核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

9月19日，沪金主力合约开于467.32元/克，收于469.80元/克，较前一交易日收盘上涨0.05%。当日成交量为98,489手，持仓量为202,205手。

昨日夜盘沪金主力合约开于470.24元/克，收于470.50元/克，较昨日午后收盘上涨0.47%。

9月19日，沪银主力合约开于5,823元/千克，收于5,870元/千克，较前一交易日收盘下降0.17%。当日成交量为420,561手，持仓量为578,303手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,887元/千克，收于5,880元/千克，较昨日午后收盘上涨0.51%。

隔夜咨询：

昨日经济数据方面，欧元区CPI录得5.2%，略低于预期的5.3%，不过整体影响相对有限。国际货币基金组织（IMF）认为欧洲经济的疲软符合预期，因为服务业将跟随制造业的疲软而走弱。欧元区经济状况的走弱或许会使得美元的强势能够得以维系，不过也或将在一定程度上提振市场对于贵金属的避险需求。并且目前从欧元区央行的论调来看，其货币政策偏鹰派的态度依然较为明确，因此后市外汇市场的走势仍然较为难料。在当前情况下，贵金属仍建议以逢低买入套保为主。并且关注明日凌晨美联储议息会议结果，虽然利率水平大概率将会维持不变，但美联储主席鲍威尔的讲话或透露更多对于未来货币政策导向的内容。

基本面

上个交易日（9月19）上金所黄金成交量为17,666千克，较前一交易日下降53.99%。白银成交量为345,610千克，较前一交易日下降48.93%。上期所黄金库存为2,661千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降26,664千克至1,286,941千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为880.27吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为14,000.73吨，较前一交易日上涨273.77吨。

上个交易日（9月19日），沪深300指数较前一交易日下降0.19%，电子元件板块较前一交易日下降1.08%。光伏板块较前一交易日下降1.82%。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多内盘 空外盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升