“这对于当前陷入手续费收入持续下降的期货行业而言，绝对是一个利好消息。”7月7日，一位期货公司高管向记者表示，“从事境外期货业务的公司，利润会高出很多。”

7月6日，中国证监会主席助理姜洋在由大商所举办的“中国及全球衍生品市场发展论坛”上表示，目前正在积极研究开展中国期货公司境外期货业务试点。

然而，有业内人士却向记者透露，试点范围将极为有限。“虽然没有公布正式方案，但根据近期业内流传的说法，可能只有1－2家期货公司获得境外期货代理业务的试点资格。”该人士表示道。

小范围试点

当前，国内有资格在境外开展期货代理业务的期货公司仅为六家，且限制较多。近几年来，业内一直呼吁将此项资质放开。

“这六家期货公司在国内都属一流，2006年前后赶上了好时候，获得了在香港成立分支机构的资格。自此以后，再无期货公司获此资质。”上述期货公司高管告诉记者。

2006年3月，格林期货、永安期货、广发期货、中国国际期货、金瑞期货和南华期货6家期货公司，先后获得中国证监会的批准，准许赴港设立分支机构。当年年底，中国国际期货出资收购了一家香港本土期货公司，成为首家进入香港市场的内地期货公司。

与中国国际期货不同的是，另外几家期货公司大多选择新设香港公司来进入海外市场。2007年2月，广发期货(香港)有限公司在香港成立，其母公司广发期货也因此成为国内首家以新设子公司方式获香港证监会发牌的期货公司。

据一位期货业内人士介绍，这些在香港收购或设立的分支机构，理论上能代理海外任何市场的期货交易。“因为香港是一个真正的国际金融中心，在那设立并获得香港证监会牌照的机构，代理交易的不局限于港交所挂牌上市的品种，无论是LME的有色金属，还是NYMEX的原油，或者CBOT的农产品，以及各交易所挂牌的股指、股票期货，在那开户的客户都可以参与交易。”该人士说道。

然而，根据国内相关规定，内地期货公司在香港的分支机构，还不能够代理境外资金开展境内期货业务，也不能代理普通内地客户直接参与外盘交易。“原则上来讲，这六家在香港设立的期货公司，只能在香港招揽客户，不能跑到大陆来开发。”国内一位期货公司高管向记者表示，“但是，这些公司的客户，事实上大多来自大陆。”

据记者了解，这些设立在香港的分支机构，都与境内母公司保持着密切的业务联系。“在这六家期货公司的境内营业部，你都可以找到人帮你开海外期货账户，有香港公司的人专门驻守在大陆负责这块业务，你只要填好资料交给对方就行，他们会转给香港公司办理，有些已有香港银行账户的人也不用特地去香港跑一次。”一位熟悉此项业务的期货人士向记者透露道。

上述期货公司高管告诉记者，这次所谓的试点，听说是允许其中一到两家公司能够在大陆开发客户。“类似一个阳光化的过程，听说名额很少，在六家公司中只选出一到两家来试点。”

据悉，当前六家在香港设立分支机构的国内期货公司中，浙江永安期货与南华期货业绩最为突出，有期货公司高管分析，这两家期货公司总部均处浙江，该省期货氛围浓郁，且不少浙江中小型企业有走出去的冲动。“浙江资金更有向外的意识，毕竟有些期货品种在国内还没有，当地的不锈钢生产企业只能到海外市场参与金属镍(不锈钢的主要成分)的套期保值；还有白银去年这么火爆，但国内只有通过银行渠道才能做。”

行业亏损尴尬

公开数据显示，去年国内商品期货交易量达到15.21亿手，占全球商品期货与期权成交总量的50.95%，连续两年跃居全球第一，但这亮眼的数据却难掩期货公司经营乏善的窘境。

“期货在金融行业中算是最‘穷’的一个行业，从业人员的收入与券商、基金没法比。虽然这几年国内成交量一直在大幅上升，但因为手续费降得也厉害，加之前几年为筹备股指期货在机房设备上投入很大，因此经营状况并没有明显改善。”一位浙江地区的期货公司副总告诉记者。

而在今年上半年，由于成交量出现下滑，手续费恶性竞争依然持续，越来越多的期货公司产生了亏损的情况。

最新数据显示，今年1—6月全国期货市场累计成交量为491993270手，同比下降28.11%，累计成交额669815.15亿元，同比增长13.65%。其中，6月份的成交量与成交金额均出现大幅下滑，单边 79950316手的成交量与103855.36亿元的成交额，同比分别下降31.76%和18.64%，环比分别下降14.77%和13.68%。

“去年下半年交易所规定双边征收手续费后，成交量立刻就下来了，而手续费今年上半年也降得厉害，至少下调了15%－20%，很多期货公司的日子都不好过。”该浙江期货公司副总表示，“我感觉，大概有2/3的国内期货公司在上半年是亏损的。而且现在是一个赢家通吃的时代，如果排不进前50名，很可能会发生亏损。”

一位中部地区的券商系期货公司副总也告诉记者，虽然没有确切数据，但应该有超过一半的期货公司是亏损的。

在如此窘迫的局面下，境外期货代理业务显然能成为期货公司眼中的“救命稻草”。

上述浙江期货公司副总向记者表示，国内期货市场收取的手续费，是“期货公司拿小头，交易所拿大头”。而在境外市场，交易所收取的手续费要低于期货公司所获得的部分。“这已成为了一种惯例，加上目前国内投资者做外盘的渠道并不算多，因此在香港设有分支机构的六家期货公司代理外盘收取的手续费也不算低，在同样保证金和交易量的情况下，代理外盘的收入与内盘相比，期货公司的收入会高出5倍左右的水平。只要境外业务放开，期货行业会发生翻天覆地的变化。” 该副总表示道。

然而，能首批获得境外业务试点的国内期货公司将可能非常稀少，有业内人士认为，当前在香港市场做得风生水起的永安期货和南华期货，最有希望入围首批试点名单。