一文纵览本年度铁矿石基本面逻辑

2023-06-01

一、前三季度回顾铁矿石这三个字拆开看，第一个铁代表了金融属性，是一种资产，第二个字矿，代表了一种商品，第三个字石头代表了过剩的东西。2022年前9个月分别进口铁矿9978万吨、8130万吨，8728万吨，8605万吨，925

油脂：现货紧张情绪提振市场，但持续性有待观察

2023-06-01

跟随原油及美盘涨势，本周油脂迎来显著反弹。虽然周二的MPOB报告未能提振市场，但周三的USDA报告超预期调降美豆单产，新作结转库存维持2亿蒲低位，较好地提振了豆类市场情绪。此外，密西西比河延续低水位，内陆运输

原油：10月份三大机构月报点评

2023-06-01

01 EIA月报 油价预测：EIA预计2022/23年WTI年均价为95.74/88.58美元/桶,较上月预估-2.33/-2.33美元/桶；预计2022/23年Brent年均价为102.09/94.58美元/桶，较上月预估-2.12/-2.33美元/桶。供应预测：EIA预计2022/23年

成本驱动行情能否再现？

2023-06-01

一、成本：国际气价回落，国内煤价高位图1：天然气价格数据来源：Wind，永安期货研究院图2：煤炭价格数据来源：Wind，永安期货研究院近期能源价格整体仍在高位（见图1及图2），天然气供应缺失的上涨主逻辑仍未改变，

苹果：如何看待迟滞的收购行情与未来库存？

2023-06-01

在经历了十一假期后第一周内的大跌后，苹果盘面在10月17日高开高走，基本回到了10月10日大跌前的水平。我们认为山东市场开始大量上市，果农对好货惜售、抗价，造成的现货端价格的强势行情促进了本交易日的行情。然而

宏观调控与供需格局碰撞 四季度猪价将作何反应？

2023-06-01

近几个月，猪价持续走高，宏观政策调控亦不断加码，但在国家发改委频繁发声背景下，行情却不见下跌迹象，是市场猪少了，还是需求回暖了，亦或是市场对政策调控已然免疫了，四季度猪价在其双方碰撞下又将产生何种结果

纺织订单低于预期 短期新花环节暂时有所扰动

2023-06-01

一、国内棉价有所上涨国庆节后，下游纺织市场消费进一步走淡，由于新疆棉花采收进度放缓，现货发运略有受阻，部分内地持货贸易商报价坚挺，国内棉价有所上涨。2022年10月8-14日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉

石油化工行业深度研究：全球炼厂供需形势与展望

2023-06-01

全球：炼能增势转头向下，供给紧缺形势难改1.1 海外成品油价差处于历史高位自 2022 年 3 月以来，海外成品油价格大幅拉涨，价差迅速扩大。2022 年 7 月至今，美国柴油、汽油、航空煤 油均价分别为 154.07、140.63、1

储能产业链投资图谱

2023-06-01

“碳达峰、碳中和”的目标下，风电、光伏发电将快速发展，而储能是解决风电、光伏发电不稳定性、间歇性，增强能源系统供应安全性、灵活性的重要手段。随着“十四五”风光装机容量的扩大，各地的储能保障政策将会进一

铁矿石：自身供需矛盾不大，方向跟随成材

2023-06-01

一、估值：绝对估值中性，相对估值中性9月份以来，为了匹配持续去化的钢材库存，在废钢到货持续低迷的背景下，钢厂长流程产量持续攀升，mysteel247家钢厂日均铁水产量从213逐步抬升至240的水平，重新来到上半年高点