信达期货:需求保持高增速 沥青相对抗跌
2023-06-06
核心观点:2022年国内沥青新增产能有限,增速大幅放缓,沥青产量预计难以大幅增长。需求端预计2022年沥青需求将保持高增速。总体我们认为沥青2022年大概率处于供需紧平衡的结构,基本面偏强。在预估2022年原油价格重
国联期货:动力煤:保供增产进入实质收效阶段
2023-06-06
摘要:2021年以来表外产能的清退,使得市场供应一度出现较大缺口。但随着保供政策在下半年落实,供需逐渐平衡。2022年将进入保供增产实质收效的阶段,预计产地供应增速将维持在5%,原煤产量总量将达42.5亿吨。但由于
信达期货:原油:狂欢过后 归于平静
2023-06-06
核心观点:长期矛盾:原油长期主要矛盾在于全球能源转型带来的直接需求替代和上游资本投入缩水导致的供需错配,中短期极端气候等因素围绕供需展开。展望2022:2022年原油大概率供需双增,且增长较为温和。其中供给端
中银国际:供应淡季叠加库存低位 RU多配思路对待
2023-06-06
摘要:供需双弱。11月进口环比增长,但国内开始进入停割季。预计2022年1月进口量持平。国内主产区2021年割胶季基本停割。总体来看,包括中国、越南、泰国等国家,未来产量将逐月下降,一季度是全年供应淡季。需求方
银河期货:PVC:山重水复 柳暗花明
2023-06-06
要点总结:2022年PVC低投产高开工格局延续,中性预期全年产能增速3%,上半年产量增速很低。需求方面,内需2021年表现较差,主要是受到PVC高价格以及高波动的影响,2021年地产竣工表现亮眼,2022年仍相对看好地产竣工
华联期货:聚烯烃:供强需弱 价格将进一步承压
2023-06-06
观点:2021年LLDPE与PP震荡上涨,重心有所上移,驱动主要源于供应端,一是净进口同比大幅下降造成供应增速的下降,二是煤炭的强势上涨导致煤制烯径的成本大幅上升。然而,4月后,国内商品出口强劲的刺激消退后,聚烯
华联期货:甲醇:产能充足 偏弱运行
2023-06-06
观点:2021年9月前甲醇受需求端驱动,温和上涨,9月后受供应与成本的双重驱动,先暴涨后暴跌,波动剧烈。目前,郑煤在800处止跌企稳,波动率下降,对甲醇的影响减弱,甲醇走势重回自身基本面。2022年甲醇走势的波动
信达期货:PVC:供需驱动暂不明 宏观政策定基调
2023-06-06
一、2021年PVC行情回顾纵观2021年PVC行情走势,“能耗双控”作为热点问题几乎贯穿了全年,期间进出口、能源危机等重点事件也影响了价格走向,大部分时间里盘面呈现易涨难跌的特征,9-10月份跟随煤价走出急涨急跌行情
国信期货:供应稳固恢复 甲醇上行承压
2023-06-06
主要结论:供应方面稳固恢复,产区开工持续上行,超越2020年同期水平。2021年12月国内甲醇整体装置平均开工负荷67.3%,较11月份上涨3个百分点左右,12月甲醇产量维持在550万吨左右,较11月增量4%,全国甲醇供应略有
华联期货:PVC:供需或相对平衡 估值仍受政策扰动
2023-06-06
观点:➢2021年PVC在美国寒潮影响带动出口暴增、国内能耗双控、双碳政策,煤价调控等影响下,出现历史级别的暴涨暴跌行情,价格创出历史新高,年内波幅近百分百。➢供应端来看2021年新增产能稀少不足50万吨,实际增
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