报告导读

行情回顾：本周商品市场总体偏弱，因子指数涨跌不一。中周期时序规则获利0.02%，长周期时序规则获利接近0.4%，中周期截面动量获利接近0.2%，长周期截面动量损失接近0.6%，中周期时序动量损失接近0.1%，长周期时序动量损失超过0.05%；偏度因子本周损失接近0.4%；仓单因子本周获利接近0.25%；期限结构因子本周损失0.35%；库存因子本周损失超过0.7%。

板块表现：分板块来看，时序规则因子方面，中周期动量在贵金属板块损失相对较多，长周期动量在有色金属板块获利较多；截面动量方面，中周期动量在有色金属板块获利较多，长周期动量在能化板块损失较多；时序动量方面，中周期动量在农产品板块损失较多，长周期动量在黑色板块获利相对较多。偏度因子在农产品板块损失较多；期限结构因子在能化板块损失较多；截面仓单因子在能化板块损失较多；截面库存因子在能化板块损失较多。

品种表现：动量因子方面，中周期时序规则在黄金上损失较多，而在豆一上获利较多；长周期时序规则在白糖上损失较多，而在豆一上获利较多；中周期截面动量在玻璃上损失较多，而在原油上获利较多；长周期截面动量在纯碱上损失较多，而在不锈钢上获利较多；中周期时序动量在鸡蛋上损失较多，而在原油上获利较多；长周期时序动量在玉米上损失较多，而在不锈钢上获利较多。截面偏度因子在PTA上损失较多，而在白银上获利较多；期限结构因子在白银上损失较多，而在豆一上获利较多；截面仓单因子在低硫燃料油上损失较多，而在鸡蛋上获利较多；截面库存因子在原油上损失较多，而在玉米淀粉上获利较多。

后市预估：

本周四原油暴跌，据消息人士，沙特极有可能将100万桶/日的减产计划延长到至少明年春季，油价下行趋势难以持续，预计短期油价仍将保持高波动率。另外，铁矿方面，港口库存维持低位，发运量维持低位，铁水产量延续下降，铁矿呈现供需双弱格局，盘面波动或进一步加大。预计下周市场震荡偏弱，中长周期动量有一定机会。