从3月7日期货镍开始暴涨行情后，多头气势如虹，连拉涨停，3月8日一天翻倍。市场传闻，国内青山控股集团持镍空头期货合约被逼平仓。俄罗斯镍受制裁退出伦敦有色金属市场，国际资金乘势逼空青山控股，而青山控股或将面临大约120亿美元的亏损，虽然伦敦金属交易所（LME）在3月9日紧急宣布从3月8日早上的交易全部为废单，国家也出手帮助青山控股调度镍资源，危机似乎有所减缓，但是这次空前的金属期货多空大搏斗给期货界提示了在期货交易即便是套利保值的风险交易，也迫切需要战略分析的重要性。

在期货交易风格上，一般都只分为基本面派和技术分析派，而作为期货交易员有时也都具备以上两种能力，为什么要单独强调在期货交易中需要设立战略分析师的重要性呢？因为俄乌军事冲突是二战以来发生在欧洲最大的地缘战争危机，常规分析不足以涵盖其范围。

2月初，俄罗斯就集结了十三万以上精锐部队云集乌克兰边境，2月16日当媒体嘲笑拜登预测俄罗斯入侵乌克兰失败后，我根据各种信息判断俄罗斯有可能选择在2月20日星期天凌晨发动进攻。于是开始推演俄乌交战后对股市和商品期货的巨大影响。公开资料显示俄罗斯的石油产量和出口量居全球前三，俄罗斯和乌克兰的镍生产占全球镍产量的20%以上，我凭借对股票的熟悉很快就在通源石油和青岛中程建仓。从2月21日我很肯定俄罗斯承认顿巴斯两共和国独立后就意味正式开战了，于是坚定持有这两个股票，并把我的分析分享给以前期货直播时的几个朋友，后来战事如我预测一样，做期货几个朋友都赚得盆满钵满。虽然我在原油LOF易方达和通源石油的股票上都赚到30%多利润，但是青岛中程却只有微涨，迟迟没有大的动静。这时我根据欧美对俄罗斯的经济制裁不断加码的信息支持下，坚定持仓青岛中程还略有加仓。每天开盘我不仅看A股行情，还时时注意期货镍行情，终于迎来青岛中程一波大涨。

复盘来看，这次之所以能对俄乌局势做出精确的预测，并正确判断国际商品在边缘局势高度紧张的走势。和我多年积累的广博知识面戚戚相关。一个合格的期货战略分析师，不仅要精通期货交易规则和技术，还要通晓国际政治、经济军事、外交的各方面，具有国际视野的大格局。我之前研究过二战战史，对前苏联国防战略一贯在外敌步步紧逼威胁本国安全时，主动采取建立战略屏障的军事策略非常了解，前苏联肢解波兰，苏芬战争和苏日诺门坎战役都清晰显示主动防御的传统军事战略深入俄罗斯军事将领的血液中。而在战争爆发前，主动发起的一国通常都会有小的外交举动，借以证明自己出兵是正义之举。所以我才会独自判断俄罗斯发动军事行动的时间，并转告给朋友。顺便说一句，虽然我一直看电视新闻的美国卫星照片，但是拜登的预言俄罗斯入侵乌克兰会在20号的消息在我预测转发朋友群之后才见诸于新闻。

从这次青山控股被逼空事件来看，青山控股在镍的生产和镍资源上都为世界镍原材料巨头，因为镍价上涨到一万多元一吨后获利丰厚，虽然在期货上做对冲镍价上涨过快的对冲空头套利保值在一般期货交易原则上是正确的。然而却因为没有在关键时刻做出正确的期货战略分析，才会在俄镍被制裁退出伦敦金属交易所，被国际炒家逼空。近年来，在中国大宗商品的公司集团内部，一般都有熟悉套利保值的期货交易员岗位，然而唯独没有什么公司设立战略分析师这个职位，或许战略分析师在公司高层管理者看来是多余的，平时看不出对公司业绩的贡献。然而我们从国内大银行都设立首席经济学家这个职位可以看出，凡是资产庞大对风险控制非常重视的企业不论国企私企，都非常清晰一个年薪不过十万元的战略分析师在公司面临国内外局势突变的黑天鹅事件中的重要性。具有大局观的公司领导，应该不以小失大，即使公司设立一个平时看似战略分析师的闲职，然而关键时刻他的一个独具慧眼的判断，有可能帮助公司免除无妄之灾、天降横祸。十万元工资和120亿美元巨亏，孰轻孰重，相信是这次史无前例的期货镍逼空事件留给中国民营企业集团的深刻教训。

作者：阿达