今日（9月1日）大宗商品多数下跌，受昨日国内钢市大范围降价局面打压，早盘开盘焦煤、焦炭、热卷、螺纹遭重挫，但随后普遍上扬缩小跌幅。农副板块来看，受美豆生长良好丰产预期强烈打压，国内豆粕油期货普遍走跌。值得注意的是，在市场看空情绪浓厚的背景下，今日基本金属普遍表现较好，沪铅在尾盘直接拉升至涨停。

截止下午收盘，焦炭跌2.3%、菜粕跌1.6%、热卷跌1.54%、大豆跌1.27%、郑油跌1.02%；涨幅方面，沪铅涨3.97%、沪锌涨1.86%、沥青涨1.63%、橡胶涨1.6%。

焦煤继续做空的安全边际不足

焦煤供给依然紧张，焦化厂开工率维持正常水平；钢厂吨钢利润在200元附近，使得钢厂对原料的补库意愿充足；焦煤现货的补库周期尚未完成，预计现货价格强势依旧。同时，经过周三的调整，焦煤期货已经贴水现货价格，国泰君安期货认为，焦煤继续做空的安全边际不足，建议短线抗跌之后，空单逐步平仓。

油脂弱势运行 等待后市入场机会

周四，国内油脂品种从主力合约看，豆油1701合约收于6180元/吨，较前一日结算价下跌0.87%；棕榈油1701合约收于5344元/吨，较前一日结算价下跌0.93%；菜油1701合约收于6212元/吨，较前一日结算价下跌1.02%。

现货方面，广东广州地区：贸易商报价，一级豆油6270元/吨；天津地区：工厂报价，一级豆油6220元/吨；山东青岛地区：工厂报价，一级豆油6200元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6020-6040元/吨；江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油6020元/吨；山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6100元/吨。江苏地区国产四级菜油报价一般在6700-8000元/吨左右；湖北国产四级菜油报价一般在6700-7000元/吨左右。消息面上，1、2016年巴西农业市场表现异乎寻常。巴西或将需要进口玉米，也许还需要进口大豆、豆粕和棉花。进口商品的原因可被归结为汇率因素，以及2015/16年度的恶劣天气。2、加拿大贸易部长Chrystia Freeland周二称，加拿大正尽力解决与中国的油菜籽贸易争端。目前距离中国实施更加严格的质检标准还有两天。新标准威胁到价值20亿美元的油菜籽贸易。

因此，中州期货建议，操作上，豆油1701合约震荡调整，期价在60日均线下方整理，目前仍运行在6100-6500区间内，继续观望为宜；棕榈油1701合约高位持续调整，短期走势转弱，等待后市入场机会，暂时观望；菜油1701合约弱势整理，盘中期价一度跌破6200点整数关口，关注前期低点6142点附近的支撑。

供应紧缺加剧 锌价涨势未完

华泰期货研究员纪元菲认为，锌的基本面是其维持其较强涨势的重要原因。除了全球大型锌矿生产商减产、停产外，国内的锌矿生产企业受到了环保政策的 影响，不符合环保政策的锌矿企业的生产会受到严格的政策制约，从而进一步加剧了全球锌矿供应紧缺的局面。当中游冶炼企业受到上游矿商减产影响的时候，其开 工率和产量也会随之下降，而冶炼企业为了维持正常生产，积极备货的热情会使得锌价进一步走高。