几乎所有的投资者都经历过失败的惨痛，今天笔者要介绍的这位投资者，他曾不断亏损，常常以爆仓的结局离场。幸而失败是成功之母，经历多次失败后，他终于总结出失败的原因。之后，他成为职业炒家，10年之内，账户资金增长了2500倍，由3万美元开始神乎奇迹地变为8000万美元。他就是被称为投资奇才之一的米高·马加斯，也是美国著名期货大师布鲁士·高富拿的老师。

据早年马加斯的采访，他第一次交易期货主要受同学约翰的影响。1969年大学毕业后，由于成绩优异，马加斯进入大学攻读心理学的博士学位，认识了约翰。当时约翰四处吹牛称自己是投机能手，可以每星期赢取一倍利润。马加斯非常相信约翰，于是以每星期30美元薪酬聘请约翰担任投资顾问，并拿出全部积蓄开户。但很快，他发现约翰对期货的理解和自己不相上下，他之前根本没有涉足期货市场，这笔钱自然也很快亏完。

虽然被欺骗，马加斯却没有放弃，一心想着努力学习，待能力精进候，定然没有失败的理由。之后，马加斯拿着父亲遗下的保险金3000美元再次进入市场，当然入场前，他下了不少功夫，包括阅读图表分析参考书，以及订阅投资信息等。这一次交易，马加斯主要交易五谷类期货合约，包括秫米小麦大豆等，由于夏天发生植物枯萎病的关系，五谷类期货合约价格全部大涨，马加斯的盈利升至3万美元。

大赚后，马加斯决定放弃学业，全身心投入期货市场。

1970年12月，五谷类期货再次蠢蠢欲动，当时市场传言植物枯萎症可能会打击秫米的收成，马加斯也判断植物枯萎可能再次出现，使得秫米失收，于是信心满满的他大力出击，不仅将自己的3万美元盈利买进秫米期货合约，还向母亲借了2万美元，也全部买入秫米期货合约，等待秫米和小麦上涨。

结果没多久，华尔街日报刊登头条称“在芝加哥期货市场，可以发现更多的植物枯萎病”，受此影响，当天秫米价格开市后直线下挫，迅速跌停。不过一日时间，他赢来的3万美元全部化为乌有，从母亲处借的2万美元仅剩8000美元。

这次亏损，马加斯损失惨重，之后，他在交易中有一个很重要的原则，就是切勿孤注一掷。交易期货，要量力而行，绝不能像赌徒一样把毕生积蓄全部扎入市场中，一旦有变故，要么大亏，要么爆仓，被市场淘汰。

投机秫米大败之后，一无所有的马加斯加入期货公司担任分析师，但是根据公司规定，研究员不准参与投机买卖，于是他向母亲和女友借钱并且在其它期货公司开户，结果借来的本钱再次输得一干二净。

对于失败的原因，马加斯曾在接受采访时称，第一是不明白投资原则，第二是欠缺资金管理。

直到1971年10月，遇到名师爱德华·西高达，他才扭转长期失败的困境。

在马加斯的交易生涯中，除了秫米期货的大溃败让他印象深刻，在大豆期货上的交易也让他难忘，有意思的是这一次交易马加斯是盈利的，但他却说这是一次令人心痛的教训。

1973年，美国宣布放弃价格管制计划，美元汇率大幅下跌，美国开始进入通货膨胀时代。配合前所未有的一面倒升势，马加斯成为了长胜将军。这期间，在大豆期货的交易，让他非常难忘。当时大豆期货从3.25美元/蒲式耳飙涨至12美元/蒲式耳，而他在大豆期货飙涨的过程中，一时冲动将所有多头平仓，并且寄希望大豆出现回吐好再次入场，结果大豆期货连续12个涨停。而早早平仓的马加斯，只能看着别人获取暴利，自己则陷入了深深的懊悔中。

错失暴利的机会，也让马加斯深深意识到，放胆去赢和切勿孤注一掷一样重要。马加斯曾说：“赢钱的战役不好好利用，去赢到尽的话，何来利润填补输钱的交易。”

做了一段时间的场内交易员后，马加斯成为一家投资公司的交易员，为公司管理基金，名下基金的盈利屡次超过公司其他基金经理的盈利总和。10年时间，马加斯管理的账户资金增长2500倍，由3万美元变为8千万美元。

从3万美元做到8000万美元，马加斯采用的是何种交易方法？又有着哪些交易原则呢？

据了解，马加斯的大部分利润均来自“三位一体”的交易原则：

1、基本因素出现供求不平衡的情况，表示大市将会有较大的波动。

2、图表分析，必须发出相同的信号。

3、市场基调要与大市走势互相配合。比如在牛市之中，利空消息可以置之不理，稍有利好传闻，则脱缰上升。

马加斯称，“只有在三个因素都互相配合时，才能开始重注出击”。他认为，一理通百理明，“三位一体”的原则50年不变，他仍旧从图表分析、基本分析及市场的动态着手。当全部信息确认时就能够出击。

对于经常输钱的炒家和出入门的投资者，马加斯有几点忠告：

1、每次买卖只可以输去本钱的5%，这样你可以允许出错20次，始会全军尽没。

2、只要能按正常的50%的概率分析正确率，盈利时乘胜追击，最终是会获利的。

3、未入市之前必须设立止损点，止损点要切切实实，不能自欺欺人的心中有止损，手中无止损。入市的交易单要伴以离市的止损单，以确保在一定价位立即斩仓离场。即使入市后只有5分钟，当时你感到有危险的时候，亦要毫不犹豫平仓，不要管别人怎么想。

4、买卖不要过于频繁，最好要看准时机出击。能否等待入市时机是投资者成功的关键。

七禾研究中心综合整理自网络

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