宏观

节后总结：

/ 外盘涨跌幅/

国内方面国庆假期旅游出行持续火爆，文旅局数据统计经文化和旅游部数据中心测算，中秋节、国庆节假期8天，国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径同比增长71.3%，按可比口径较2019年增长4.1%；实现国内旅游收入7534.3亿元，按可比口径同比增长129.5%，按可比口径较2019年增长1.5%。均超过了19年水平，不过海外旅游好于国内，同时银联卡数据显示酒店住宿增长最猛，服务业消费持续修复。地产消费平平，银十平淡开局，前期政策释放了部分刚需，国庆期间一二手房销售均出现季节性回落，生产端多数工业行业开工和需求季节性下滑。政策端较为平静，十一期间没有中央及国务院文件，未来重点预计主要还是推动前期化债、城中村改造等政策落地。

假期内海外总体还是美债利率上行，美元偏强的格局，大宗商品和全球股市多数（冲高）回落，这也对贵金属形成了较大程度的压制，Comex黄金期货价格一度跌至银行业危机发生前的水平。重要数据有：

1.美国8月核心PCE环比0.1%（低于预期0.2%），同比3.9%，能源价格明显回升，食品价格维持稳定，而耐用品，非耐用品和核心服务项都小幅回落，当天数据公布后，市场降低了美联储年内加息概率。

2.欧元区9与CPI同比4.3%（低于预期4.5%），核心CPi同比5.5%（低于预期5.7%），随后欧洲央行官员的发言也开始逐步体现加息基本接近终点。

3.美国9月ISM制造业PMI录得49（高于预期47.7），已经是连续第三个月回升，新订单，就业和生产都出现明显改善，制造业出现了一定程度触底反弹的迹象。ISM服务业PMI小幅回落至53.6（预期53.5），新订单和就业都出现下滑，与制造业出现一定分化，但服务业依旧具有处于枯荣线以上，具有一定韧性。

4.美国JOLT职位空缺录得961万人（预期880万）；美国9月季调后非农就业人口增加33.6万人，市场预期为17万人，为2023年1月以来最大增幅，并对前两个月的数据进行了上修，主要增长项目来源于休闲和酒店行业、政府、卫生保健、专业、科技服务和社会救助的就业岗位。失业率保持在3.8%，工资以温和的速度增长。数据公布后，美联储再次加息的可能性由数据公布前的34%升至约50%，美元指数持续走高，对贵金属和非美货币都出现一定程度压制。但美元短线飙升后出现大幅抛售，非美和风险资产悉数转涨，可能源于美联储和美国商业银行信贷数据出现的下滑带来的市场预期美联储高利率的持续性可能遭受影响。

总体美国还处于一个现状不差，但是隐藏在暗处的灰犀牛、黑天鹅魅影浮现，包括两党党争加剧可能影响财政开支，消费可能会下滑，罢工导致薪资通胀螺旋，很难判断美债利率或者美元何时见顶。

地缘方面巴以冲突升级，在美国斡旋沙特以色列关系时，哈马斯敢死队却强力进攻打得以色列措手不及，感觉超出了绝大多数国家的预期，阿拉伯世界与犹太人的仇怨在美国影响力减弱的情况下变数增大。