当市场还在津津乐道于长安期货是中山公用的金融资产时，后者对前者的股权收购已经戛然而止。股权收购的“窒息”让长安期货发展的脚步放缓。

离去年首次挂牌竞拍不到一年时间，由于中山公用企业内部的原因，该公司付出违约金300万元，停止了对长安期货的收购。因此，长安期货再次在北京产权交易所挂牌。

“现在属于股权转让的敏感期，等月底北交所出了结果，才能谈公司下一步发展。”长安期货总经理马拥军对《证券日报》记者说。

挂牌时间为本月4日的股权转让公告到今天是第15天，距离月底还有一段时间。

业内人士认为，参与者不会很早介入的，在剩下的时间里，结果还存在诸多变数。

马拥军告诉记者，目前公司运营都比较正常，也在等待最终的结果。

股权转让一波三折

在证监会最新公布的期货机构行政许可申请受理及审核情况中显示，长安期货去年递交的变更股权的申请，但目前还停留在2010年6月30日的“第一次反馈意见日”。

目前，同样申请变更股权的其他两家期货公司，大华期货和云晨期货的审查进度已经超过长安期货。

其中，大华期货已在2011年2月10日到达“第一次反馈意见日”，云晨期货最快，其首次反馈材料在今年2月18日被接受，2月22日已到达“第二次发聩意见日”，距离最后决定日仅两步之遥。

而去年年底，长安期货还是被受理和审查最快的一家。

长安期货总经理马拥军告诉记者，目前处于股权转让的敏感期，股权变更的审查肯定不会继续进行的，公司所有下一步的发展都要等待股权转让的顺利进行之后，在股权转让完毕后，关于公司股权变更的申请受理及审查将重新开始。

该股权变更申请于去年5月31日递交，并在同日被受理，而长安期货也是在去年5月初在北交所挂出股权转让公告，就在股权变更申请递交前两天2010年5月29日，中山公用以8640万元的价格竞得了长安期货100%股权。

此后，中山公用还在A股市场上停牌了两天。

入主期货公司后，长安期货注册地及总部继续保留在陕西西安，所受让企业股权5年内不对外转让，该交易也不需经股东大会审批。

进入今年2月，情况急转直下。

2月24日晚间，中山公用宣布放弃收购陕西省长安期货经纪有限公司，发布关于解除收购合同的公告。

24日，中山公用与与西安飞机工业(集团)有限责任公司、西安飞机工业铝业股份有限公司签署了《解除〈产权交易合同〉协议书》，并经北京产权交易所盖章备案，同意解除合同三方于2010年5月29日签订的《产权交易合同》。

2010年，中山市女市长李启红因中山公用股票内幕交易落马，中山公用前董事长谭庆中和总经理郑旭龄因涉案双双辞职。

中山公用公司及西飞集团、西飞铝业、长安期货共同研究后，一致认为该股权变更短期内无法获得中国证监会的批准，致使《产权交易合同》不能生效和履行。

中山公用需向西飞集团、西飞铝业共赔偿经济损失合计300万元。

此间，有了解相关情况人士告诉记者，中山公用去年虽然竞拍成功，但所受让企业3年内不能有违法违纪行为，中间出了这个事情，这属于他们公司内部行为，证监会肯定不会批了。

在此事的协商上，西飞集团和长安期货还是比较主动，为了长远发展，保持公司的正常运营，不想把时间拖长，因此，300万元就把这个事情了结了。

原来合同里定的违约金是1404万元。

交易方式变脸

以确保交易成功

去年，一共有4家公司参与竞拍长安期货，除了竞拍的成功者中山公用外，还有开源证券、西安投资控股两家陕西本省内的机构，此外，还有一家是深圳宝德科技公司。

据报道，目前西安有多家公司都在关注长安期货的重新拍卖，其中也包括去年竞拍失利的这两家陕西省内机构，他们此前都对长安期货是否会重新拍卖极为关注。

而从本报记者的采访中，也可以感觉到一丝端倪，开源证券虽然婉拒向记者透露相关进展，但并没有明确否认此事。

而西安投资控股公司则向记者表示，目前仍然在考虑中，但由于去年竞拍失利，因此还没有最终决定这次是否参与。

而记者从侧面了解到，该公司今年若再次参与竞拍，将重组新班底运作此事。

接近长安期货的业内人士告诉记者，距离最后期限还有一段时间，而挂牌期满后，如未征集到意向受让方，还可以延期，直至征集到受让方。因此，这些公司是不会很早介入的，都要做好充分的准备后才会参与进来。

该人士还提醒说，此次交易的方式采用了招投标的方式，而去年是竞价的方式。

竞价的方式会使转让标的最终转移给竞买人中的最高应价者买受人，谁出的钱多竞拍标公司就归谁。

去年长安期货的股权转让就是这种方式网络竞价(多次报价)。这一点中山公用在今年2月25日终止转让的公告里讲的明白，去年5月29日，是以竞价方式在北京产权交易所成功竞拍长安期货100%股权。

但今年的招投标方式显示严格了很多，不仅程序要规范，而且还要编制招标投标文件。另外，这种方式的特点还在于，投标人只能一次报价，不能讨价还价。

且此次转让长安期货100%股权，还规定了权重报价或招投标实施方案的主要内容的评分办法，规定的非常详细。其中，投标报价占据了一半分值50分，投标人对于标的企业要有经营规划及措施，这项内容占去20分。

此外，投标人的实力和能力项也占了20分，剩下的10分给了投标人的相关承诺及保证措施。可以说，此次踏上长安期货股权转让路的投标公司将面临严格的审视。

该人士对记者说，再次挂牌交易方式的改变，将确保此次股权转让得以顺利交易。

好事多磨

长安期货是老牌的期货公司了，成立的时间非常早1993年，它也是陕西省最早的期货公司。

转让公告显示，公司2010年营业收入为887万元，营业利润为负70万元，净利105万元，总资产为12853万元，负债9665万元。

截至2010年底，长安期货的账面净资产为3187.72万元。对应的评估值为5189.21万元，相比8640万元的挂牌价溢价比例达40%。

公司2009年前11个月实现营业收入519万元，营业利润15.28万元，净利润0.93万元。2008年度实现营业收入979.11万元，营业利润311.14万元，净利润230.32万元。

期货业人士告诉记者，期货公司现在是不愁卖的，壳资源稀缺，再加上期货市场的火爆，去年股指期货的上市，以及期货投资咨询业务的获批，使得期货公司的前景向好。

不过转让长安期货股权，是按照证监会“一控一参”前提下的必然结果，注册资本3000万元，又是中金所第12批会员的长安期货的两家股东为西飞集团、西飞铝业，这两家公司是中航集团的子公司，自从中航一、二集团合并为中航集团后，中航旗下就拥有了3家期货公司：中航期货、江南期货、长安期货。

中航本来想把三家公司合并，但江南期货部分股权仍因法律纠纷短期内难以解冻，只能先舍弃西部地区的长安期货，而打算合并中航期货、江南期货两家公司。

长安期货股权的转让之路却是如此的不平坦，但“好事多磨”。虽然是一波三折，或许通过再次的挂牌转让，交易方式的改变，可以使长安期货前途明朗起来。