策略摘要

隔夜鲍威尔的发言再度偏鹰，表示如有需要将继续加息，三大指数全线收跌。国内10月CPI同比涨幅再次转负，主要受食品价格下跌、节后消费需求回落等因素影响，后续随着需求回暖，价格有望回升，整体经济呈现震荡回暖态势。股指市场关注度提升，反弹行情仍未结束，建议逢低布局。

核心观点

■市场分析

CPI再转负。宏观方面，国家统计局数据显示，10月全国CPI同比减少0.2%，环比下降0.1%；PPI同比降2.6%，降幅略有扩大，环比由上涨0.4%转为持平。受食品价格下跌、节后消费需求回落等因素影响，CPI同比涨幅再次转负。海外方面，上周美国初请失业金人数为21.7万，略低于市场预期的21.8万。

鲍威尔放鹰。现货市场，A股主要指数震荡调整，两市超3500只个股下跌，煤炭、光伏低位反弹。行业方面，板块涨跌互现，煤炭、电力设备、钢铁领涨，传媒、电子、医药生物行业跌幅居前。市场情绪回暖，两市成交额超9600亿元，当日北向资金小幅净卖出。证监会明确资本市场科技监管方向：进一步提升金融机构数字化水平，坚持在市场化、法治化轨道上推进金融科技创新发展；进一步提升数字化监管能力，建立覆盖股票市场、债券市场、期货市场及场外市场的资本市场智慧监管平台；进一步发挥标准的引领和规范作用，健全完善资本市场标准化体系。美股方面，鲍威尔发言放鹰，表示如有需要将继续加息，三大指数全线收跌。

IM增仓。期货市场，基差方面，股指期货基差水平回落，IC、IM延续Back结构，投资安全性更高；当日IC、IM成交量增加，同时增仓。

■策略

单边：买入套保

■风险

若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险