大涨的棕榈油背后：印尼库存为何在增产季大幅下降？

2023-06-01

近期由于国内菜油和豆油供需紧张而棕油快速累库，因此棕油一直被作为空配标的，且豆棕价差、菜棕价差都扩大到极值，而这两天棕油终于“扬眉吐气”，一方面由于印尼快速去库，此外，产地进入减产季且印尼洪水预警也可

深度解读巴西大豆成本和面积

2023-06-01

观点1.22/23年度巴西面积增幅大，各州普遍扩种。2.化肥农药价格上涨，巴西大豆成本飙涨。3.成本增加，预计2022年巴西盈利能力同比下滑。大豆和豆粕市场呈现近强远弱格局，中长期或受南美丰产预期的压力。目前市场普

PX：供给单向发力，过剩隐忧渐显

2023-06-01

本报告在供给端系统性梳理了PX行业的发展历程、竞争格局与未来的投产规划，在需求端则对下游需求（聚酯纤维、聚酯瓶片、聚酯薄膜）与直接需求（PTA）进行了拆解分析与趋势判定。并在此基础上对PX行业的未来供需格局

籽棉市场的支撑力度减弱，棉市机会需要等待

2023-06-01

01 市场分歧与展望目前棉花市场焦点仍集中在籽棉收购环节，目前呈现出几个现象：1、收购、加工、检验进度大幅低于往年同期水平，截至10月20日，新疆棉花累计加工量38.48万吨，较2021年同期减少52.59%，20日当天新疆

四大矿山三季度产销简析

2023-06-01

近期海外四大矿山开始陆续公布今年三季度的产销报告，下文就简单来解读一下，目前已经公布的三家矿山的产销情况。01 淡水河谷根据淡水河谷产销报告显示，三季度铁矿石产量环比增长21%，同比增加1.1％，达到8970万吨

航运修复或未惠及针叶浆，市场情绪胶着

2023-06-01

一、航运修复进行时，但是并未显著惠及针叶浆中国进口集装箱运价指数和中国干散货进口运价指数数据均有所回落。其中与我国进口纸浆主要的来源地之一的欧洲集装箱运价指数更是从2021年8月已经开始进入下行通道。纸浆

需求负反馈重演？

2023-06-01

投资策略：原料端，由于钢厂盈利状况不佳，本周（10.17-10.21，下同）焦炭二轮提涨尚未落地，焦企利润持续亏损，限产范围扩大，焦煤刚需存在一定程度缩减，且目前停产煤矿已有复产的迹象，焦煤供应有望增加，焦煤价

PVC漫漫下跌路，四季度能否迎来曙光？

2023-06-01

今年以来俄乌冲突爆发，全球经济形势不佳，欧美通胀高企，主要经济体快速加息。国内新冠疫情扰动不断，房地产进入下行周期，和房地产关联度最大的建材品种PVC，玻璃成为名副其实的建材双“熊”，从去年高点下跌幅度

炼油企业参与国际期货市场套期保值的实例分析

2023-06-01

企业基本情况山东H集团公司始创于1988年，是以石油炼制为主的石油化工企业，拥有自营进出口权。H集团是国家认可保留的地方性炼油企业，是东营市重点调度三十强企业之一和《山东省石化产业振兴规划》中的重点培植骨干

红枣市场恐阶段性供需错配

2023-06-01

新季新疆红枣产量介于去年和前年之间，质量略差于前两年，开秤价格平稳。短期来看，受管控影响，新季红枣收购推迟，而随着消费旺季的临近，内地红枣将出现阶段性供应紧张，价格有望上行。A 枣果陆续下树 产量恢