核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

10月16日，沪金主力合约开于461.40元/克，收于461.20元/克，较前一交易日收盘上涨1.64%。当日成交量为179,577手，持仓量为159,552手。

昨日夜盘沪金主力合约开于462.02元/克，收于462.88元/克，较昨日午后收盘上涨0.11%。

10月16日，沪银主力合约开于5,801元/千克，收于5,813元/千克，较前一交易日收盘上涨2.47%。当日成交量为651,106手，持仓量为508,667手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,819元/千克，收于5,816元/千克，较昨日午后收盘上涨0.17%。

隔夜咨询：

昨日，并无重要经济数据公布，不过部分美联储官员的言论仍然展现出相对鸽派的观点，如费城联储主席哈克则是重申美联储不应考虑进一步加息，预计通胀将减弱，期货市场预期11月不加息概率超过90%，12月加息概率仅30%。但当下由于中东局势的复杂，可能会导致原油价格在此后持续走高从而推升市场通胀预期，而这样的因素可能会使得市场对于未来货币政策将不得不继续收紧的预期有所增加，不过另一方面，地缘因素的持续发酵以及通胀的走高，对于贵金属而言则是较为有利的因素。故此目前操作上仍然建议以逢低买入套保为主。

基本面

上个交易日（10月16）上金所黄金成交量为13,758千克，较前一交易日上涨154.50%。白银成交量为500,396千克，较前一交易日上涨62.34%。上期所黄金库存为3,423千克，较前一交易日上涨321千克。白银库存则是较前一交易日下降19,287千克至1,069,832千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为855.45吨，较前一交易日下降6.92吨。白银SLV ETF持仓为13,926.17吨，较前一交易日下降45.61吨。

上个交易日（10月16日），沪深300指数较前一交易日下降1.01%，电子元件板块较前一交易日下降1.83%。光伏板块较前一交易日下降2.18%。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多外盘 空内盘

金银比价：暂缓

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升