嘉宾：林海 

第十七届实盘大赛重量组第五名 （参赛ID：灵光一现）

全职交易员，历经股市沉浮后，转入期货市场，持续交易20年，2005年开始实现稳定盈利，主要以基本面定战略方向，技术分析定买卖点。擅长品种为农产品和工业品。在2023年大赛中，6个月实现累计净利润1788万元，累计净值7.818的优异成绩。

视频全文

跟大家分享一下，我这么多年的投资的经历和投资理念。

我是93年的时候开始做股票的，2000年以后，那时候股票行情不好，所以到了2003年转做期货。做期货也是按照股票的方式来，都是凭感觉的。

2005年，刚好碰到一波股市的大牛市，刚好股权分置的那一波行情，从2005-2008年那一一波行情就非常好。所以我做这么多年，最大的感受其实要有耐心等一波好的行情就非常容易赚钱。

当时，我判断那时候股票市场已经涨的很高了。以前股权分置就是10送3，那些国有股、法人股就可以流通到市场，我就觉得以后这个供需矛盾可能就比较大，法人股和那些股份的成本比较低，这个股价高的时候可能对这个市场肯定是有所影响，所以当时就是转战期货市场。2010年的时候出了股指期货，那时候就判断是个顶部的时候就开始做空了。

经历很多起起伏伏，给我印象最深的是刚开始炒股票的时候，我买了一个股票600669叫安山合成，6块钱买的，当时也是报纸上到处推什么利好，那时候也不懂，6块钱涨到6块3没卖，跌到5块5也不卖，又跌到5块钱还是不卖，最后跌到3块钱，实在受不了，就把它砍掉了，后面这个股票跌到1块5。所以那一次以后，我就给自己定了个规矩，亏钱的股票最多亏10% ，一定要止损，给我赚钱的股票一定要加仓，到现在都还是执行的。

为什么？我听一个大师跟我说，如果你从20楼丢一个石头下来，在18楼接可以吗？15楼接手还是痛，10楼接也还是受不了了，所以一定要跌到地上弹起来以后再往下跌，再弹起来再拿手去接就比较好接了。所以我以后买股票和期货就永远对就一直执行这个理念。

我的投资理念不能补仓，做投资之前要判断行情，对你有利的时候怎么走，对你不利的时候该怎么处理，一定要有两套方案。

期货其实就是一个战场，自己就是一个元帅，手上的钱就是我的兵，如果没有行情，就拿3%到5%的资金去练兵。为什么要练兵？不在市场上买进买出就不知道这行情什么时候能出来。练兵的话也要分几股力量，可能就分5个兵去练习，如果一个兵打赢了资金就多给一点给他去打，如果打输的话就把他淘汰。不要有任何的负担，心态永远归零，不要把胜负看得太重，不要在乎一城一池，我的单子里面大多数是胜利的单子，错误的单子不能留太久，最多也是留个三五天。除非是基本面非常熟悉，留一点点单子观察，能出现什么机会的时候再进。

还还有一个大师也跟我说，两军对垒的时候就是多空在搏杀的时候，不要去参与，你在中间的话，肯定很容易被揍，只能小部分参与一下，一定要到两边打的差不多的时候，哪一边输了我们就帮赢的打，这样的话就赢的概率比较大。

投资一个品种的时候，你要了解一下供需关系。最好去实地调研一下，特别是农产品，农产品讲供需，工业品讲需求。农产品的话平常年份可能没啥行情，一旦有天灾人祸，一个是大丰产是供大于求，一个是大减产供不应求。减产和增产之前都是有炒作的概念，一旦减产的落实了以后，这个利好已经出尽的时候，就要看需求了，差不多到利好出现的时候就见好就收了。

比如18年的苹果，当时一个倒春寒，那一波行情就从6000多块一直炒到一万二，最流畅的行情就是从七八千炒到一万二的时候，比较容易炒到，一旦落地的时候后面就比较难做了。

还有21年的生猪行情，20年的时候全国性猪瘟，猪肉价格猛猛的往上涨，就因为前面环保杀了很多猪又刚好出现了非洲猪瘟，后来政府就鼓励大力养殖那价格就是往下走了，所以那时候的政府为企业套保就上了生猪。上了生猪以后，肯定这么多人养的猪不可能消化的，当时就在上市之前我们就去各个渠道调研，了解供应和需求，心里有个底就准备去做空。大家去复盘就知道了，那是从21年的5月份开始，从2万5一路跌到1万1，这是50%的行情又非常的流畅，这是基本面结合市场技术面的经典的打法。

还有一个是棕榈油那时候也是大减产，行情也是一路走上去，所以这个大趋势一定，你就是一直做多，什么时候做空呢。这个我还印象比较深就是2022年6月9号的这一天，印尼棕榈油不给出口了，价格涨上去了，就说明在利好的基本上出尽了，出尽的时候你就要等着，等着他的哪天的信号利好出尽，一旦有有顶不住放开出口，6月8号这一天，从11,500 一直达到8,300，3,000个点就是一个月时间，这种也是基本面跟技术面的结合。所以说一般情况下，就找这种矛盾比较突出的品种。

为什么今年就比较好做，很多品种都出行情，像我的话也不敢赌一个行情，一般的话我就选五个品种，你赌一个品种有时候的确实赚的多但是的话回撤也大，所以一般的话，我就三五个品种同时做。今年纯碱行情比较大，涨到25000的时候，当时大家都都流传着阿拉善的主产，那时候现货虽然还是在高位，但是市场情绪。

为什么做期货不单要考虑供需面，还有这个情绪也要考虑。那是有时候这个期货，不是说你考虑供需就行了，有时候他是讲预期，期货就有这魅力，有时候他跟你说现实，有时候跟你说预期，这个时候现实是强的但是预期是差，所以要有两个准备，如果他是炒现实就往上炒，你该怎么做，如果炒预期他往下走，那以后该怎么做，都是要提前的把他战略战术全部要制定下来。如果他往下突破，我觉得肯定是做预期，做预期就跟着做预期。从4月底从2,400打到1,500多这种行情也是很难得见到的，但打下去了以后就一直横盘，持仓量不断的增加，你是做预期的但现实没跌下来。还有工业品的话，他有时候是可以调节到底是增产还是减产还是限产，如果你价格打的太低的话，他就可以限产，把大家的利润都打没了。很多厂就联合起来把它往上炒联合起来就减产。

有几个朋友也基本上算出来，789月份基本上供需平衡，为什么你的阿拉善的那项目没出来，当时也分析了，再说这个预期打下来的时候，包括玻璃厂的库存又一波大涨上去，09从从1万5就差不多涨到3万多，涨一倍的行情，对很多看基本面的，这一次一跌一涨就给了很多人上了一个课，就永远不能扛单，你再准的基本面你都不能大仓位扛单，你小仓位可以，小仓位你过了一个星期不赚钱，肯定你就错了，过了这个市场就错了，就认错。其实我们在这市场上对错都很正常的，为什么呢？你不下单哪知道你对还是错呢，总要去适量的就和我去打仗，看到前面有一片森林还有一座山，我大部队也不敢进去肯定派点侦察兵进去，如果侦察兵回来说里面没事，就可以多点部队慢慢过去了，如果侦察兵都没回来，这个地方就不能进了，所以不能再加大投入了，跟我前面说不补仓还有就是试探性建仓。我的方法就是一般情况下一个行情出来可能我建的仓位都很小很小，1%2%的仓位进去，如果100万我进去10万块钱，亏2%，这我受得了，要是如果给我这2万块钱赚了3万了我就可以再加到10万就变20万了，我有2万的利润，如果再打回我的成本，我又砍了，又得重新来，又得从10万开始。

做期货最忌的就是心理，还有仓位的管理，不利的时候，仓位一定要非常非常轻，但有利的时候，仓位就一直加上去，可以加到3成仓5成仓，如果盈利大的话，6成仓7成仓照样加上去了，这样的话给亏损有限盈利就给他奔跑。

另外，还要多看点那些比较成功人士的书，我看了几本书还是比较好，一本是傅海棠的《一个农民的亿万传奇》，这本书对我启发比较大。还有一本投资大师梁瑞安的《将军赶路，不打小兔》，大概意思就是只抓大行情，小行情他就不看了。所以，没行情的时候就等，要有耐心，一旦有行情的话就大力出击。

提问1、仓位管理

仓位管理的话，还是比较重要的，刚开始尽量轻，第一单最多3%到5%的仓位，我一般开1%2%的仓位，如果给我的预期是一致的话，就把它一直加上去加到5% 10%，20%都可能。

提问2、如果出现其他交易理念冲突的情况，你怎么面对？

有些交易理念我还是在不断学习，因为这个市场在变，包括21年它是量化单边行情，走势非常的厉害，但是过了一年它就不是这种行情，所以我们的思想一定要和水一样，这个市场是方的，你就是方的，圆的你就是圆的。我们的思想永远是在不断的变化当中，要接要接受不同的思想不同的理念再提高自己，如果你觉得对自己有用的就留下，没用的没关系的，其实平常的时候多多学习多交流交流。10个品种你就把它储备下来，万一有行情的时候你用的到一两个。这个市场上没有常胜将军，包括我也一样经常有低迷低迷期，但低迷期也没关系，低迷期就慢慢学习少做点，这个市场我不能大亏。

提问3、你回撤大是什么时候回撤大？

你要是赚了很多的时候，你可以回撤大，但是你的本钱不能回撤到，这一条是非常重要。所以说刚开始进仓的时候打安全垫是很难打的，5%10%最多，仓位都不不超过百分之二三十，赚了10%20%，仓位才才慢慢的升上去，如果又打回来那仓位又得降下来又得慢慢打安全垫又得慢慢的往上走。拿利润去搏自己的本钱，不能搏基本面的话，一般你要去期货公司的研究院，可以学习一下，还有如果有机会的还可以去跟些调研队去实地调研，你关心的品种起最少去一次。

提问4、止盈怎么处理？

止盈比止损宽很多，止损的话的最多2%，像我的话最低1%就跑了，2%的话基本上就很多了。盈利就加仓很容易，反倒回调到你自己大概觉得舒服的位置再加，再回调到你的本钱就砍了。要学会心态归零，这个市场里面，你越想赚钱就很就越赚不到钱，你就把它当成一个游戏来做的话，如果你的仓觉得非常舒服，那这个仓位可能就比较好，如果这仓位觉得睡不着觉，总是觉得七上八下的，那这种仓位的话最好是慢慢减一点。可以先卖，如果有有10手可以先减个3手，如果再不好再减两手。一亏到你本钱就先把它减下来，如果再涨上去，跟你的判断方向一致的时候你再把仓位加上去，这样也可以。其实这个市场里，你盈利的时候大家都很好说，一旦你亏损的时候，大家都惨的时候就看谁输的少，明星很多但我们要当寿星。

心态一定要好，包括你自己买股票和和做期货，看到手上一片的亏损的单子是否对你的生活有影响，如果你看到手上的单子一片红就心情就舒服，所以把你手上绿油油的那些品种先砍掉或者是留很小的仓位，如果按你的预期方向走的时候你再把它加回来就比较舒服了。

炒期货本身就是个心理的博弈过程，怎么把心身心调整好。活的不要想的太多，亏损的单子我经常忘记的我，但是赚钱的单子我记得很清楚，我只留好的单子顺的单子。