根据初步统计,2024年产季新疆主产区的灰枣产量为56.32万吨,较2023年产季大幅增加23.08万吨,增幅高达67%。这是最近五年来产量增长最大的年份,对即将到来的红枣收获季的价格将形成利空影响。9月初新疆南疆地区红枣落果率会影响新季红枣的产量,但影响相对有限。进入9月,红枣期货主力合约连续下跌六个交易日,已经下破万元大关,至9400元/吨。
通常来说,端午节、中秋节、国庆节等传统节假日需求会增加,2024年6—9月红枣期货价格仍然处于回落当中,如果中秋节红枣价格仍然没有企稳反弹,则节后红枣大概率会补跌,特别是在今年产量大幅回升的背景下,红枣价格走势类似2019年和2020年同期,预计是偏弱的。操作上,可以背靠9000元/吨一线买入看跌期权或在压力位卖出看涨期权(CJ2501-P-9000或CJ2501-C-11000)。
南疆主产区落果率上升
根据格林大华期货在9月初对新疆维吾尔自治区的实地调研,今年在主产区挂树的裂果上升,部分地区出现5%~10%的裂果率,这个比例高于2023年,但对高产量的影响相对有限。同时,目前红枣进入了上干阶段,新季红枣采收时间可能提前,新季产量和质量还存在不确定性。
目前红枣价格仍然处于回落当中,如果中秋节红枣价格仍然没有企稳反弹,则节后红枣大概率会补跌,特别是在今年产量大幅回升背景下,红枣价格走势类似2019年和2020年同期走势,也就是偏弱的价格走势。因此,今年红枣期货和现货价格可能呈现弱于最近三年的情形,产业链企业的卖出保值要综合运用红枣期货和红枣期权进行。
新产季丰产成定局
根据新疆维吾尔自治区当地红枣产业链企业的调研数据,新疆红枣主产区出现积温较高,枣树生长期提前,枣果较往年明显偏大,而上一年度新疆南疆地区灰枣产区的枣果以小丁丁和枣花为主,花生米大小的枣果都不多,较大的枣果更是少见。2024年8月南疆地区很多枣园的枣果个头较大,即使遇到高温天气,也不容易落果;今年枣树挂果情况好于去年,产量也将高于2023年,但整体不及2022年。新疆维吾尔自治区今年产季灰枣丰产是确定的,同时根据初步统计,2024年产季新疆主产区的灰枣产量为56.32万吨,较2023年产季大幅增加23.08万吨,增幅在60%以上,对即将到来的红枣收获季的价格形成利空影响。
后市展望与期权建议
进入9月,红枣期货连续下跌7个交易日,已经下破万元大关,至9300元/吨一线。
9月2日至9月9日红枣期货主力2501合约价格跌至9000~9300元/吨区间,9—10月关注新疆主产区红枣定产的情况,如果今年红枣丰产预期较强,可逢高进行卖出套期保值,郑州红枣期货主力2501合约支撑位可能降至9000~9200元/吨,压力位参考11000~12000元/吨。红枣期权方面,建议在2501合约上,可以背靠9000元/吨一线买入看跌期权或在压力位卖出看涨期权(CJ2501-P-9000或CJ2501-C-11000)。