自7月底政治局会议以来，一系列意在稳增长和活跃资本市场的政策密集出台，但是之前股市反映平平，主要是因为市场对经济复苏缺乏信心。而股市的垂头丧气相反的是，商品市场反映比较积极，南华商品指数创年内新高，沪铜、沪铜等商品期货都创下阶段性新高。

上周四、周五，认房不认贷、降低存量房贷利率等提振房地产行业的组合拳相继出台，就连北京、上海也跟上了，这在一定程度扭转了市场对国内经济悲观的情绪，市场信心有所回暖，上周五和本周一有色、煤炭、钢铁等周期板块大涨。

债市反应也很大，之前由于降息，中国十年期国债收益率一度跌至2.5%上方，在近期救市组合拳出台后，中国十年期国债收益率飙升至2.6%，债市走熊权益资产走强，今天国债期货更是暴跌，股债跷跷板出现。

南方有色金属联接基金经理崔蕾认为，9月1日，继广州、深圳之后，今日上海、北京也官宣执行“认房不认贷”政策。北京市住房和城乡建设委员会、中国人民银行北京市分行、国家金融监督管理总局北京监管局发布关于优化北京市个人住房贷款中住房套数认定标准的通知，规定居民家庭申请贷款购买商品住房时，家庭成员在本市名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。

需求改善叠加库存低位，金属价格有望维持上行趋势。8月综合及制造业PMI均维持上行，需求指数迈入扩张区间。同时，商务部表示，近期将陆续出台促进新能源汽车贸易合作等专项政策措施，市场偏好升温，推涨下游消费信心，同时改善了终端需求前景。

展望未来，随着国内宏观经济持续恢复，市场对消费旺季前景保持乐观态度，有色板块有望持续受益。

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