场压力会表现得更为明显。不过铁矿盘面上已经触及到750元的位置,这个价格还是相当具有吸引力的。毕竟,考虑到后续政策的出台可能会对黑色金属市场产生一定的带动作用。虽然我们可能无法期待像过去那样,地产出台大规模的刺激,但从绝对价格来看,100美金的铁矿还是面临一些支撑。
像今天(7月31日)的行情,不妨去试一试做铁矿日内或者是隔日这种周内级别的反弹,自昨日(7月30日)会议之后,市场对于一次性看空的态势有一定分化,有的人愿意去抢跑去做一波,我个人觉得也可以去跟随参与一下。不过实质性利好还没见到,若后续几日市场无新的政策持续加码举措,行情或许仍会回落,可能重回750元。
对于当前螺纹钢减产停产怎么看?
近期,市场上出现了一些关于钢厂减产停产的消息,这一点我近期也注意到了。但就目前的螺纹钢市场而言,整体呈现下跌趋势。这一趋势不仅反映在宏观数据上,尤其是与螺纹钢市场密切相关的房地产行业数据表现不佳。螺纹钢市场目前仍在不断探寻底部的过程中,要说市场能否出现反弹,主要还是取决于供应端的变化。当前需求端的复苏看起来相当缓慢,没有明显的起色。因此,不但但是螺纹钢,包括其他相关的黑色金属和建材产品,整体上可能都将维持偏空的思路。
贵金属
白银这波反弹后可以空吗?
白银目前短期就是看前期下跌后的反弹,但反弹力度来看黄金比白银会更强一些。从技术面来看,7月25日白银放量下跌,这几天有所修复,若白银反弹至前期箱体平台时尝试做空,并随时关注小周期的K线或均线形态。
生鲜畜牧
鸡蛋09合约的低点会在哪里?能到3600点吗?
目前来看,09合约还是呈现出偏强的态势,原因在于鸡蛋目前走正套逻辑,而09、10、11合约已出现了分化。从做空的角度而言,空09合约可能不如空10合约或11合约效果更理想。而进入8月后,09合约就开始限仓,此后,产业端的话语权预计会相对增强。基于今年交割的情况,多头接货力度较强,特别是鸡蛋的接货力度比生猪更强。因此,今年09合约的表现可能不如往年。对于09合约后续的走势,我们觉得跌到3600有一定难度。8月底前,09合约可能更多地处于震荡状态,甚至有走弱的迹象,不会再出现深跌了。
玉米、粕类等饲料好像还在低位,是不是可以继续做空鸡蛋利润?
其实,这个想法有点类似于裸空远月,整个问题的关键在于饲料端的亏损问题,前期豆粕可能带来了一定的亏损。然而,当豆粕到达3100点这一位置后,再往下的话就很值得关注了。今年豆粕也交易了很多北美天气预期,在这种情况下,是可以做空鸡蛋利润的。
目前生猪适合反套介入吗?
我个人还是不建议做反套的。目前,生猪的基本面显然处于一种相对强势的状态,还没有达到需要做出负反馈的时候。生猪市场本身具有比鸡蛋等其他农产品更强的调节能力,因为它可以通过控制出栏时间来调整供应。比如说养殖户可以选择在市场不利时延迟出栏,将供应压力延后。在目前市场普遍看多的情况下,这种强势格局很难改变。所以说生猪价格在之前的单边行情中达到了18000多元,现在仍然可以保持在这个水平,没有太大变动。当然,如果你已经在一个较高的位置进行了正套操作,现在再去做的话可能意义也不大了,因为市场已经走的很远了。对于目前还没有参与的交易者来说,生猪这个品种最好保持观望态度。
关于生猪后期的走势,我认为可能会在2409合约甚至是2411合约结束后,市场可能会出现转向开始下跌。
早熟苹果嘎啦和秦阳开秤价怎么样?
苹果市场目前的情况是,由于早熟品种秦阳的开秤价格较高,随后便出现了下跌,据说是已经跌到了接近两块钱,嘎拉苹果的情况也是类似。总的来说今年整体苹果价格开秤偏高,然后呈现下行趋势。我之前也提到过,苹果的交易情况,不仅是早熟品种开秤后的高开低走状态,可能到了晚熟品种上市,交割标的也还会出现类似情况。开秤后不久,价格就会下跌,这种可能性还是相当大的,因为苹果最终持续供应的均衡价格肯定要参考过去的现货市场走量和下游的承接力。所以,从盘面来看,可以先卖出一些看涨期权。
编辑:王琰