【导语】 11月份钢市利多消息频发，带动板材市价震荡上涨。12月份市场逐渐进入冬储阶段，市场交投放缓，伴随消息面利多降温，预计市价或呈现先涨后跌趋势。

（备注：本文11月所涉及数据为11月1日至11月29日数据）

市场心态好转 带动板材市价震荡上涨

11月份板材产品市价在基本面供需两弱、消息面利多频发刺激下呈现震荡上涨走势。分产品来看，板材各产品市场价格皆呈现环比上涨趋势，但从涨幅来看，冷系产品环比涨幅偏低。分析原因有以下两点：首先，对于板材生产企业来说冷系板材产品利润运行好于热系板材，月内轧线检修、减产更多影响热系板材，冷系开工运行相对稳定，供应面收紧程度的不同，导致市价跟涨动力略有不同。其次，月内消息面以放宽房地产融资为主，与其相关领如楼市、基建、重工机械等域钢材消耗多为热系板材，冷系消耗占比偏小，因此冷系板材月内受消息面提振作用稍弱。

据卓创资讯监测，11月份板材各产品开工率较10月份皆呈现下降趋势。其中，中厚板降幅最大，达到3.47个百分点。其次，热轧板卷、镀锌板卷环比下降2.54个百分点 。冷轧板卷为降幅最小产品，环比仅下降0.49个百分点。

需求视角：天气转冷 需求存缩量风险

机械为板材领域主要下游终端领域之一，预计12月份对板材需求量呈下降趋势。2023年1-10月，共销售挖掘机163396台，同比下降26%。其中，10月销售各类挖掘机14584台，同比下降28.9%，环比增加2.11%，符合历史季节性特带你。11月份数据尚未统计公布，但从行业季节性特点来看，大概率微增，12月份销量则会出现续增乏力情况。随着重工机械企业提前备产对钢材集中采购结束，预计12月份机械领域对板材需求贡献量存在缩减风险。

建筑发展相对稳健，其需求占比达到板材的20%左右：建筑行业已经进入了行业发展成熟期，近年来我国的建筑业总产值持续上涨，由2017年的21.39万亿元，上涨到2022年的31.2万亿元。据国家统计局数据显示，2023年上半年全国建筑业总产值132261亿元，同比增长5.9%，继续推动建筑钢结构领域对板材市场需求稳定增长。但12月份天气寒冷，不利于工地动工，预计建筑领域对板材需求量也将呈现缩量趋势。

供应视角：板材总产量或环比下降

从目前钢企公布检修、减产计划来看，预计12月份热轧板卷检修损失量为299.75万吨，较11月份增加37.46万吨；预计12月份中厚板检修损失量为63.57万吨，较11月份减少48.52万吨。冷轧板卷及镀锌板卷未有公布检修、减产计划，但从历史运行情况来看，其产量走势基本与热轧板卷相似，因此，预计冷系板材产品12月份产量大概率也将呈现环比下降趋势。

从板材产品利润来看，除镀锌板卷之外，热轧板卷、冷轧板卷及中厚板产品生产利润皆处于倒挂状态，虽然较10月份略有修复，但从目前原材料铁矿石及焦炭产品基本面来看，预计12月份板材产品成本易升难降，板材生产企业仍将面临较大成本挑战，在需求疲软背景下，预计出现计划外延迟检修、减产可能性不大。

综合预计，12月份板材总产量将呈现环比下降趋势。

总结：12月板材市场价格或先涨后跌 月均价保持环比上涨趋势

综合预计，12月份板材生产企业在高成本挑战下，预计轧线检修、减产依旧较多，供应端仍将延续偏紧状态。但随着终端需求年底持续缩量，预计月中下旬市场库存或止降为增，进入被动冬储阶段，板材市价也将面临续涨乏力局面。但在原材料高成本支撑及房地产利多消息余温带动下，预计下旬跌幅不及上旬涨幅。月均价依旧呈现环比上移趋势。