报告导读

行情回顾：本周商品市场总体偏弱，因子指数涨跌不一。中周期时序规则损失超过0.65%，长周期时序规则获利超过0.15%，中周期截面动量获利超过0.2%，长周期截面动量获利0.17%，中周期时序动量损失接近0.2%，长周期时序动量损失超过0.6%；偏度因子本周损失接近0.4%；仓单因子本周获利超过0.35%；期限结构因子本周获利超过0.8%；库存因子本周损失超过0.4%。

板块表现：分板块来看，时序规则因子方面，中周期动量在贵金属板块损失相对较多，长周期动量在贵金属板块损失较多；截面动量方面，中周期动量在农产品板块损失较多，长周期动量在黑色板块获利较多；时序动量方面，中周期动量在贵金属板块损失较多，长周期动量在贵金属板块损失相对较多。偏度因子在贵金属板块损失较多；期限结构因子在能化板块获利较多；截面仓单因子在黑色板块获利较多；截面库存因子在有色板块损失较多。

品种表现：动量因子方面，中周期时序规则在黄金上损失较多，而在不锈钢上获利较多；长周期时序规则在黄金上损失较多，而在乙二醇上获利较多；中周期截面动量在LPG上损失较多，而在纯碱上获利较多；长周期截面动量在LPG上损失较多，而在乙二醇上获利较多；中周期时序动量在黄金上损失较多，而在原油上获利较多；长周期时序动量在黄金上损失较多，而在原油上获利较多。截面偏度因子在玻璃上损失较多，而在乙二醇上获利较多；期限结构因子在棕榈油上损失较多，而在乙二醇上获利较多；截面仓单因子在纯碱上损失较多，而在玻璃上获利较多；截面库存因子在玻璃上损失较多，而在PVC上获利较多。

后市预估：2023年中秋节、国庆节假期，文化和旅游行业恢复势头强劲，全国假日市场平稳有序，旅游业的火热对油品价格具有利多作用。另外，受冬储和宏观预期的影响，预计四季度双焦盘面仍易涨难跌。预计下周市场震荡偏强，中长周期动量有一定机会；近期市场趋势跟踪类型的因子机会较大。