政策预期驱动期债走强

2023-12-29

政策面仍是债市核心驱动，市场对明年货币政策进一步发力的预期升温。此外，随着季节性因素的消退，春节前资金面预计从偏紧小幅改善至中性水平，2年期和5年期国债期货的补涨行情值得期待。期债上周显著攀升，本周维持

橡胶明年重心有望抬升

2023-12-29

在无重大外部事件干预下，2024年天然橡胶供需处在横向小幅增长阶段，且供应增速逐步放缓。叠加我国经济长期向好，明年橡胶谨慎乐观对待。当前天胶整体呈供需双弱格局。从供应端来看，国内橡胶产区进入供应尾声，泰国

南方地区刚性需求或将出现改善，短期内沥青现货价格有望维持波动行情

2023-12-29

截至12月21日，本周全国沥青均价为3834.57元/吨，环比上涨9.85元/吨或0.26%，华南以及川渝等部分地区现货价格涨幅较为明显，东北、西北以及山东地区的价格相对稳定。原因：首先从成本端来看，本周国际油价受到红海航

豆油：行情区间反复，等待需求端回暖

2023-12-29

本月中旬以来国内港口一级豆油现货价格在8200-8400元/吨区间内反复震荡。近期国际宏观及油料产区市场多空因素交织，外盘植物油涨跌反复，未能给国内豆油行情提供趋势性指引。国内部分地区油厂豆粕库存压力加大，整体

2024年猪鸡比价水平或底部回升

2023-12-29

【导语】 猪鸡比价是研究白羽肉鸡价格的一种方法，2015-2023年的数据显示猪鸡比价的常规平均值为2.16，2023年猪鸡比价处于较低范围内。随着2024年猪价触底后回升，猪鸡比价亦将脱离底部，但对9-12月份的白羽肉鸡价格

12月棕榈油行情偏弱 全产业链等待“风起”

2023-12-29

【导语】12月以来，原料棕榈油市场持续低位盘整，对下游的成本驱动不足，叠加终端进入淡季，下游油脂化工产业链气氛低迷，月内产品价格下跌为主。距离春节不足两个月，原料棕榈油价格存在上涨可能，业者普遍观望原料

豆油中长期弱势运行

2023-12-29

近期地缘风险升温，原油价格反弹，且巴拿马运河与苏伊士运河航线阻塞，进口大豆运输成本与时间增加。不过，供应宽松格局未改，市场多空交织，豆油或阶段性企稳，但远期南美大豆预期丰产，豆油中长期弱势难改。新季南

矿端边际收紧，锌价触底反弹

2023-12-29

1. 市场回顾和逻辑概述1.1. 市场回顾今年2月底，硅谷银行“爆雷”事件引发美欧银行业危机，海外经济衰退风险不断攀升，市场恐慌情绪迅速升温，锌价下行通道开启。5月中下旬，国内公布主要经济数据不及市场预期，锌价

基本面小幅过剩，铅价震荡运行

2023-12-29

1. 市场回顾和逻辑概述1.1. 市场回顾今年1月初，资金炒作逐渐撤出，铅市基本面供需双弱，盘面价格大幅下行。2月下旬，欧美银行业危机蔓延有色市场，铅价中枢再次下移。从6月初开始，基本面无明显驱动，而伦铅挤仓带

玉米价格或阶段性反弹　但春节前仍显疲软

2023-12-29

【导语】新季玉米上市以后，玉米供应宽松，但饲用及建库需求有限，玉米价格持续下探。后期部分农户售粮积极性或提升，玉米有效供应或增加，但需求增量或有限，供应面压力仍存，预计春节前玉米行情不乏阶段性反弹可能