核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

9月13日，沪金主力合约开于465.52元/克，收于467.66元/克，较前一交易日收盘上涨0.22%。当日成交量为108,723手，持仓量为206,913手。

昨日夜盘沪金主力合约开于468.02元/克，收于467.90元/克，较昨日午后收盘上涨0.21%。

9月13日，沪银主力合约开于5,795元/千克，收于5,814元/千克，较前一交易日收盘下降0.07%。当日成交量为478,288手，持仓量为547,997手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,817元/千克，收于5,859元/千克，较昨日午后收盘上涨0.86%。

隔夜咨询：

昨日，美国方面公布的7月CPI数据录得3.7%，高于预期的3.6%以及前值3.2%，核心CPI则是与预期相同，录得4.3%。目前看来，虽然此前就业市场数据有所走弱，不过通胀数据持续走低的格局还是有所改变，倘若此后通胀数据持续维持当前水平甚至出现走高。那或许又会加大市场对于未来美联储将会继续加息的预期。不过就市场反映来看，黄金价格仍然相对稳健，据中国黄金协会数据显示，今年上半年全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%，其中黄金首饰消费量368.26吨，同比增长14.82%，叠加此前中国方面限制黄金进口的影响，使得内盘金价相较于外盘表现更强，内外盘比价持续上升。因此目前就操作而言，仍建议以逢低买入沪金为主。

基本面

上个交易日（9月13）上金所黄金成交量为20,680千克，较前一交易日上涨6.43%。白银成交量为618,688千克，较前一交易日下降7.50%。上期所黄金库存为2,592千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降6,360千克至1,366,976千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为882.00吨，较前一交易日下降2.89吨。白银SLV ETF持仓为13,708.43吨，较前一交易日持平。

上个交易日（9月13日），沪深300指数较前一交易日下降0.64%，电子元件板块较前一交易日下降2.14%。光伏板块较前一交易日下降1.23%。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多内盘 空外盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升