又至春肥季，今夕是何年？

2023-06-01

一、成本：取暖季末，能源面临压力图1：天然气价格数据来源：Wind，永安期货研究院图2：煤炭价格数据来源：Wind，永安期货研究院2022-23年取暖季气温远超预期，使得2022年年底至今能源价格持续下行：当前美国气价和2

橡胶：节后宏观情绪回落 前期仓单炒作结束 盘面回落

2023-06-01

一、行情回顾：节后宏观情绪降温，商品普跌，橡胶节前仓单炒作下盘面拉涨，此轮跟随宏观情绪回调。二、天胶供需及库存开割面积增速放缓至1-2%，但总供应量仍增长根据ANRPC的报告预估，2022年全年天胶产量为1434万吨

若需求改善不及预期 钢材价格将面临大跌风险

2023-06-01

一、行情回顾春节前，现货基本停市，无明显成交，钢市现货处于持稳，期货小幅上涨的状态，资金的参与热情仍然很高。节后第一周，尚未进入全国性复工，淡季累库施压，盘面增仓打压。节后钢材市场将逐渐进入需求验证期

终端开工之后，需求复苏或推动PVC反弹

2023-06-01

2月至今，国内PVC期货呈现先扬后抑的格局，节前主力5月合约最高上探至6700元，春节后则出现明显回落，截止本周一最低价下探至6167元。01节后累库，主力合约大幅走弱2月至今，国内PVC期货先扬后抑。春节前国内PVC期货

俄出口制裁对能源商品贸易格局及海运费影响展望之成品油

2023-06-01

01成品油禁运及限价措施俄乌冲突以来，西方国家把禁运俄罗斯能源产品作为对俄制裁的关键手段。美国、英国、澳大利亚等国在2022年3月宣布将停止进口俄罗斯原油及石油产品，2022年6月2日欧盟正式批准第六轮对俄罗斯制

PTA：需求或难明显好转 注意震荡反复风险

2023-06-01

一、基本面分析1、欧美经济衰退担忧挥之不去北京时间周四凌晨 3 点，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布上调 联邦基金利率目标区间 25 个基点到 4.50%至 4.75%之间，加息幅度符合市场预期，但仍承

土耳其地震对钢材及废钢市场可能的影响评估

2023-06-01

2023年2月6日，土耳其南部靠近叙利亚边境地区发生强烈地震，造成土耳其和叙利亚两国大量人员伤亡。据argus消息称，本次地震涉及伊斯肯德伦地区这一钢铁主产地，其码头和钢厂的设施和生产设备受到的损害很小，但是也

尿素：月差走势规律

2023-06-01

01尿素现货季节性1、从尿素现货的季节性走势可以看出，1到6月份现货绝对价格逐步提高，到6月份达到年内现货最高点，随后7、8月份价格回落，8月份为年内最低点，8-10月价格回升。二季度对应现货最高点，三季度对应最

沪胶：静待云开

2023-06-01

一、估值节后宏观情绪和资金面的推动下大宗商品回调，沪胶因其非标基差的修复，出现了更大幅的下跌。RU主力合约最高从13690元/吨回落至12700元/吨附近，非标基差从-2200收敛至-1750上下。在本轮基差修复后，59月差也

铝：供应偏紧，关注下游需求变化

2023-06-01

基差基差方面，尽管在疫情管控放松后海内外普遍对国内2023经济情况较为乐观，但疫情对消费的冲击叠加春节淡季的到来，国内现货升贴水整体维持低位，低于往年同期水平。在后续消费复苏强劲的现实被验证以前，基差预计