①昨日永聚煤业火灾事故已致吕梁16座煤矿停产，目前吕梁离石区13座在产煤矿已被责令停产，合计产能1690万吨，影响原煤日产9万吨左右。吕梁市其他区域煤矿目前已开展自检自查，其中中阳个别集团3座煤矿已自发停产，涉及产能360万吨。由于上游焦煤价格反弹以及前期首轮提降的落地，焦化利润陷入亏损，主流焦企首轮提涨已经开启。焦炭供应方面，前期由于焦化产能淘汰以及焦化利润较差，焦炭产量有所回落，目前已经趋于稳定，独立焦企产量周环比小幅上升。需求方面，铁水继续回落，但仍处于季节性高位水平，需求端支撑较强。库存方面，焦炭总库存有所累积，但也仍处季节性低位，独立焦企小幅去库，钢厂补库需求明显。基差方面目前焦炭盘面已经升水3轮，乐观预期较强。虽收火灾事故影响，盘面上行驱动较强，但考虑到盘面目前已经处于较高水平，并且升水，追多性价比较低，建议观望为主。

②2023年9月份，中国进口炼焦煤1082.48万吨，占煤炭总进口量的25.69%，环比增加13.08%，同比增加58.15%。2023年1-9月份中国累计进口炼焦煤7272.93万吨，同比增长60.08%。1-9月中国焦炭出口总量为643.7万吨，较去年同期减少87.6万吨，降幅12.0%，其中9月焦炭出口86.2万吨，环比下降1.0%，较去年同期下降32.2%。

③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性。

市场研判：单边：观望为主；套利：关注煤焦1-5正套