10月第2周各类资产表现：10月第2周，美股三大指数涨跌互现。Wind全A下跌0.42%，日均成交额上升至8052.47亿元。30个一级行业中有7个实现上涨，电子、汽车和医药表现相对靠前；建材、建筑和消费者服务表现靠后。信用债指数上涨0.06%，国债指数下降0.03%。

权益 

10 月第 2 周，Wind 全 A 的风险溢价处于略高于【中性】水平位置（中位数上 0.2倍标准差，56%分位）。10 月第 2 周，大盘股拥挤度较上周基本持平，中、小盘股拥挤度出现上升。10 月第 2 周，30 个一级行业的平均拥挤度下降至 36%分位。当前拥挤度最高的为煤炭、石油石化和纺织服装。传媒、消费者服务和计算机的拥挤度最低。 

分板块来看，TMT 行业除传媒外拥挤度持续上升。高股息行业拥挤度延续上周趋势，石油石化板块和银行板块拥挤度上升较快。消费板块和地产后周期板块整体呈下降趋势，家电板块和食品饮料板块拥挤度下降较快。

债券 

10 月第 2 周，流动性溢价下降至 63%分位，目前偏紧。市场对未来流动性收紧的预回升至偏宽松区间（34%分位），期限价差下降至 7%分位；信用溢价下降至 53%分位。 

商品 

能源品：10 月第 2 周，布油反弹 7.54%至 90.8 美元/桶。原油的交易拥挤度小幅下降至 81%分位。美国石油总储备上升 0.39%，其中战略储备几乎维持不变。 

基本金属：10 月第 2 周，金属价格普遍下跌。铜价下跌 1.10%，沪铝下跌 2.82%，沪镍下跌 0.72%。铜金比与铜油比都已下降至过去 10 年的较低位置，性价比吸引力逐渐累积。 

贵金属：伦敦金现货价格上涨 5.45%。COMEX 黄金的非商业持仓拥挤度下降至 6%分位。现货黄金 ETF 周均持仓量下降 0.44%，黄金的短期交易拥挤度上升至 44%。

汇率

10 月第 2 周，美元指数上升 0.54%，收于 106.68。在岸美元流动性溢价上升至 41%分位，离岸美元流动性溢价下降至 72%分位。 

离岸人民币汇率维持 7.304，中美实际利差的历史分位数仍低于中性，人民币赔率目前没有明显吸引力。 

海外

10 月第 2 周，10Y 美债名义利率下降 15bps 至 4.63%，10Y 美债实际利率下降 18bps至 2.29%，10 年期盈亏平衡通胀预期小幅上升至 2.34%。美国 10 年-2 年期限利差倒挂幅度走扩 11bps 至 41bps。 

10 月第 2 周，美股三大指数涨跌互现。道琼斯和标普 500 分别上升 0.79%和 0.45%，纳斯达克下降 0.18%。标普 500 的风险溢价小幅维持在 37%分位，纳斯达克和道琼斯的风险溢价分别下降至 10%和 16%分位。美国投机级信用溢价和投资级信用溢价分别上升至 33%和 34%分位。

风险提示：10月第2周，美股三大指数涨跌互现。Wind全A下跌0.42%，日均成交额上升至8052.47亿元。30个一级行业中有7个实现上涨，电子、汽车和医药表现相对靠前；建材、建筑和消费者服务表现靠后。信用债指数上涨0.06%，国债指数下降0.03%。