来源：建信期货 作者：建信期货

研报正文

一、行情回顾与后市展望

9 月 18 日，硅铁期货主力合约 311 震荡上行，高开后大幅拉升，随后震荡运行，创下 4 月 21 以来新高 7592 元/吨;锰硅期货主力合约311 偏强震荡，开盘震荡上行后大幅回落，午盘震荡运行，涨幅有所放大。

1.1 现货市场动态与技术面走势：

硅铁：现货市场方面，9 月 18 日，72%FeSi 自然块甘肃主产区报7000元/吨，日环比上涨 100 元/吨，内蒙古现货价格报 6850 元/吨，日环比上涨50 元/吨，宁夏报 7050 元/吨，日环比上涨 100 元/吨，青海报7000 元/吨，日环比上涨100元/吨;75%FeSi 自然块甘肃主产区报 7400 元/吨，日环比上涨150 元/吨，内蒙古现货价格报 7300 元/吨，日环比上涨 50 元/吨，宁夏报7400 元/吨，日环比上涨 200 元/吨，青海报 7400 元/吨，日环比上涨 150 元/吨。技术面上，硅铁311合约日线 KDJ 指标继续上行;硅铁 311 合约日线 MACD 指标红柱连续三个交易日有所放大。

锰硅：现货市场方面，9 月 18 日，内蒙主产区锰硅价格报6770 元/吨，日环比上涨 10 元/吨，宁夏主产区锰硅价格报 6790 元/吨，日环比下滑10 元/吨，贵州主产区价格报 6770 元/吨，日环比上涨 20 元/吨，广西主产区报6820元/吨，日环比上涨 20 元/吨。技术面上，锰硅 311 合约日线KDJ 指标走势分化，K值、J值继续回升，D 值继续下行，有金叉趋势;锰硅 311 合约日线MACD 指标红柱连续四个交易日有所收窄。

1.2 后市展望：

消息面上，中国人民银行于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。此外，据国家统计局数据，8 月国民经济恢复向好，社会消费品零售总额同增 4.6%，全国规模以上工业增加值同增 4.5%。1-8 月全国固定资产投资同增 3.2%，全国规模以上工业增加值同比增长 3.9%。宏观层面，社融、信贷数据的边际改善，消费、生产数据稳定向好，叠加央行超预期降准，有效提振市场信心。

硅铁：上周硅铁产量与开工率调头回升，总体处于年内高位，供给较为宽松，对价格形成一定压力，但传闻的“能耗双控”政策或存在减产预期。钢材五大品种产量略有回落，硅铁需求量有所下滑。钢招向好，9 月河钢硅铁招标定价7450元/吨，较上月上涨 120 元/吨。兰炭价格再度上涨，成本端支撑下，预计硅铁价格或将偏强震荡。

锰硅：上周锰硅产量与开工率再度高位上行，日均产量再创新高，供给宽松，较高的产量对价格形成一定压力。钢材五大品种产量略有回落，锰硅需求量有所下滑。成本端，锰矿进口价格再度上涨，成本支撑较强。总体来看，市场信心提振下，预计后市锰硅价格或偏强震荡。

二、行业要闻

国家矿山安全监察局政策法规和科技装备司司长薛剑光在国务院发布会上表示，下一步，国家矿山安全监察局重点从三个方面完善矿山安全生产法律法规标准。一是全面修订《中华人民共和国矿山安全法》，二是制定《煤矿安全生产条例》，三是进一步加强矿山标准化工作。

据 Mysteel 消息，上周五(9 月 15 日)，全国累计15 家钢厂发布调价信息，其中 14 家钢厂涨价，1 家持平，整体调幅在0-30 元/吨。

据 Mysteel 消息，9 月 16 日，日照钢铁总投资约100 亿元的“新旧动能转换暨数智转型升级重大项目”启动;杭钢股份子公司拟购买53.25万吨/年炼铁产能。

 海关总署最新数据显示，2023 年 8 月，中国出口钢铁板材561 万吨，同比增长 49.3%;1-8 月累计出口 3819 万吨，同比增长26.0%。8 月，中国出口钢铁棒材 100 万吨，同比增长 56.2%;1-8 月累计出口736万吨，同比增长 50.0%。

海关总署最新数据显示，我国 8 月出口船舶353 艘，同比增长21.3%;1-8 月累计出口 3116 艘，同比增长 15.9%。其中，液货船8 月出口13艘，同比增长 18.2%;1-8 月累计出口 90 艘，同比增长12.5%;集装箱船 8 月出口 19 艘，同比增长 58.3%;1-8 月累计出口109 艘，同比增长73%;散货船 8 月出口 30 艘，同比下降 6.3%;1-8 月累计出口199艘，同比增长 0.5%。8 月进口船舶 125 艘，同比下降71.4%;1-8 月累计进口3088 艘，同比增长 37.7%。

海关总署最新数据显示，2023 年 8 月中国出口汽车44 万辆，同比增长42.2%;1-8 月累计出口 322 万辆，同比增长69%。2023 年8 月中国进口汽车 7 万辆，同比下降 1.4%;1-8 月累计进口49 万辆，同比下降17.7%。

中国人民银行 9 月 18 日公告，财政部、中国人民银行于2023 年9月18日以利率招标方式进行了 2023 年中央国库现金管理商业银行定期存款(七期)招投标。中标总量为 500 亿元，起息日为2023 年9 月18日，到期日为 2023 年 10 月 16 日，中标利率为2.50%。8 月24 日，央行与财政部的 500 亿元 1 个月期国库现金定存中标利率为2%。

据证券时报，本周市场将迎来“超级央行周”，美联储、英国央行、瑞士央行、南非央行以及日本央行等都将公布最新的利率决议。

国家发展改革委、国家能源局印发《电力现货市场基本规则(试行)》的通知。通知提到，电力现货市场近期建设主要任务包括：按照“统一市场、协同运行”的框架，构建省间、省(区、市)/区域现货市场，建立健全日前、日内、实时市场。加强中长期市场与现货市场的衔接，明确中长期分时交易曲线和交易价格等。

三、数据概览