上周五,股指期货上市后的首个合约平稳交割;今日,IF1007合约正式挂牌。与此同时,三家券商共6000手首批套保额度获批,机构加盟股指期货进入“读秒”,期指时代已然来临。在这场期指时代的大洗牌中,期货公司为了不被淘汰出局,今年以来又启动了新一轮增资扩股潮。
5月20日,广发证券发布公告,广发期货注册资本已变更为4亿元。其实,这只是广发证券增资广发期货的第一目标。根据广发证券2月27日董事会审议通过的《关于向广发期货有限公司增资的议案》,将根据实际情况分批注资,使广发期货注册资本增至5亿元。
业内人士分析认为,随着2009年9月1日期货业分类监管正式实施,股指期货对期货公司风险控制能力提出更高要求,特别是期货公司承担包括基金以及QFII等机构投资者的结算业务之后,其必须有雄厚的资本金做后盾,因此,期货公司增资扩股势在必行。
第三轮增资潮凶猛
与前两次期货公司增资相比,发端于今年初的期货公司第三轮增资扩股潮来得更密集、更凶猛。
今年年初,多家期货公司已经计划增资:浙商期货计划将公司注册资本金由目前的1.5亿元增至5亿元,东吴期货拟增至2亿元,永安期货拟增加至2亿-4亿元。
2月24日,中国中期董事会公告拟对国际期货增资6739万元。另外,中期集团增资2.208亿元、北美经贸增资810万元、中投汇金增资367.2万元,完成后国际期货注册资本增至6亿元,成为目前最大的期货公司。
5月20日,弘业股份公告,拟对参股的弘业期货增资,出资5337.6万元,将其注册资本由1.38亿元增至3.8亿元,与弘业投资并列第一大股东。
值得关注的是,券商系期货公司成为这次增资的主力军,一些券商纷纷发布对旗下期货公司增资公告。从13家上市券商来看,除太平洋证券尚无旗下期货公司外,广发证券、中信证券、海通证券、招商证券、光大证券、宏源证券、西南证券等均实施或计划对旗下期货公司增资扩股。而国元证券则受让了五矿海勤期货100%股权。
同时,一些小的期货公司也加入到这波增资潮中。1月21日,中路股份发布公告,拟出资2000万元增资瑞龙期货公司,占其总股份的20%。增资扩股后,其资本金由3000万元增至1亿元。5月初,浙江大地期货完成增资扩股程序,公司注册资本金由3000万元增加到1亿元。
实际上,在此轮增资热潮之前,期货公司还有过两次集中增资。
第一次是在2007-2008年,其主要目的是备战股指期货的推出,争取成为中金所全面结算会员,同时为日后成为综合类期货公司打下坚实基础。券商凭借其雄厚的净资本实力纷纷向旗下的期货公司注资,使得不少期货公司的注册资本增加到亿元以上。
第二次增资潮则是在2009年上半年,不仅是券商增资其旗下的期货公司,其他期货公司也开始了新一轮的增资。南华期货2009年4月29日完成了第三次增资,注册资本由1.1亿元增至1.6亿元。长城伟业2009年4月已经完成注册资本从1亿元到3亿元,注册资本位居期货第二位,仅次于中粮期货的3.5亿元。
10亿元!期货公司新标杆
券商系期货公司背靠实力雄厚的大股东,成为这次增资扩股大潮中的先行官和主力军。此前记者获悉,银河期货计划从现有的3亿元增至5亿元到10亿元。倘若计划得以实施,银河期货将成为资本金最高的期货公司。此外,华泰证券参股的长城伟业酝酿将资本金从现有的3亿元扩大到10亿元。10亿元,将成为今后期货公司资本金的新标杆。
与以往期货公司增资相比,此轮增资有一个明显特点:各公司的增资规模都比较大,以往的增资规模大多在几千万,而此次期货公司的股东方出手就上亿元,甚至两三亿元。
5月20日,广发证券公告,已完成向广发期货增资2亿元事宜,广发期货资本金变更为4亿元。
5月6日,中信证券发布董事会公告,对中证期货增资1.5亿元,增资后注册资本为3亿元。
4月20日,招商证券公告,董事会同意向招商期货增资1.8亿元。
4月8日,宏源证券公告,拟对弘业期货增资1亿元,使其注册资本增加到2亿元。
3月26日,光大证券公告,已完成对光大期货增加注册资本的相关工商变更登记手续。光大期货注册资本由1.5亿元增至3.5亿元。
而海通证券更是在去年就计划将海通期货资本金规模增至5亿元。海通证券继2009年5月公告拟单独出资将海通期货资本金由1亿元增资至2亿元,此后又加码至5亿元。
期货公司大举增资扩股与布局股指期货紧密相关。按照目前的监管规定,为了防范风险,参与股指期货经纪业务的期货公司,注册资本金要求不得低于客户保证金的6%(警戒线为6%的1.2倍即7.2%)。而根据证监会规定,期货公司的注册资本金为净资本,即非流动资金。也就是说,期货公司可代理客户的保证金最大值不得超过其净资本的16.67倍。
随着机构参与股指期货的政策明朗,期货公司在承担包括基金以及QFII等重量级机构投资者的结算业务之后,将使得期货公司的保证金规模大幅上升,期货公司自身为防范风险也需要增加更多的资本金,这加快了其增资扩股的步伐。
期货公司坐收5亿元佣金
股指期货推出后的成交火爆大大超过市场预期。
截至5月21日,股指期货市场运行一个月零一周,共26个交易日。根据中金所公布的交易额数据计算,26个交易日,累计成交金额高达4.4万亿元。其中,4月份成交1.373万亿元,5月份成交3.023万亿元。
期指交易净手续费率(不包含交易所收取的万分之0.5)普遍在万分之0.2到万分之1之间。若取其中间值万分之0.6测算,截至目前,期货公司期指交易净手续费收入将达5.28亿元。
业内人士预计,今年股指期货累计成交额有望达60万亿元,将为证券行业贡献超过20亿元的收入。证券公司控股的期货公司年末将与证券公司合并财务报告,股指期货不断攀升的成交额,将为证券公司的业绩锦上添花。
“按照期指净佣金费率的中间值万分之0.6保守估算,股指期货今年可为证券公司贡献超过21亿元收入。”海通期货研究员谢盐分析认为,目前股指期日均成交量在3000亿元左右,即使不计算券商、基金和QFII未来所带来的成交额,今年累计成交额就能达60万亿元左右。
据此计算,今年期货公司的股指期货佣金净收入应为72亿元左右,而券商系期货公司的市场份额至少在30%以上,由此,今年股指期货至少将为Q证券行业贡献21亿元收入。