油脂：毋需过度悲观

2025-05-08

五一长假期间，海外油脂市场以下跌为主。OPEC+加速增产预期施压，ICE原油跌逾5%，拖累美豆油及马棕油走低。华尔街称中国正在评估是否与美国进行关税谈判，这为CBOT大豆走势带来一定支撑，但美豆油在4月底EPA公布可再

沪铜周报：去库给予高平台，等待关税进展指引

2025-05-08

一、行情综述节前沪铜维持高位运行，主要受国内去库支撑，4月30日境内电解铜库存环比前一周降4.28万吨至18.51万吨，较年初仍有7.61万吨的累增，较去年同期仍多1.98万吨。4月30日夜盘，美国一季度GDP增速超预期跌负、

两因素牵动聚酯市场神经

2025-05-08

美国关税大棒挥舞满月，聚酯产业链在“很受伤”状态中苦熬，从上游至终端都经历过价格的大幅下跌和利润的持续下滑。后市油价波动依旧是市场最大的不确定性因素，对聚酯产品绝对价格有直接的引领作用，另外国际贸易局

大涨大跌之后，豆粕将向何方？

2025-05-08

本次美国农业部（USDA）5月供需报告将于当地时间5月12日12时公布。该报告将首次公布2025/2026年度美豆供需平衡表，另外，阿根廷2024/2025年度大豆产量等也将有所调整。5月报告会如何调整美豆供需？通常情况下，5月US

由中国减少出口退税引发的全国大市场发展及汇率战思考

2025-05-08

11月15日，财政部、税务总局发布2024年第15号公告称：现就调整铝材等产品出口退税政策有关事项公告如下：一、取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。二、将部分成品油、光伏、电池、部

一线城市地产收储开启，年底黑色如何运行？

2025-05-08

11月18日，广州安居集团启动商品房征集活动，将房源转化为保障性住房，对前期改善民生政策的落地和地产支持政策的推进具有示范效应。国内商品房住宅项目待售面积增速放缓，销售降幅逐月收窄，同时未来供应将明显收窄

电力期货抢先知：国内市场篇

2025-05-08

电力是以电能作为动力的能源，电力的生产和消费系统由发电、输电、变电、配电和用电等环节组成，它将自然界的一次能源以直接或间接的方式转化成电能，再经输电、变电和配电将电力供应到终端用户。2021年的限电风波加

印尼禁令发布后，钴市展望分析

2025-05-08

一、印尼将禁止钴矿出口据SMM消息，2024年11月5日，在厦门举办的2024第九届亚太镍铬锰不锈钢大会上，印尼镍矿商协会(APNI)总秘书Meidy Katrin 透露，印尼计划效仿此前的镍矿出口禁令，对钴、煤炭、铜、铝土矿、硅等1

豆粕：利空出尽拐点最早或见于明年1月

2025-05-08

自10月以来，豆粕加权持仓量持续走高至428万张，处于近5年同期最高水平，在众多商品中遥遥领先。高持仓意味着大矛盾和高期待，豆粕加权自8月以来持续在2800-3100元/吨区间震荡运行，估值来看处于近5年偏低位置，引发

再谈黄金分析框架 —从百年历史看未来

2025-05-08

01 黄金百年价格史与其历史背景近年来，黄金的价格走势逐渐与美元、美债脱钩，黄金的定价模式似乎发生了潜移默化的变化。为了理解这种变化的来源，从历史之中寻找答案或是一个可行的办法。因此，我们首先简要回顾金