上周炼焦煤市场暂稳运行。供应方面，前期停产减产煤矿缓慢复工，且主产区个别矿点近日受修路影响，运输效率下降，焦煤供应延续偏紧格局。下游开工持稳，进行刚需补库，随着盘面止跌反弹，投机空间扩大，主产区精煤库存开始向下游转移。不过华东区域增储任务依然严峻，且山东调价节奏缓慢，引发煤炭滞销，精煤整体呈现累库。本周来看：供应方面，部分停产或受道路检修影响的煤矿陆续复产，主产地供应小幅增加，铁水高位，个别地区焦企进行提涨，虽然下游暂无回应，但焦煤市场情绪明显受提振，报价上调，线上竞拍氛围良好，煤矿出货顺畅。港口方面，市场投机情绪增加，下游询盘增多，卖方有挺价意愿，港口现货也稍显紧俏。需求方面，吨焦延续亏损，焦企开工波动不大，但随着钢材成交好转，市场情绪修复，中间贸易商采购增加，预计短期焦煤偏强运行。策略建议：JM2401合约震荡上行，突破9月高位，日BOLL指标显示开口扩大，k线沿上轨运行，不过期货升水现货，操作上考虑逢低短多，请投资者注意风险控制。

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